ستتواصل خطط التخارج الهندية خلال الفترة المتبقية من السنة المالية 2026–27، مع بيع مزيد من حصص البنوك المملوكة للقطاع العام، وإطلاق صندوق ثانٍ للاستثمار في البنية التحتية العامة، والتحضير لثلاثة طروحات عامة أولية لشركات. وقد عرض أرونيش تشاولا، أمين إدارة الاستثمار وإدارة الأصول العامة، مسار هذه الخطط في 23 أكتوبر 2026، فيما ظلت صفقة بنك IDBI المعلّقة محورية للتوقعات بتجاوز هدف الإيرادات السنوي.

أهم النقاط

  • جمعت الحكومة 62,124 كرور روبية مقابل هدف قدره 80,000 كرور روبية للسنة المالية.
  • ستركز تخفيضات الحصص المصرفية على المقرضين الذين تتجاوز ملكية الحكومة فيهم 75%.
  • يجري التحضير لصندوق ثانٍ للاستثمار في الطرق السريعة العامة، بينما لا يزال بيع IDBI يتطلب موافقات وخطوات لإتمام الصفقة.

جدول المحتويات

إيرادات التخارج الهندية لا تزال رهينة الصفقات المعلّقة

جمعت الحكومة 62,124 كرور روبية من خلال عروض البيع وصناديق الاستثمار في البنية التحتية ومبيعات الحصص منذ بداية هذه السنة المالية. وهذا يعني أن الإيرادات تقل بمقدار 17,876 كرور روبية عن الهدف السنوي البالغ 80,000 كرور روبية.

يتوقع تشاولا تجاوز الإيرادات الهدف بعد إتمام صفقة Fairfax Financial Holdings لشراء بنك IDBI مقابل 52,878 كرور روبية. ولا تزال الصفقة معلّقة، لذا لا ينبغي التعامل مع قيمتها المعلنة على أنها أموال تم تحصيلها بالفعل.

وقال تشاولا إن مبيعات الأصول الإضافية ستستمر، ولن تتوقف بمجرد بلوغ الهدف المالي. لذلك يتضمن البرنامج تحصيل إيرادات على المدى القريب، إلى جانب مواصلة خفض ملكية الحكومة.

البندالتفاصيل
بنجاب آند سيند بنكتتجاوز ملكية الحكومة 90%.
إنديان أوفرسيز بنكتتجاوز ملكية الحكومة 90%.
يوكو بنكتتجاوز ملكية الحكومة 90%.
عتبة خفض الحصصحدد تشاولا البنوك التي تتجاوز ملكية الحكومة فيها 75% بوصفها مرشحة للبيع.

مبيعات الحصص المصرفية ستخفض الملكية إلى نحو 75%

قال تشاولا إن البنوك المملوكة للقطاع العام التي تتجاوز حصة الحكومة فيها 75% مرشحة لخفض ملكية الدولة. والهدف هو تقريب تلك الحصص من 75%، بما يتوافق مع متطلبات الحد الأدنى للملكية العامة.

يوضح شرح إدارة الاستثمار وإدارة الأصول العامة (DIPAM) لآليات عروض البيع أن عرض البيع (OFS) هو بيع أسهم شركة مدرجة عبر منصة تداول. ويميّز الشرح بين مبيعات حصص الأقلية، التي لا تنقل السيطرة الإدارية، والتخارج الاستراتيجي.

وقال تشاولا إن توقيت بيع الأصول واختيارها سيعتمدان على أوضاع السوق والأبحاث الداخلية. وتضم سلة الأصول المحتملة للبيع لدى DIPAM نحو 70 شركة مدرجة، بدلاً من وجود جدول زمني ثابت لبيع كل حصة.

التحضير لصندوق ثانٍ للطرق السريعة وثلاثة طروحات عامة أولية

حددت الحكومة مجموعة من 10 طرق سريعة وطنية بوصفها الأصول الأساسية لصندوق ثانٍ للاستثمار في البنية التحتية العامة، أو InvIT. وقال تشاولا إنه يأمل إطلاقه قبل نهاية السنة المالية في مارس 2027؛ لكن ذلك يظل جدولاً زمنياً مستهدفاً، لا صفقة مكتملة.

وسيأتي الصندوق المقترح بعد صندوق Raajmarg Infra Investment Trust، الذي أُدرج في مارس 2026 وجمع 9,500 كرور روبية من خلال تسييل أصول الطرق السريعة.

وتعتزم الحكومة أيضاً إعداد ثلاث شركات لطرح أسهمها للاكتتاب العام الأولي. ولم يحدد تشاولا أسماء الشركات أو مواعيد الإدراج لكل منها.

إتمام صفقة IDBI يتطلب موافقات وعرض شراء مفتوح

يتوقع تشاولا إتمام صفقة IDBI بحلول نهاية السنة المالية. وقبل إتمامها، يتعين على Fairfax الحصول على موافقات بنك الاحتياطي الهندي، وإبرام اتفاقيات شراء الأسهم، واستكمال عرض شراء مفتوح بموجب إرشادات الاستحواذ.

وقال إن IDBI سيظل شركة تدار من خلال مجلس إدارتها بعد تغيير الملكية. وأضاف أن Fairfax لا يمكنها تعديل شروط خدمة الموظفين الحاليين بما يضر بمصالحهم، وأن للمتقاعدين صندوقاً مخصصاً.

الخلاصة

تشمل الخطوات المقبلة الجديرة بالمتابعة موافقات بنك الاحتياطي الهندي والترتيبات اللازمة لصفقة بيع IDBI، إلى جانب التحضير لصندوق الطرق السريعة الثاني. ولا يزال كلاهما من العناصر المعلّقة في برنامج التخارج الحكومي للسنة المالية.

اقرأ المزيد من الأخبار

المزيد من أخبار FinanceVelix

إخلاء المسؤولية

تقدم هذه المقالة من FinanceVelix معلومات عامة، ولا تُعد نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية مخصصة. قد تتغير أسعار السوق وأسعار الفائدة والظروف الاقتصادية؛ وتنطوي الاستثمارات على مخاطر الخسارة. تعكس المعلومات الوقائع المتاحة وقت النشر وقد تتغير. تحقّق بصورة مستقلة من المعلومات المهمة، واستشر مختصاً مؤهلاً عند الحاجة. ولا يُعد ذكر أي أصل أو شركة أو خدمة توصية بها.