Печалбата на Synchrony намаля през третото тримесечие на 2026 г. въпреки рекордния обем на покупките за тримесечието и по-ниските кредитни загуби. На 20 октомври потребителският кредитор отчете нетна печалба от $892 милиона, или $2.68 на акция с намалена стойност, спрямо приблизително $1.1 милиарда, или $2.86 на акция, година по-рано. По-високите провизии за кредитни загуби и оперативни разходи надделяха над растежа на нетния лихвен доход.
Основни изводи
- Обемът на покупките нарасна с 8% до $49.7 милиарда, но вземанията по кредити се увеличиха с по-бавните 3%.
- Нетните отписвания спаднаха до 4.79%, но преминаването от освобождаване на резерви към натрупването им увеличи разходите за провизии.
- Ръководството очаква годишна печалба на акция с намалена стойност от около $9.50 — в горния край на първоначалната прогноза.
Съдържание
- Провизиите и разходите оказват натиск върху печалбата на Synchrony
- Рекордните разходи на клиентите водят до по-бавен растеж на кредитите
- Кредитните показатели се подобряват, а връщането на капитал продължава
- Годишната прогноза е за около $9.50 на акция
- Заключение
Провизиите и разходите оказват натиск върху печалбата на Synchrony
Съобщението за резултатите за третото тримесечие на Synchrony показа, че нетната печалба е спаднала със 17% на годишна база. Нетният лихвен доход нарасна с 2% до $4.8 милиарда, подкрепен от по-високите средни вземания по кредити и по-ниските разходи за финансиране, но това подобрение не беше достатъчно, за да компенсира по-високите разходи в други пера.
Разходът за провизии за кредитни загуби нарасна със $120 милиона до $1.3 милиарда. Основната разлика беше в счетоводното отчитане на резервите: през тримесечието Synchrony увеличи резервите с $30 милиона, докато година по-рано ги беше намалила със $152 милиона. По-ниските нетни отписвания частично компенсираха тази промяна. Следователно подобрението при реализираните кредитни загуби не доведе до по-нисък разход за провизии.
Другите разходи се увеличиха с 10% до $1.4 милиарда в резултат на по-високи оперативни загуби, инвестиции в технологии и маркетингови разходи. Коефициентът на ефективност се повиши до 35.9% спрямо 32.6%. Плащанията по споразуменията с търговци на дребно също нараснаха със 7% до $1.1 милиарда, отразявайки резултатите от програмите, докато по-високите разходи за програми за лоялност намалиха другите приходи.
| Показател | Детайли |
|---|---|
| Депозити | $83.0 милиарда, с 4% повече на годишна база; 83% от общото финансиране. |
| Ликвидни активи | $19.5 милиарда, или 15.9% от общите активи. |
| Прогнозен коефициент на капитала CET1 | 12.9% спрямо преизчислените 14.3% година по-рано. |
| Среден брой активни сметки | 68.3 милиона, без промяна на годишна база. |
Рекордните разходи на клиентите водят до по-бавен растеж на кредитите
Обемът на покупките достигна $49.7 милиарда — най-високото ниво за третото тримесечие в историята на компанията, с растеж във всичките пет платформи за продажби. Diversified & Value отбеляза най-силен ръст от 13%, следвана от Home & Auto с 9%, Lifestyle с 6%, Digital с 5% и Health & Wellness с 3%.
Кредитните вземания към края на периода нараснаха с 3% до $103.3 милиарда, изоставайки от растежа на разходите. Коефициентът на плащанията беше 16.9% — с около 60 базисни пункта над нивото от година по-рано. По-високите плащания от клиентите ограничават дела на новите покупки, който остава в баланса под формата на непогасени кредити.
Нетният лихвен марж се понижи с 12 базисни пункта на годишна база до 15.50%. По-ниските разходи за финансиране оказаха подкрепа, но ефектът беше неутрализиран от по-ниската доходност по кредитите и портфейла от ликвидни активи. Разходите по кобрандираните карти нараснаха с 23% и представляваха приблизително 53% от общия обем на разходите.
Кредитните показатели се подобряват, а връщането на капитал продължава
Коефициентът на нетните отписвания спадна до 4.79% спрямо 5.16% година по-рано. Кредитите с просрочие от поне 30 дни представляваха 4.34% от вземанията в края на периода спрямо 4.39%, а делът на кредитите с просрочие от поне 90 дни намаля до 2.06% от 2.12%.
Покритието с провизии възлизаше на 10.01% от кредитните вземания спрямо 10.09% през второто тримесечие и 10.35% година по-рано.
През тримесечието Synchrony върна $1.2 милиарда на акционерите, включително $1.1 милиарда чрез обратно изкупуване на акции и $110 милиона под формата на обикновени дивиденти. Към 30 септември 2026 г. в рамките на разрешението за обратно изкупуване оставаха приблизително $4.6 милиарда.
Годишната прогноза е за около $9.50 на акция
Финансовият директор Брайън Венцел заяви, че Synchrony очаква печалба на акция с намалена стойност от приблизително $9.50 за 2026 г., в горния край на първоначалния диапазон от $9.10–$9.50. Ръководството очаква също едноцифрен растеж в средните стойности на кредитните вземания в края на годината и годишен коефициент на нетните отписвания под 5.5%.
Прогнозата предполага стабилна макроикономическа среда. Ръководството очаква растежът на обема на покупките да остане силен, а коефициентите на плащанията — високи. Очаква се сумата на другите разходи през четвъртото тримесечие като цяло да бъде на нивото от третото тримесечие.
Венцел отказа да предостави официална прогноза за 2027 г. Той посочи растежа на кредитите, достигането на зрялост на новите портфейли, оперативния ливъридж и връщането на капитал като фактори, които биха могли да подкрепят двуцифрен растеж на печалбата на акция през следващата година, вместо да обяви потвърдена цел за печалбата.
Заключение
Резултатите за четвъртото тримесечие ще покажат дали продължаващият растеж на разходите и по-ниските разходи за финансиране могат да подкрепят прогнозата на Synchrony за годишна печалба на акция от приблизително $9.50. Нуждите от резерви и оперативните разходи продължават да ограничават ефекта от подобрението в кредитното представяне.
Още новини
Отказ от отговорност
Тази статия на FinanceVelix предоставя обща информация, а не персонализиран финансов, инвестиционен, правен или данъчен съвет. Пазарните цени, лихвените проценти и икономическите условия могат да се променят; инвестициите носят риск от загуба. Фактите отразяват наличната към момента на публикуване информация и могат да се променят. Проверявайте самостоятелно важната информация и при необходимост се консултирайте с квалифициран специалист. Споменаването на актив, компания или услуга не представлява препоръка.
