تحسّنت أرباح SLB مقارنة بالربع السابق، إذ ارتفعت الإيرادات بنسبة 5% إلى 9.45 مليارات دولار في الربع الثالث من عام 2026، بدعم من تعافي النشاط في الشرق الأوسط والنمو في أمريكا الشمالية. وأعلنت شركة تكنولوجيا الطاقة نتائجها في 23 أكتوبر، وتوقعت إيرادات تقارب 10 مليارات دولار في الربع الرابع، إلى جانب مزيد من التوسع في الهوامش المعدّلة، رغم بقاء الربحية دون مستويات الفترة نفسها من العام السابق.
أبرز النقاط
- بلغت الأرباح المعدّلة 0.64 دولار للسهم، ارتفاعًا من 0.55 دولار في الربع الثاني، لكنها جاءت دون 0.69 دولار قبل عام.
- ارتفعت الإيرادات المعلنة بنسبة 6% على أساس سنوي؛ وبلغ النمو 2% بعد استبعاد أثر الاستحواذ على ChampionX.
- تستند توجيهات الربع الرابع إلى افتراض بقاء إيرادات الشرق الأوسط قرب 1.9 مليار دولار، بدلًا من استمرار تعافيها في الربع الثالث.
جدول المحتويات
- تعافي أرباح SLB، لكن المقارنات السنوية لا تزال أضعف
- تعافي الشرق الأوسط وخدمات الإنتاج يدعمان النمو
- توقعات الربع الرابع تفترض توقف نمو الشرق الأوسط
- توليد النقد يدعم إعادة شراء الأسهم وتوزيعات الأرباح
- الخلاصة
تعافي أرباح SLB، لكن المقارنات السنوية لا تزال أضعف
أظهرت إعلان نتائج SLB للربع الثالث من عام 2026 ارتفاع الأرباح المعدّلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 9% على أساس فصلي إلى 2.07 مليار دولار. وزاد هامش الأرباح المعدّلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 71 نقطة أساس إلى 21.9%، فيما توسع هامش التشغيل قبل الضرائب على مستوى القطاعات في الأقسام الأربعة جميعها.
لم يُعِد التحسن الفصلي الربحية إلى مستويات الفترة نفسها من العام السابق. فقد ظلت الأرباح المعدّلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك دون تغيير يُذكر مقارنة بالربع الثالث من عام 2025، وكان هامشها أقل بـ121 نقطة أساس. وبلغ هامش التشغيل القطاعي قبل الضرائب 16.7%، مقابل 18.2% قبل عام.
بلغت الأرباح المعلنة المخفّفة 0.49 دولار للسهم، انخفاضًا من 0.52 دولار في الربع الثاني و0.50 دولار قبل عام. وشملت المصروفات 0.03 دولار للسهم لتكاليف اندماج ChampionX وتكاملها، إلى جانب مصروف تسوية معاشات تقاعدية غير نقدي بقيمة 187 مليون دولار، أي ما يعادل 0.12 دولار للسهم.
يؤثر الاستحواذ أيضًا في المقارنة بين الإيرادات: فقد شمل الربع الأخير نشاط ChampionX طوال ربع كامل، مقابل شهرين في الفترة المقابلة من العام السابق. وبعد استبعاد أثر الاستحواذ، ارتفعت الإيرادات العالمية بنسبة 2% على أساس سنوي، بدلًا من 6% المعلنة.
| البند | التفاصيل |
|---|---|
| التدفق النقدي التشغيلي في الربع الثالث | 1.51 مليار دولار |
| التدفق النقدي الحر في الربع الثالث | 828 مليون دولار |
| الاستثمارات الرأسمالية في الربع الثالث | 682 مليون دولار، تشمل النفقات الرأسمالية ومشروعات APS وبيانات الاستكشاف |
| إعادة شراء الأسهم في الربع الثالث | 656 مليون دولار |
| صافي الدين في نهاية الربع | 9.2 مليارات دولار، دون تغيير عن مستواه قبل عام |
| توقعات الاستثمارات الرأسمالية لعام 2026 | نحو 2.5 مليار دولار |
تعافي الشرق الأوسط وخدمات الإنتاج يدعمان النمو
ارتفعت إيرادات الشرق الأوسط بنسبة 13% على أساس فصلي إلى نحو 1.9 مليار دولار، رغم تجدد الاضطرابات في أواخر الربع. وزادت إيرادات أمريكا الشمالية بنسبة 7% إلى 2.40 مليار دولار، بدعم من كيماويات الإنتاج والرفع الاصطناعي وحلول مراكز البيانات.
