SEI财报：第三季度调整后每股收益增长24%，销售活动创纪录

SEI 2026年第三季度财报显示，调整后摊薄每股收益增长24%，营收有所增加，年初至今的销售活动总额超过公司此前全年纪录。10月21日公布的业绩还显示，GAAP摊薄每股收益增幅较温和，为6%；一笔3,250万美元的收购终止费用拖累了报告利润。

要点

• 营收增长14%，达到6.62亿美元；调整后摊薄每股收益达到1.64美元。
• 年初至今净销售活动总额达到1.574亿美元，超过此前所有年度的全年总额。
• SEI在本季度回购了价值2.151亿美元的股票后，将回购授权额度增加了8亿美元。

目录

• SEI财报显示经营盈利能力增强
• 创纪录的销售活动带来转化考验
• 私人银行和投资经理业务引领增长
• 回购能力扩大，管理层着眼于进一步增长
• 结论

SEI财报显示经营盈利能力增强

SEI 2026年第三季度财务业绩涵盖截至9月30日的三个月。GAAP营业收入增长24%，达到1.98亿美元；调整后营业收入增长25%，达到2.085亿美元。调整后营业利润率较上年同期扩大260个基点，达到31%。

尽管与年初至今的业绩以及公司对2026年剩余时间的展望相关的额外激励薪酬费用增加了640万美元，业绩仍有所改善。管理层表示，调整后每股收益仍较第二季度下降0.02美元，原因是来自可变权益实体的投资收益减少以及薪酬调整。

GAAP摊薄每股收益从1.30美元升至1.38美元。归属于SEI的净利润增长2%，达到1.683亿美元；其中计入了一笔一次性费用，该费用与终止收购其墨西哥子公司NSC的协议有关。调整后每股收益增长还受益于股数减少3%。

创纪录的销售活动带来转化考验

第三季度净销售活动总额为4,680万美元，是SEI历史上季度第二高的水平。投资经理业务贡献了3,200万美元，其次是私人银行业务的1,260万美元和投资顾问业务的240万美元。机构投资者业务录得230万美元的净销售活动负值。

年初至今的1.574亿美元总额已超过SEI此前表现最佳年度的全年总额。这些销售活动不同于本季度确认的营收：未来经常性收入的确认时间和金额仍取决于实施进度和客户活动。

首席执行官Ryan Hicke表示，客户在运营模式讨论中更早地让SEI参与。管理层还表示，可重复使用的迁移流程、自动化和人工智能有助于加快客户接入进程。

私人银行和投资经理业务引领增长

私人银行业务营收增长11%，营业利润增长38%，反映出专业服务和更广泛企业能力的增长。投资经理业务营收和营业利润均增长14%，受外包需求以及此前赢得的销售转化为营收所推动。

投资顾问业务营收增长26%，得益于Stratos的贡献；Stratos带来2,330万美元营收和440万美元营业利润，其中包括730万美元已收购无形资产摊销。剔除Stratos后，营收增长10%，营业利润增长7%。

机构投资者业务仍显疲弱：营收下降2%，营业利润下降3%，反映出此前的客户资金流出。这一反差表明，公司的整体增长在各业务之间并不均衡。

回购能力扩大，管理层着眼于进一步增长

SEI在本季度回购了200万股，平均价格为每股105.24美元。10月20日，董事会批准追加8亿美元的回购授权，使可用回购额度增至约9.26亿美元。管理层预计第四季度的回购活动将与第三季度相近；获得授权并不保证实际进行回购。

ETF策略资产超过90亿美元，而一年前约为40亿美元。Hicke表示，2027年再度翻倍的可能性是一项愿景，而非具体的增长预测。

结论

第四季度将检验创纪录的销售活动如何转化为经常性收入，以及回购是否会按管理层预期的节奏推进。SEI财报显示经营盈利能力增强，但机构资金流出以及调整后业绩增长与GAAP业绩增长之间的差距，仍是值得关注的重要区别。

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