10月23日，RingCentral股价上涨7%，至85.24美元。此前公布的第三季度业绩显示，订阅收入上升、营业利润率提高，付费人工智能产品的采用率也在增长。这家云通信公司还上调了全年收入、调整后收益和自由现金流预测。
要点
- 订阅收入增长6%，达到6.53亿美元，超过公司指引区间上限。
- 使用原生付费AI产品的客户所贡献的年度经常性收入接近15%；这并不代表AI产品本身占比接近15%。
- 管理层上调了2026年业绩展望，并宣布每股0.125美元的季度股息。
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订阅收入增长，RingCentral股价走高
RingCentral于10月22日公布的2026年第三季度财务业绩涵盖截至9月30日的季度。总收入同比增长5.9%，达到6.76亿美元，其中订阅收入占销售额的97%。
订阅收入增长6%，达到6.53亿美元。这一数字反映的是同比增幅，并非增长加快了6个百分点。该业绩超过管理层指引区间的上限。
分析师也上调了目标价。摩根士丹利将目标价提高至91美元，RBC资本市场则将目标价上调至105美元，理由是订阅业务表现和AI采用情况。这些目标价反映的是分析师预期，并非公司指引，也不保证未来交易价格。
| 项目 | 详情 |
|---|---|
| 季度末现金及现金等价物 | 截至2026年9月30日为1.10亿美元。 |
| 第三季度股票回购 | 约回购40万股，耗资1,800万美元。 |
| 剩余回购授权额度 | 约3.09亿美元。 |
| 全年GAAP营业利润率指引 | 上调至9.2%–9.6%。 |
| 全年非GAAP营业利润率指引 | 上调至约24.0%–24.2%。 |
AI采用率扩大，但收入指标的含义至关重要
RingCentral表示，使用原生付费AI产品的客户所贡献的年度经常性收入接近总ARR的15%，这一占比同比翻倍。该指标统计的是使用这些产品的客户所贡献的收入，并不意味着AI产品本身创造了接近15%的经常性收入。
该公司提供企业通话、消息、视频协作和联络中心服务。本季度，公司推出了适用于ChatGPT和Claude的插件，以及连接器，使语音、短信和聊天数据能够在大型语言模型中使用。
这一采用率指标表明，RingCentral越来越多的经常性收入客户正在使用付费AI工具，但公司并未单独披露这些工具带来的增量收入。
利润率改善，税务项目推高报告收益
GAAP营业利润率从一年前的4.8%升至8.0%。非GAAP营业利润率从22.8%升至24.7%，显示盈利能力与收入一同改善。
报告的GAAP摊薄后每股收益达到6.50美元，但该数字包含估值备抵转回的影响。剔除这一影响后，GAAP摊薄后每股收益为0.28美元，同比增长47.4%。非GAAP摊薄后每股收益从1.13美元增至1.33美元。
自由现金流增长21%，达到1.57亿美元；经营现金流增长18.8%，达到1.80亿美元。首席财务官Vaibhav Agarwal表示，公司提前实现了约10亿美元的总债务目标。
全年预测上调，确立下一项基准
对于2026财年全年，管理层将总收入预测上调至26.50亿至26.57亿美元，并将订阅收入预测上调至25.63亿至25.69亿美元。非GAAP每股收益展望也上调至5.07至5.12美元，自由现金流指引上调至6.20亿至6.30亿美元。
第四季度指引为：总收入6.73亿至6.80亿美元、订阅收入6.53亿至6.59亿美元、非GAAP每股收益1.32至1.37美元。这些是管理层预测，并非已实现的业绩。
董事会批准每股0.125美元的季度现金股息，将于2026年11月20日支付给截至11月6日营业结束时登记在册的股东。
结论
RingCentral的业绩体现了订阅业务增长、利润率提升和现金流增加。下一项经营基准是第四季度指引；接下来已确认的股东相关日期为11月6日股息登记日和11月20日支付日。
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