التعريف
التراجع من القمة هو الانخفاض من ذروة في القيمة إلى قاع لاحق، ويُعرض عادةً كنسبة مئوية. والحد الأقصى للتراجع (Maximum Drawdown) هو أكبر انخفاض من هذا النوع خلال فترة محددة لحساب أو محفظة أو استراتيجية أو أصل.
آلية العمل
التراجع = (القاع − القمة السابقة) ÷ القمة السابقة × 100. ويُقاس من أعلى قيمة بلغتها الأموال حتى الآن، لا من قيمة البداية، لذا قد يكون الحساب رابحًا إجمالًا ومع ذلك في حالة تراجع. ويسجل الحد الأقصى للتراجع أعمق هبوط من أي قمة إلى القاع الذي يليها خلال الفترة المدروسة.
الخسائر والتعافي ليسا متماثلين. فالمكسب اللازم للعودة إلى القمة = 1 ÷ (1 − الخسارة) − 1. فالتراجع بنسبة 10% يحتاج إلى مكسب يقارب 11%، والتراجع بنسبة 25% يحتاج إلى نحو 33%، والتراجع بنسبة 50% يحتاج إلى مكسب بنسبة 100%. وهذا أحد أسباب تقييد المتداولين لحجم كل مركز للإبقاء على التراجعات محدودة.
مدة التراجع، أي الوقت من القمة حتى تعود القيمة إليها، لا تقل أهمية عن عمقه، لأن الفترات الطويلة دون قمة سابقة يصعب تحملها. ويستند الحد الأقصى للتراجع إلى بيانات سابقة، لذا قد يكون التراجع المستقبلي أعمق. كما تتوقف النتائج على استخدام أسعار الإغلاق اليومية أو أدنى المستويات خلال الجلسة، وهو ما يختلف بين الأدوات ومزودي البيانات.
مثال (أرقام افتراضية)
لنفترض أن حسابًا قيمته $10,000 نما إلى قمة قدرها $15,000، ثم انخفض إلى $9,000، ثم تعافى لاحقًا إلى $12,000.
التراجع عند القاع = ($9,000 − $15,000) ÷ $15,000 = −40%.
التعافي اللازم = 1 ÷ (1 − 0.40) − 1 = نحو 66.7%، وهو المكسب اللازم للعودة من $9,000 إلى $15,000.
عند $12,000 يظل الحساب أدنى من قمته بنسبة ($12,000 − $15,000) ÷ $15,000 = −20%، مع أنه أعلى بنسبة 20% من قيمة البداية البالغة $10,000.
الهبوط بنسبة 40% يحتاج إلى مكسب بنسبة مئوية أكبر بكثير للتعافي، والتراجع يُقاس من القمة لا من البداية.
أخطاء شائعة
- قياس التراجع من الرصيد الابتدائي بدلًا من القمة السابقة.
- افتراض أن الخسارة بنسبة 40% يعوضها مكسب بنسبة 40%.
- اعتبار الحد الأقصى للتراجع الذي سجلته استراتيجية في الماضي أسوأ ما يمكن أن يحدث.
حاسبات ذات صلة
هذا القاموس لأغراض تعليمية فقط ولا يُعد نصيحة استثمارية. تستخدم الأمثلة أرقامًا افتراضية.