Hoist Finance盈利：第三季度税前利润增长44%

Hoist Finance 2026年第三季度财报显示，税前利润同比增长44%，达到5.03亿瑞典克朗，原因是收购贷款组合扩大且融资成本改善。在10月23日的业绩讨论中，公司还报告称，催收成本上升，反映出法律费用以及Azuro整合带来的影响。

核心要点

• 贷款组合同比增长27%，达到400亿瑞典克朗；股本回报率达到21.2%。
• 法律费用和服务费用上升，推动催收成本率升至21%，高于第二季度的17.2%。
• 管理层预计近期融资成本将进一步受益于有利因素，并计划于2027年初推出波兰兹罗提存款平台。

目录

• Hoist Finance盈利随贷款组合增长而上升
• 法律支出推高催收成本
• 融资成本下降，但流动性缓冲收窄
• 投资项目储备延伸至2027年
• 结论

Hoist Finance盈利随贷款组合增长而上升

剔除一次性项目后，基础税前利润增长47%，而报告的增幅为44%。股本回报率超过了公司新设定的20%财务目标下限。

尽管贷款组合大幅增加，催收表现仍达到103%，与上年同期持平。管理层表示，所有市场均有贡献。净利息收入合计12.4亿瑞典克朗，催收金额约为30亿瑞典克朗。

规模更大的贷款组合支撑了盈利，但扩张也带来了额外运营成本。成本收入比从上年同期的66.8%改善至63.8%，尽管直接费用大幅增加。

法律支出推高催收成本

直接成本同比上升39%。首席财务官Magnus Soderlund将催收成本率上升主要归因于法律费用，以及1,700万瑞典克朗的第三方服务成本；后者未计入报告的催收金额。

环比比较也受到第二季度异常强劲回款的影响。该季度包含两笔较大的临时一次性付款，合计1.8亿瑞典克朗。Soderlund表示，按可比口径计算，第三季度季节性回款减少造成约1.5亿瑞典克朗的负面影响。

Azuro既带来收入，也产生费用，其中包括大量法律投资活动支出。其贡献情况详见下文。整合工作仍在进行，当时尚未计入任何一次性整合成本。

管理层预计，贷款组合增长将有助于把间接成本分摊至规模更大的业务中，但Soderlund拒绝给出进一步改善的具体百分比目标。

融资成本下降，但流动性缓冲收窄

融资成本改善至3.21%，相对于不良贷款组合账面价值的融资成本降至4%以下。Soderlund预计，有利的融资成本表现至少还会持续一两个季度；这仍是管理层的展望，而非已经实现的结果。

衡量融资稳定性的净稳定资金比率从上年同期的142%降至138%，低于管理层约140%的目标。流动性储备比率从79%降至68%。普通股一级资本充足率为12.9%。

Hoist的风险管理框架说明，利率变动会影响计息资产、负债及净利息收入，而流动性储备有助于应对潜在现金流出。这些原则为资产负债表讨论提供背景，并非对本季度报告数据的核实。

首席执行官Harry Branjes表示，平均期限约为1.2年的定期存款会延缓利率变动对存款成本的影响。他还指出，规模为270亿瑞典克朗的流动性储备可部分抵消融资成本上升的影响，因为利率上升时，储备中的国债持仓能够获得更高收益率。

投资项目储备延伸至2027年

Hoist第三季度投资16亿瑞典克朗，年初至今投资额达到97亿瑞典克朗。Branjes表示，10月签约的约10亿瑞典克朗项目预计将在年底前完成交割，而2027年第一季度的项目储备也开始充实。

管理层指出，在部分北欧交易中，竞争有所加剧。Branjes表示，公司能够在15个市场开展投资，因此当某个市场的定价吸引力下降时，Hoist可以将资金转投其他市场。

公司还计划在2027年第一季度于波兰推出波兰兹罗提存款平台，此前已在德国和西班牙推出欧元存款平台。管理层预计，这项举措将使融资来源多元化并提升融资效率。

结论

接下来的重要节点包括：预计年底完成10月签约的贷款组合交割，以及计划于2027年第一季度推出波兰存款平台。后续业绩将显示，融资条件改善和经营规模扩大能否抵消催收及整合费用上升的影响。

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