Vitec 2026年第三季度业绩显示，净销售额和EBITA均增长15%，而有机订阅业务增长仍较为温和。这家垂直软件集团于10月23日公布，营收为9.09亿瑞典克朗，EBITA为2.72亿瑞典克朗。交易型收入增速快于订阅收入，且季度结束后完成的两项收购进一步推动了集团扩张。
要点
- 销售额和EBITA增速相同，使季度EBITA利润率总体保持稳定。
- 有机订阅收入增长4.1%，交易型收入增长23%。
- 在一段并购活动较为平静的时期后，季度结束后完成了两项收购。
目录
Vitec业绩增长，收入结构发生变化
Vitec公布的2026年1月至9月中期业绩显示，第三季度经常性收入为8.01亿瑞典克朗，同比增长13%。经常性收入占销售额的88%，而2025年同期为90%。
订阅收入增长11%，达到6.92亿瑞典克朗，其中有机增长为4.1%。交易型收入增长23%，达到1.09亿瑞典克朗。服务及其他收入合计增长32%，主要反映收购的Vitec NMG和Vitec Infometric带来的贡献。
这些数据表明，销售额整体增长的基础比现有订阅客户群的扩张更为广泛。首席执行官Olle Backman表示，客户交流和业务活动有所改善，但营商环境好转需要时间才能充分体现在订阅收入中。
| 项目 | 详情 |
|---|---|
| 1月至9月净销售额 | 27.25亿瑞典克朗，同比增长13% |
| 1月至9月经常性收入 | 23.67亿瑞典克朗，增长11% |
| 1月至9月EBITA | 7.87亿瑞典克朗，增长14% |
| 1月至9月基本每股收益 | 8.48瑞典克朗，增长12% |
| 1月至9月经营现金流 | 10.6亿瑞典克朗，上年同期为10亿瑞典克朗 |
利润增长使利润率总体保持稳定
EBITA利润率从29.7%小幅升至29.9%。营业利润增长16%，达到2.05亿瑞典克朗；现金EBIT增长13%，达到2.4亿瑞典克朗。现金EBIT利润率为26.4%，而一年前约为27%。
季度经营现金流从1.57亿瑞典克朗增至1.84亿瑞典克朗。管理层表示，现金流符合正常的季节性规律，也符合预期。
尽管收入增加，季度员工人数基本保持不变；管理层将此视为生产力逐步提高的证据。在业绩讨论中，Backman表示，开发效率正在提升，绝对支出预计大致持平，而不是大幅下降。
收购活动恢复，仍有融资空间
Vitec在9月30日之后完成了两项收购，其中包括一项补充性收购。Backman表示，收购机会有所增加，但质量、文化、战略契合度和估值方面的要求均未改变。
截至9月底，集团尚未提用的信贷额度为12.271亿瑞典克朗。净债务与过去12个月EBITDA之比从6月底的2.22倍降至2.15倍，但仍高于一年前的1.67倍，主要反映了收购的影响。
9月进行的管理层架构调整还取消了首席运营官一职。集团各VPO现直接向Backman汇报，而首席财务官Peter Lidström则承担了更广泛的职责，负责协调沟通、人力和IT职能。此次调整旨在使集团管理层更贴近各运营业务。
结论
Vitec在2026年最后一个季度到来之际，盈利有所增长，EBITA盈利能力总体稳定，并已完成两项收购。下一报告期将显示这些新增业务带来的贡献，以及客户活动增强是否会转化为更快的有机订阅收入增长。
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