定义
山寨季是一个非正式说法，指相当大比例的山寨币表现优于比特币的时期。它没有统一的官方定义，不同的追踪工具衡量方式也各不相同。
运作原理
这一概念关注的是相对表现，而不只是价格上涨。在山寨季期间，许多比特币以外的币在同一时期的涨幅超过比特币，随着价值向市场其他部分扩散，比特币市值占比往往会下降。在下跌行情中，山寨币也可能因跌幅较小而跑赢比特币，但这个词主要用于上涨行情。
一些指数把这一概念量化为数字。常见做法是选取一批大型币，剔除比特币，通常也剔除稳定币，在固定的时间窗口内衡量每个币的收益率，当其中达到设定比例的币跑赢比特币时，就认定为山寨季。币的数量、窗口长度和阈值因提供商而异，因此一个指数可能显示进入山寨季，而另一个却没有。
山寨季只能事后确认，因为每次测量都是回看一个已经过去的时间窗口。等到指数越过阈值时，大部分超额表现已经发生。这个标签描述的是市场已经发生了什么，而不是接下来会怎样；过去被称为山寨季的时期，在持续时间和强度上也差异很大。
示例（假设数字）
假设一个虚构的指数比较40种大型山寨币与比特币在过去60天的表现，当其中至少75%表现更好时，即认定为山寨季。
如果40种中有32种跑赢比特币：32 ÷ 40 = 80%，高于75%，指数发出山寨季信号。
若换成90天的窗口，同样40种中只有24种跑赢：24 ÷ 40 = 60%，低于阈值。
同一个市场是否算作山寨季，取决于所选的窗口和阈值。
常见误区
- 把指数读数当作预测，而不是对过去表现的总结。
- 以为山寨季期间所有山寨币都会上涨，而这一指标只统计一定比例的币。
- 比较使用不同币种列表、窗口或阈值的指数读数。
相关计算器
本术语表仅供学习参考，不构成投资建议。示例中的数字均为假设。