定义
巨鲸是指持有某种加密货币数量极大的个人或机构，其交易或转账足以明显影响价格或市场情绪。
运作原理
巨鲸没有官方门槛，算不算巨鲸取决于该币的供应量和交易难易程度。由于公链会公开每个地址的余额和每一笔转账，分析人士和预警服务会追踪大额钱包并报告重大动向，例如向交易所大额充值或从交易所大额提币。
巨鲸之所以重要，在于市场深度，即当前价格附近的买单和卖单数量。在订单簿较薄的币中，一笔大额市价单可能吃掉多个价位的挂单，使价格剧烈变动。大户常常拆分订单、通过场外交易（OTC）成交或使用算法来降低这种冲击。最大地址持有的供应量占比有时被用作衡量持币集中度的粗略指标。
链上数据需要谨慎解读。一个地址可能属于交易所、托管机构，或为众多用户持有资金的智能合约，而一个人也可能控制许多地址。转入交易所可能是为了出售，也可能是作为贷款抵押或内部划转，因此并不能证明随后一定会卖出。
示例（假设数字）
假设某个地址持有5,000,000枚币A，而流通量为100,000,000枚，币A价格为1美元。
它占流通量的比例为5,000,000 ÷ 100,000,000 = 5%。
该地址把2,000,000枚币（价值2,000,000 × 1美元 = 2,000,000美元）转入一家交易所，而该交易所在价格5%以内的买单总额只有600,000美元。
一次性全部卖出所需的买单量约为现有买单的2,000,000美元 ÷ 600,000美元 ≈ 3.3倍，因此除非分批卖出，否则价格跌幅将超过5%。
这个例子说明，持有者对市场的影响取决于订单簿深度，而单凭转账并不能判断是否会发生卖出。
常见误区
- 把每一笔大额交易所充值都当作必定卖出的信号。
- 以为一个地址就等于一个人，而它可能属于交易所或托管机构。
- 在不了解巨鲸钱包的目的、对冲安排或持有期限的情况下跟单交易。
相关计算器
本术语表仅供学习参考，不构成投资建议。示例中的数字均为假设。