ارتفعت أرباح هورايزن إلى 28.7 مليون دولار، أو 0.56 دولار للسهم المخفّف، في الربع الثالث من عام 2026، مقارنةً بـ24.9 مليون دولار، أو 0.49 دولار للسهم، في الربع السابق. وأسهم ارتفاع صافي دخل الفوائد، وعدم تكرار المصروف القانوني المسجّل في الربع الثاني، والاستفادة الضريبية في هذا التحسن. وأُعلنت النتائج في 21 أكتوبر، تلاها اتصال لمناقشة الأرباح في 22 أكتوبر، توقعت خلاله الإدارة توسعًا متواضعًا في هامش الفائدة في الربع الرابع.
أبرز النقاط
- ارتفع صافي دخل الفوائد رغم ثبات هامش صافي الفائدة على أساس معادل ضريبي عند 4.37%.
- نمت القروض بنحو 47 مليون دولار، مع استمرار التوسع في الإقراض التجاري والصناعي.
- تتوقع الإدارة أن يبلغ صافي دخل الفوائد في الربع الرابع 66 مليونًا–67 مليون دولار، بينما تواجه رسوم الرهن العقاري ضعفًا موسميًا.
جدول المحتويات
- تحسن أرباح هورايزن مع تأثير البنود غير المتكررة في المقارنة
- نمو القروض يغيّر مزيج الإقراض التجاري لصالح القروض التجارية والصناعية
- مؤشرات الائتمان متباينة مع ارتفاع رأس المال الرقابي
- توقعات الربع الرابع توازن بين مكاسب الهامش وضعف الرسوم
- الخلاصة
تحسن أرباح هورايزن مع تأثير البنود غير المتكررة في المقارنة
أظهر إعلان نتائج هورايزن بانكورب للربع الثالث ارتفاع صافي دخل الفوائد إلى 65.2 مليون دولار، مقارنةً بـ63.5 مليون دولار في الربع الثاني و58.4 مليون دولار قبل عام. واستقر هامش صافي الفائدة على أساس معادل ضريبي بالكامل عند 4.37%، ما يعني أن نمو دخل الإقراض لم يتطلب اتساع الهامش خلال الربع.
انخفضت المصروفات غير المتعلقة بالفوائد إلى 41.5 مليون دولار، من 43.8 مليون دولار. غير أن الربع الثاني تضمن مصروفًا قانونيًا قدره 3.1 مليون دولار لم يتكرر. وبعد استبعاد ذلك المصروف من المقارنة، كانت مصروفات الربع الثالث أعلى بنحو 0.8 مليون دولار.
كما أسهمت استفادة ضريبية منفصلة قدرها 0.9 مليون دولار في تعزيز أرباح الربع. وانخفض معدل الضريبة الفعلي إلى 16.4% من 19.0% في الربع الثاني؛ وتتوقع الإدارة عودته إلى 18%–19% في الربع الرابع.
| البند | التفاصيل |
|---|---|
| العائد السنوي على متوسط الأصول | 1.73% في الربع الثالث من عام 2026 |
| العائد على متوسط حقوق الملكية الملموسة العائدة للمساهمين العاديين | 20.03%؛ مقياس غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (غير GAAP) |
| مخصص خسائر الائتمان | 1.04% من القروض المحتفظ بها للاستثمار |
| الأصول غير العاملة | 0.68% من إجمالي الأصول، مقابل 0.66% في الربع الثاني |
| نسبة رأس المال من الشريحة الأولى للأسهم العادية | 11.53% أوليًا، مقابل 11.09% في الربع الثاني |
نمو القروض يغيّر مزيج الإقراض التجاري لصالح القروض التجارية والصناعية
بلغت القروض المحتفظ بها للاستثمار في نهاية سبتمبر ما يزيد قليلًا على 5 مليارات دولار، بزيادة قدرها 46.9 مليون دولار خلال الربع، أو 3.7% على أساس سنوي. ونمت قروض العقارات السكنية بنحو 16 مليون دولار، بينما ارتفعت القروض الاستهلاكية 18 مليون دولار، معظمها من خلال الإقراض العقاري السكني.
ارتفعت القروض التجارية والصناعية بنحو 22 مليون دولار خلال الربع، وبمقدار 118 مليون دولار، أو 12%، مقارنةً بالعام السابق. وتمثل هذه القروض الآن نحو 31% من المحفظة التجارية. وقالت لين كيربر، كبيرة مسؤولي الخدمات المصرفية التجارية، إن النمو عكس توسيع العلاقات واستقطاب عملاء جدد، لا زيادة استخدام خطوط الائتمان القائمة.
