定义
滑点是指下单时预期的价格与交易实际成交价格之间的差异。
运作原理
当你看到价格的那一刻与订单成交的那一刻之间市场发生了变动，或你的订单数量超过最优价格上的可成交数量时，就会产生滑点。在订单簿中，一笔大额市价单会吃掉多个价位，因此其平均成交价会偏离最初的报价。在去中心化交易所中，交易本身会改变资金池中代币的比例，从而改变价格。
滑点通常以百分比衡量：买入时，滑点 = (成交价格 − 预期价格) ÷ 预期价格；卖出时则相反。在流动性稀少的薄弱市场中、新闻前后的快速行情中以及大额订单上，滑点往往更大。滑点也可能是正的：如果成交前价格朝对你有利的方向变动，你就会得到比预期更好的价格。
限价单可以防止超出其限价的滑点，代价是可能无法成交。去中心化交易所提供滑点容差设置：如果结果比可接受的百分比更差，兑换就会失败。容差设得过高，虽然能让更多兑换成功，却给机器人留下了在你兑换前后抢先交易、让你蒙受损失的空间，这种攻击称为三明治攻击。
示例（假设数字）
假设你用1,000美元兑换报价为2.00美元的代币X，预期获得500枚，滑点容差为1%。
你可接受的最低数量为500 × (1 − 0.01) = 495枚。
如果兑换实际得到497枚，你的平均价格为1,000美元 ÷ 497 ≈ 2.0121美元，比报价差约0.6%。
如果价格变动太大，只能得到490枚，兑换就会失败；而在大多数网络上，Gas费仍需支付。
这个例子说明，容差限定了你能接受的滑点上限，而设得越高，成交越容易，但成交价格可能更差。
常见误区
- 只关注交易手续费，而大额订单的滑点成本更高。
- 在DEX上为了让兑换成功，把滑点容差调得远高于正常水平。
- 在流动性薄弱的市场或重大新闻期间，期待市价单按报价成交。
- 以为滑点总是负的。
相关计算器
本术语表仅供学习参考，不构成投资建议。示例中的数字均为假设。