First American第三季度营收增长5%，盈利下滑

2026年第三季度，First American营收上升，但盈利下滑，投资业绩走弱抵消了产权保险业务的增长。公司于10月21日公布，截至9月30日的三个月营收达到20.8亿美元，较上年同期增长5%；归属于公司的净利润则从1.896亿美元降至1.770亿美元。

要点

• 报告口径摊薄后每股收益降至1.72美元，调整后每股收益则升至1.78美元。
• 商业业务营收增长21%，部分抵消了美国国内已完成产权订单数量减少的影响。
• 尽管营收增长，费用上升仍压低了产权业务板块的税前利润率。

目录

• First American报告口径与调整后口径盈利走势分化
• 商业交易提振营收，尽管订单减少
• 管理层为住宅市场疲软持续更长时间做准备
• 结论

First American报告口径与调整后口径盈利走势分化

First American的2026年第三季度业绩公告显示，报告口径摊薄后每股收益为1.72美元，低于上年同期的1.84美元。调整后摊薄每股收益为公司定义的非GAAP指标，从1.70美元升至1.78美元。

投资业绩是造成两者差异的重要原因之一。公司本季度录得约200万美元的净投资亏损，而上年同期为2600万美元的收益。调整后盈利不包括这些投资收益和亏损，以及与收购相关的无形资产摊销。

本季度的下滑与年初至今较强的表现形成对比。2026年前九个月，营收达到60.4亿美元，高于上年同期的54.0亿美元；归属于公司的净利润从4.099亿美元增至5.206亿美元。

商业交易提振营收，尽管订单减少

产权保险与服务业务营收增长7%，达到19.7亿美元。该业务板块中的直接保费和托管费用增长7%，达到约6.43亿美元；已完成订单的平均营收增长13%为其提供支撑，尽管美国国内直接产权订单的完成量下降了5%。

这一组合值得关注：营收增长并非来自交易量普遍上升。每笔订单营收提高，以及高保费商业交易占比上升，帮助抵消了成交量减少的影响。

美国商业业务营收增长21%，达到2.974亿美元。代理保费达到8.684亿美元，增长9%；相较于直接保费，这些保费的入账时间约滞后一个季度。产权业务板块的投资收益也增长11%，达到约1.69亿美元。

费用抵消了部分收益。产权业务板块的人事成本增长6%，其他运营费用增长11%；公司称，原因包括薪资和激励薪酬、软件费用以及生产成本上升。该板块税前利润率从12.9%收窄至12.4%，不过税前利润从2.362亿美元增至2.441亿美元。

管理层为住宅市场疲软持续更长时间做准备

首席执行官Mark Seaton表示，抵押贷款利率走高进一步印证了管理层对“住宅贷款发放市场低迷将持续较长时间”的预期。他指出，商业业务增长和投资收益提高是盈利的驱动因素。

First American计划继续推出原生AI产权和交割平台。管理层预计，这些系统将改善客户体验并提升运营效率；这些效益仍属前瞻性预期，尚非已实现的财务业绩。

其他方面，Home Warranty营收基本持平，为1.147亿美元；税前利润则从1620万美元降至1130万美元。公司称，利润下滑主要归因于营销支出增加，旨在扩大其直接面向消费者的销售渠道。

结论

First American的业绩显示，商业业务增长为公司提供支撑，但未能完全抵消投资业绩走弱和费用压力。公司定期公布的美国国内直接产权订单数据通常在月末后约10至12天发布，将提供下一次业务量更新。

阅读更多新闻

更多FinanceVelix新闻

免责声明

本文由FinanceVelix提供，仅供一般信息参考，不构成个性化的财务、投资、法律或税务建议。市场价格、利率和经济状况可能发生变化；投资存在亏损风险。文中事实反映发布时可获得的资料，且可能发生变化。请自行核实重要信息，并在需要时咨询合格的专业人士。提及某项资产、公司或服务并不代表认可。