انخفضت القروض العقارية التجارية بمقدار 9.9 مليون دولار. وقالت كيربر إن هورايزن تدير التركزات بدلًا من الانسحاب من قطاع العقارات، كما أن ارتفاع وتيرة السداد من العملاء الذين يبيعون عقاراتهم أدى إلى خفض الأرصدة. وما زالت الإدارة تتوقع نمو القروض للعام بأكمله بمعدل أحادي الرقم في منتصفه.
ارتفعت الودائع بنحو 81 مليون دولار خلال الربع، لتصل إلى 5.5 مليار دولار. وأصبح التمويل أعلى تكلفة قليلًا: إذ ارتفعت تكلفة إجمالي الودائع ثلاث نقاط أساس، بينما زادت تكلفة الودائع المدرة للفائدة أربع نقاط أساس.
مؤشرات الائتمان متباينة مع ارتفاع رأس المال الرقابي
بلغت صافي عمليات شطب القروض خلال الربع 1.2 مليون دولار، أي ضعف مستوى الربع الثاني البالغ 0.6 مليون دولار. وارتفع مصروف مخصص خسائر الائتمان إلى 1.3 مليون دولار من 0.9 مليون دولار، انعكاسًا للتغيرات في التوقعات الاقتصادية ونمو القروض وارتفاع المخصصات المحددة للقروض التجارية.
تحركت المؤشرات الأخرى في اتجاهات مختلفة. فقد انخفضت القروض المصنفة دون المستوى إلى نحو 60 مليون دولار من 65 مليون دولار، بينما ارتفعت الأصول غير العاملة إلى 44.6 مليون دولار من 43.7 مليون دولار.
ارتفعت نسبة رأس المال الأولي من الشريحة الأولى للأسهم العادية 44 نقطة أساس خلال الربع. وقال توماس برامي، الرئيس التنفيذي، إن النمو العضوي ظل الأولوية الرئيسية لرأس المال؛ أما إعادة شراء الأسهم وتوزيعات الأرباح والشراكات المحتملة فبقيت موضوعات للنقاش على مستوى مجلس الإدارة، لا معاملات أُعلن عنها حديثًا.
توقعات الربع الرابع توازن بين مكاسب الهامش وضعف الرسوم
يتوقع جون ستيوارت، المدير المالي، توسعًا متواضعًا في هامش صافي الفائدة خلال الربع الرابع، وصافي دخل فوائد يتراوح بين 66 مليونًا و67 مليون دولار، على أساس غير معادل بالكامل للضرائب. وأشارت الإدارة إلى إعادة تسعير القروض بصورة مواتية وفرص إعادة الاستثمار، مع الإقرار بإمكانية استمرار ارتفاع تكلفة الودائع المدرة للفائدة.
ومن المتوقع أن ينخفض دخل الرسوم موسميًا، ولا سيما في الخدمات المصرفية للرهن العقاري. وبلغ الدخل من غير الفوائد في الربع الثالث 11.9 مليون دولار، وحافظت الإدارة على توقعاتها للعام بأكمله عند مستوى منتصف نطاق الأربعينيات من ملايين الدولارات.
ويتوقع ستيوارت أن تقترب مصروفات الربع الرابع من 41 مليون دولار، مع بقاء مصروفات العام بأكمله ضمن نطاق منخفض إلى متوسط من 160 مليون دولار، باستثناء المصروف القانوني للربع الثاني. وقال برامي إن عمليات الاستبدال الرئيسية للتكنولوجيا اكتملت إلى حد كبير، وإنه لا يتوقع ارتفاعًا كبيرًا في الإنفاق خلال عام 2027 يتجاوز الزيادات الاعتيادية في الأجور والتكاليف، مع الإبقاء على مجال للاستثمار العضوي.
الخلاصة
ستُظهر نتائج هورايزن للربع الرابع ما إذا كان نمو القروض وإعادة تسعيرها سيحققان الزيادة الموجهة في صافي دخل الفوائد، بالتزامن مع ارتفاع تكلفة الودائع. ويظل الضعف الموسمي في الرهن العقاري وعودة معدل الضريبة إلى مستواه الطبيعي عاملين مهمين في هذه المقارنة.
اقرأ المزيد من الأخبار
إخلاء المسؤولية
تقدم هذه المقالة من FinanceVelix معلومات عامة، ولا تشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية مخصصة. قد تتغير أسعار السوق وأسعار الفائدة والظروف الاقتصادية؛ وتنطوي الاستثمارات على مخاطر الخسارة. وتعكس المعلومات ما كان متاحًا عند النشر وقد تتغير. يُرجى التحقق بشكل مستقل من المعلومات المهمة واستشارة مختص مؤهل عند الحاجة. ولا يُعد ذكر أي أصل أو شركة أو خدمة تأييدًا لها.
