定义
买卖价差是买方愿意支付的最高价格（买价）与卖方愿意接受的最低价格（卖价）之间的差额。它是买入后立即卖出所要付出的成本。
运作原理
价差 = 卖价 − 买价。中间价 (买价 + 卖价) ÷ 2 常被用作公允的参考价格。为了比较价格相差很大的资产，价差会以百分比表示：价差% = (卖价 − 买价) ÷ 中间价 × 100。市价买单按卖价成交，市价卖单按买价成交，因此买入后立即卖出的交易者会损失这一价差。
价差由市场中等待成交的订单决定。在交投活跃的股票、主要货币对和大市值币中，众多买家和卖家相互竞争，因此价差通常很窄。在小市值币、成交清淡的股票和较冷门的货币对中，价差可能宽出许多倍。在外汇市场中，价差通常以点（pip）报价，有些经纪商的收入来自价差而不是单独收取的手续费。
价差并非一成不变。在重大新闻前后、交易时段开盘和收盘时、主要交易时段之外以及剧烈波动期间，由于流动性提供者撤单，价差往往会扩大。报价价差只覆盖最优价位；大额订单可能越过这一价位，并因滑点而支付更多成本。
示例（假设数字）
假设X公司股票的买价为49.95美元，卖价为50.05美元。
价差 = 50.05美元 − 49.95美元 = 0.10美元；中间价 = (49.95美元 + 50.05美元) ÷ 2 = 50.00美元；价差% = 0.10美元 ÷ 50.00美元 = 0.2%。
买入100股并立即卖出，未计手续费的成本为100 × 0.10美元 = 10美元。
代币Y的买价为0.98美元，卖价为1.02美元：在1.00美元的中间价上价差为0.04美元，即4%，因此对1,000个单位进行同样的一买一卖，成本为40美元。
百分比价差表明，尽管代币Y的美元价差更小，交易成本却高得多。
常见误区
- 比较价格相差很大的资产时，用美元而不是百分比来比较价差。
- 平台宣传零手续费交易时忽视价差。
- 在重大新闻前后用市价单交易，而此时价差往往最大。
相关计算器
本术语表仅供学习参考，不构成投资建议。示例中的数字均为假设。