尽管航班安排规模缩小，冰岛航空2026年第三季度业绩仍有所增强，较高的客运收益率推动EBITDA升至1.2亿美元，净利润达到9700万美元。在10月23日的业绩讨论中，航空公司仍预计全年EBITDA亏损2000万至3000万美元，因此冬季展望仍是关注重点。
要点
- 第三季度EBITDA增加4600万美元，达到2017年以来的最高水平。
- 客运收益率上升17%，运力下降6%；与此同时，业务重心转向往返冰岛的旅客。
- 管理层预计冬季运力将进一步削减，但表示今冬无需额外融资。
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网络规模缩小，冰岛航空盈利改善
第三季度EBITDA从上年同期的7400万美元增至1.2亿美元，EBITDA利润率从12.7%扩大至18.4%。净利润从5700万美元增至9700万美元。
这一改善是在运力削减6%的情况下实现的。单位营收增长18%，超过剔除燃油后的单位成本8%的增幅。衡量可用座位售出比例的客座率小幅升至86.5%。
这一组合表明，本季度业绩得益于更强的营收创造能力，而非航班运力扩张。但这并未消除全年业绩面临的压力：管理层对全年EBITDA的预测仍为亏损。
| 项目 | 详情 |
|---|---|
| 季末流动性 | 5.5亿美元，同比增加4800万美元；循环信贷额度仍未动用。 |
| 总资产 | 21亿美元，高于年初水平。 |
| 权益比率 | 季末为17.5%。 |
| 9月机械师罢工 | 对第三季度EBITDA造成约400万美元的负面影响。 |
| 二氧化碳排放 | 下降3%，得益于新一代飞机的使用增加。 |
冰岛客流与高端需求重塑销售结构
前往冰岛的旅客同比增加8%，从冰岛出发的旅客增加11%。中转旅客减少20%，标志着航空公司的客流结构发生重大变化。
Saga Premium的扩张速度也快于其座位容量。旅客人数增加18%，营收增长35%，而Saga座位数仅增加9%。
首席执行官Bogi Nils Bogason表示，即使燃油价格回归正常水平，网络重新平衡和商业运营改善也应能使营收创造能力强于以往。这是管理层的判断，并非对收益率改善能够持续多少的量化预测。
燃油与劳动力成本削弱转型收益
燃油支出增加1300万美元，增幅为11%。市场价格上涨使成本增加近5500万美元，套期保值则部分抵消了其中的2800万美元。整体运营费用上升5%。
One转型计划为本季度贡献了约4000万美元。管理层估计，计划全面实施后，年化收益将达到1.38亿美元；目前已有略高于1亿美元计入运行率。年化估算不应被理解为该收益已在本季度全部实现。
简化机队仍是另一项计划中的节支来源。冰岛航空预计，冬季将有4架A320neo和3架A321LR投入运营；首架A321XLR预计将在2029年夏季前开始运营。
冬季指引使营收与流动性成为焦点
管理层预计第四季度单位营收将增长6%–9%，运力将下降3%，剔除燃油后的单位成本将上升7%–9%。另外，第四季度航班安排较此前计划减少4%，2027年第一季度运力较初始航班安排减少8%。这些航班安排调整采用的比较基准与季度指引不同。
管理层表示，预订订单越来越接近出发日期，但预计今冬无需额外融资。公司的财务报告日历列明，2026年第四季度业绩将于2027年2月4日公布，这是评估冬季展望的下一个预定业绩节点。
结论
冰岛航空第三季度业绩增强，但全年EBITDA预计亏损的局面并未改变。2027年2月4日公布的业绩是下一个预定节点，可用于评估冬季营收、成本和流动性相对于管理层展望的表现。
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