尽管销售额增长11%，园林绿化及场地维护集团Green Landscaping在2026年第三季度的盈利仍有所走弱，盈利能力和现金创造均面临压力。10月23日公布的业绩显示，调整后EBITA为1.23亿瑞典克朗，同比下降9%；营收为17.88亿瑞典克朗。管理层启动了Green Performance计划，旨在改善利润率、增强现金流，并加强对集团各地方业务的协调。
要点
- 有机销售额增长3%，实现连续第三个季度有机增长。
- 调整后EBITA利润率从8.4%收窄至6.9%，经营现金流也有所下降。
- 在杠杆率仍高于目标水平之际，管理层正优先推动现金创造和成本削减。
目录
Green Landscaping盈利落后于销售增长
公司发布的2026年1月至9月中期报告显示，第三季度营收上升并未转化为更强劲的经营盈利。尽管销售额增加，调整后EBITA仍然下滑，利润率较上年同期低1.5个百分点。
在全面审查业务后，集团还录得7900万瑞典克朗的负面非经常性项目。基本和摊薄后每股收益均转为负值。
业绩凸显了营收扩张与盈利能力改善之间的区别。收购和有机增长支撑了营收，但管理层表示，过去12个月滚动调整后经营利润率仍未达到满意水平。
| 项目 | 详情 |
|---|---|
| 第三季度净销售额 | 17.88亿瑞典克朗，上年同期为16.05亿瑞典克朗。 |
| 第三季度调整后EBITA | 1.23亿瑞典克朗，上年同期为1.35亿瑞典克朗。 |
| 第三季度经营现金流 | 2800万瑞典克朗，上年同期为4700万瑞典克朗。 |
| 第三季度基本及摊薄后每股收益 | -0.26瑞典克朗，上年同期为0.56瑞典克朗。 |
| 债务到期时间 | 银行贷款和5亿瑞典克朗高级无担保债券将于2028年底到期；银行贷款可选择延期两年。 |
区域增长掩盖了交易状况不均
挪威销售额增长16%，其中有机增长9%；但首席财务官Marcus Holmström表示，强劲的价格压力拖累了盈利能力。部分地方业务仍对业绩造成拖累，不过管理层称，此前表现不佳的一项业务正在朝正确方向发展。
瑞典销售额下降7%，反映出有机销售额下滑4%，以及剥离SenseQ带来的3%影响。改造和变更订单需求疲软导致业务量下降，不过调整后盈利较上年同期的低基数有所改善。
其他欧洲地区销售额增长29%，主要受收购推动，有机增长为5%。管理层表示，德国和芬兰的盈利能力有所改善；与此同时，立陶宛一份续签合同的业务量低于预期，拖累了当地市场表现。
Green Performance着力控制成本并加强项目监督
临时首席执行官Clein Ullenvik表示，Green Performance计划涵盖组织调整、成本削减、加强项目监督以及提高数据透明度。该计划旨在保留地方决策权，同时改善集团内部的协调和治理。
Ullenvik表示，9月宣布的重组部分与首席执行官变动有关，部分涉及集团职能部门。他称，这些调整预计将使年度成本运行水平降低约1000万瑞典克朗；这是预期收益，并非已经实现的节省。
9月，集团扩大了执行管理团队，纳入挪威、芬兰和波罗的海国家以及DACH地区的国家经理。自7月宣布Johan Nordström将离任后，永久首席执行官的招聘工作仍在进行。
现金创造优先于订单储备增长
调整后财务杠杆率从上年同期的3.0倍升至3.5倍，高于公司的目标。Holmström表示，集团仍有贷款契约余量，但降低杠杆率的首要任务是创造现金。
管理层表示，第四季度和第一季度是现金流的季节性最强时期，并预计营运资本释放将符合历史规律。这一预期与第三季度已经报告的现金流走弱情况是两回事。
订单储备增至85亿瑞典克朗。Holmström提醒，订单储备会在各季度之间波动，不应被视为短期领先指标，因此它对未来营收实现时间的指示作用有限。
结论
Green Landscaping接下来的经营考验，是改善措施以及季节性较强的现金创造季度能否帮助降低杠杆率。营收继续增长，但公布的业绩表明，盈利能力和现金转化仍是管理层当前的优先事项。
阅读更多新闻
免责声明
本文由FinanceVelix提供，仅用于一般信息参考，不构成个性化的财务、投资、法律或税务建议。市场价格、利率和经济状况可能发生变化；投资存在亏损风险。本文所述事实依据发布时可获得的资料，且可能发生变化。请独立核实重要信息，并在需要时咨询合格的专业人士。提及任何资产、公司或服务均不代表FinanceVelix对此予以认可。