ارتفعت إيرادات أنظمة الإنتاج بنسبة 6% على أساس فصلي إلى 4 مليارات دولار. ونما كل من إنشاء الآبار وأداء المكامن بنسبة 5%، لتبلغ إيراداتهما نحو 2.89 مليار دولار و1.63 مليار دولار، على التوالي.
تراجعت الإيرادات الرقمية بنسبة 1% إلى 693 مليون دولار، إذ عوّض انخفاض مبيعات بيانات الاستكشاف المكاسب في التطبيقات والعمليات الرقمية. ومع ذلك، ارتفع هامش التشغيل قبل الضرائب لهذا النشاط إلى 28%. وفي سياق منفصل، نمت إيرادات حلول مراكز البيانات بنسبة 23% على أساس فصلي، إلا أن الإدارة قالت إن تكاليف زيادة النشاط تعني أن هذا النشاط لم يرفع هوامش SLB الإجمالية بعد.
توقعات الربع الرابع تفترض توقف نمو الشرق الأوسط
تتوقع الإدارة ارتفاع إيرادات الربع الرابع بنسبة 5% إلى 7% على أساس فصلي، لتبلغ نحو 10 مليارات دولار، مع توسع هامش الأرباح المعدّلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بمقدار 100 إلى 150 نقطة أساس إضافية. ويفترض هذا التوقع بقاء إيرادات الشرق الأوسط مستقرة تقريبًا عند 1.9 مليار دولار.
وقال الرئيس التنفيذي أوليفييه لو بوش إن أربعة عقود متكاملة لإنشاء الآبار مع أرامكو السعودية تشمل أكثر من 450 بئرًا خلال مدة أولية تبلغ ثلاث سنوات. ومن المقرر بدء التعبئة في الربع الرابع، مع توقع بلوغ الطاقة التشغيلية الكاملة في عام 2027.
وتشمل خطط التوسع طويلة الأجل أيضًا الاستحواذ المرتقب على Kelvion، الذي سيضيف تقنية الإدارة الحرارية إلى حلول مراكز البيانات. ولا تزال الصفقة خاضعة لشروط الإتمام والموافقات التنظيمية، ومن المتوقع إتمامها في النصف الأول من عام 2027.
توليد النقد يدعم إعادة شراء الأسهم وتوزيعات الأرباح
واصلت SLB إعادة النقد إلى المساهمين مع تمويل الاستثمارات. وتستهدف الإدارة إعادة شراء أسهم بقيمة نحو 2.4 مليار دولار خلال العام بأكمله، وإجمالي عوائد للمساهمين يزيد قليلًا على 4 مليارات دولار في عام 2026.
وحذّرت الإدارة من أن التدفق النقدي الحر في الربع الرابع لا يزال يتأثر بتوقيت تحصيل المدفوعات في بعض البلدان. كما وافق مجلس الإدارة على توزيعات أرباح فصلية قدرها 0.295 دولار للسهم، تُدفع في 7 يناير 2027 للمساهمين المسجلين في 2 ديسمبر 2026.
الخلاصة
تضع توقعات الربع الرابع المعيار التالي لأرباح SLB: مزيد من المكاسب في المبيعات والهوامش دون افتراض زيادة أخرى في إيرادات الشرق الأوسط. وقالت الإدارة إنها ستقدم مزيدًا من التفاصيل بشأن هوامش عام 2027 في يناير.
اقرأ المزيد من الأخبار
إخلاء المسؤولية
تقدم هذه المقالة من FinanceVelix معلومات عامة، ولا تُعد نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية مخصصة. وقد تتغير أسعار السوق وأسعار الفائدة والظروف الاقتصادية؛ وتنطوي الاستثمارات على مخاطر الخسارة. وتعكس الحقائق المواد المتاحة وقت النشر، وقد تتغير. يُرجى التحقق من المعلومات المهمة بشكل مستقل واستشارة مختص مؤهل عند الحاجة. ولا يُعد ذكر أي أصل أو شركة أو خدمة تزكيةً لها.
