定义
恐惧与贪婪指数是一种0到100分的情绪评分，用来概括市场情绪，0代表极度恐惧，100代表极度贪婪。
运作原理
该指数把多项市场和行为指标合成为一个数字。每项输入先换算为0–100的分项得分，再对各分项得分加权平均。加密货币版本可能使用价格波动率、动量、交易量、社交媒体活跃度、比特币市值占比、搜索趋势或问卷调查；股市版本则使用各自的输入指标。输入指标、权重和更新时间因提供商而异，因此同一天两个指数的读数可能不同。
读数通常分为极度恐惧、恐惧、中性、贪婪和极度贪婪等区间，不过区间边界也各不相同。读数低，说明近期数据呈现担忧情绪：价格下跌、波动率上升，或资金流向比特币或稳定币。读数高，说明近期数据呈现狂热情绪：价格上涨、交易量高、社交媒体关注度高涨。
该指数描述的是已经反映在数据中的情绪，并不能预测接下来会发生什么。市场可能连续数周处于极度恐惧或极度贪婪，而当某一项输入剧烈变动时，分数也可能骤然跳升。它最适合作为价格、交易量以及行情背后原因的参考背景，而不是择时信号。
示例（假设数字）
假设某提供商用三项输入构建指数：波动率权重50%，动量30%，社交媒体20%。
今天的分项得分为：波动率20，动量40，社交媒体70。
指数 = 0.5 × 20 + 0.3 × 40 + 0.2 × 70 = 10 + 12 + 14 = 36，低于中性中点50，处于恐惧一侧。
如果采用等权重，同样的分项得分会得出(20 + 40 + 70) ÷ 3 ≈ 43.3，因此读数既取决于市场，也同样取决于提供商的方法。
常见误区
- 把极度恐惧读数当作自动买入信号，或把极度贪婪当作卖出信号。
- 把不同提供商的读数当作使用了相同输入指标来比较。
- 忘记某一项输入（例如某一天的剧烈波动）就可能让整体分数大幅摆动。
本术语表仅供学习参考，不构成投资建议。示例中的数字均为假设。