First Merchants第三季度贷款息差扩大，盈利上升

2026年第三季度，First Merchants盈利增加，贷款息差扩大和信用损失拨备下降提振了利润，尽管贷款增长温和。10月22日公布的业绩显示，普通股股东可获得的净利润为6,780万美元，摊薄后每股收益为1.09美元；去年同期分别为5,630万美元和每股0.98美元。

要点

• 净利差扩大6个基点至3.44%，带动季度净利息收入上升。
• 第三季度大部分核销涉及此前已确认、且已计提准备金的两笔问题信贷。
• 管理层预计第四季度息差将保持稳定、贷款增长加快，并增加股票回购。

目录

• 息差扩张提振First Merchants盈利
• 存款增长快于温和的贷款增长
• 既有准备金缓冲问题信贷处置
• 息差前景稳定，但费用基数上升
• 结论

息差扩张提振First Merchants盈利

该银行的第三季度投资者更新显示，净利息收入较上一季度增加210万美元，达到1.611亿美元。按完全应税等值口径计算的净利差从3.38%升至3.44%，这得益于生息资产收入增加。

调整后每股收益同比增长11%至1.10美元，调整后税前拨备前利润增长19%至8,370万美元。这些调整后指标不同于报告盈利，并剔除了特定项目。

信用损失拨备下降也显著推动了环比利润改善。拨备从第二季度的3,300万美元降至330万美元，而报告摊薄后每股收益则从0.70美元上升。

存款增长快于温和的贷款增长

本季度有机贷款增加7,020万美元，折合年化增长率为1.8%。有机存款增加1.756亿美元，折合年化增长率为4.2%，因此该银行资金来源的增长快于贷款增长。

商业贷款总体持平，其他领域的业务增长被赞助融资和全国银团信贷组合的偿还及主动缩减所抵消。消费贷款年化增长率为9.5%，但季末消费贷款业务储备有所减弱。

总裁Mike Stewart表示，随着贷款偿还和计划中的信贷退出放缓，管理层预计第四季度贷款增长将回归中个位数年化水平。他指出，消费抵押贷款是较疲软的领域；抵押贷款利率居高不下，减缓了购房活动，再融资活动也几乎停滞。

既有准备金缓冲问题信贷处置

第三季度净核销总额为2,940万美元，其中约2,900万美元与此前已确认的两笔问题信贷有关。管理层表示，这些风险敞口已预先计提准备金，因此大额核销无需相应计提同样大额的新拨备。

首席信贷官John Martin表示，预计全年净核销率约为38至40个基点，接近此前40至45个基点指引区间的下限。他还澄清，约2,200万美元的新转入非应计状态贷款不会被全额核销。

展望2027年，Martin预计较为正常化的核销率为20至25个基点，高于此前15至20个基点的预期。管理层预计，第四季度的准备金计提主要将与贷款组合增长相关，而非针对已确认信贷新增特定拨备。

息差前景稳定，但费用基数上升

管理层预计第四季度净利差将保持稳定。贷款收益率上升和资产重新定价预计将支撑利息收入，但计入整整一个季度的次级债利息支出预计会抵消息差收益。

剔除收购成本后，非利息支出环比增加390万美元。营销支出、健康保险成本上升以及一项建筑物租赁减值均是支出增加的原因。管理层认为，第三季度的费用水平可作为第四季度合理的基准，并预计2027年费用将进一步增加3%至5%。

该银行还预计第四季度、以及可能在2027年第一季度加大股票回购力度，部分次级债所得款项计划用于支持回购。这仍是管理层的计划，并非已完成的回购。

结论

第四季度业绩将显示First Merchants能否在保持息差稳定、处理已确认问题信贷的同时加快贷款增长。管理层的展望还包括增加股票回购，以及提高后的运营费用基数。

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