Knowles财报：第三季度营收增长20%，订单持续增加

Knowles 2026年第三季度营收超出营收指引，精密设备业务销售额增长33%。这家特种电子元件制造商于10月22日宣布，截至9月30日的季度营收达到1.84亿美元，较上年同期增长20%。强劲的订单使业绩可见度延伸至2027年，但管理层表示，产能将限制近期环比增长。

要点

• 精密设备业务营收达1.17亿美元，订单额接近1.8亿美元。
• 非GAAP摊薄后每股收益为0.38美元，GAAP持续经营业务每股收益为0.24美元。
• 管理层预计2027年初同比将实现强劲增长，但产能限制将制约精密设备业务的产量增长。

目录

• Knowles财报营收超出指引
• 精密设备业务订单增速超过销售额
• 第四季度展望显示年度增长将进一步延续
• 产能投资与退出冲压业务将影响2027年
• 结论

Knowles财报营收超出指引

Knowles的第三季度财务业绩显示，营收高于管理层指引区间上限；非GAAP摊薄后每股收益和经营现金流均达到各自区间的上限。营收从上年同期的1.529亿美元以及第二季度的1.668亿美元增长至本季度水平。

非GAAP摊薄后每股收益从上年同期的0.33美元升至0.38美元。GAAP持续经营业务摊薄后每股收益从0.21美元升至0.24美元。调整后指标剔除了股权激励薪酬、无形资产摊销和重组费用等项目；该指标不能替代GAAP收益。

盈利能力表现不一。非GAAP毛利率从上年同期的46.2%降至45.3%，但调整后EBITDA利润率从25.8%升至26.3%。调整后EBITDA为4,830万美元，而上年同期为3,950万美元。

精密设备业务订单增速超过销售额

精密设备业务营收同比增长33%，达到1.17亿美元；医疗技术与专业音频业务增长4%，达到6,700万美元。增长更快的精密设备业务贡献了季度总营收的近三分之二。

精密设备业务接获近1.8亿美元订单，订单出货比为1.5，意味着本季度订单额超过销售额。首席执行官Jeffrey Niew表示，该比率已连续八个季度高于1。

Niew表示，客户已开始安排2027年上半年的订单。不过，该业务的运营已接近产能上限。因此，管理层预计同期精密设备业务同比将实现强劲增长，但环比销售额大致持平。这一区别很重要：订单增加不会立即转化为出货量上升。

第四季度展望显示年度增长将进一步延续

对于截至2026年12月31日的季度，Knowles预计营收为1.8亿至1.9亿美元，非GAAP摊薄后每股收益为0.39至0.43美元。GAAP持续经营业务摊薄后每股收益预计为0.31至0.35美元。

按营收指引中值计算，全年销售额将达到约6.89亿美元，较2025年增长16%。管理层还预计，按指引中值计算，全年调整后EBITDA将增长24%；这两项增幅均高于其投资者日目标区间的上限。

Knowles预计第四季度经营现金流为6,000万至7,000万美元，资本支出为800万美元。这些仍是预测值；第三季度经营现金流的实际值为4,460万美元。

产能投资与退出冲压业务将影响2027年

管理层预计，2027年资本支出将升至营收的5%–7%，高于历史上的3%–5%区间。提高投资的需求与精密设备业务所面临的生产限制有关。

在医疗技术与专业音频业务中，预计退出冲压业务将在2027年造成2%–3%的营收逆风，影响主要集中在上半年。Niew表示，这项成本加成业务利润微薄，因此退出该业务不应影响息税前利润（EBIT）。管理层预计，该业务板块全年营收将增长约2%–4%。

首席财务官John Anderson表示，医疗技术与专业音频业务的毛利率预计将在2027年提高约一个百分点。该展望将低利润营收减少的预期影响与剩余业务的表现区分开来。

结论

Knowles财报的下一个关键观察点是截至2026年12月31日的季度，届时将对照管理层1.8亿至1.9亿美元的营收指引区间。此后，关键运营问题在于，在产能仍受限制的情况下，精密设备业务强劲的订单流中有多少能够转化为出货量。

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