Според прогнозата на BMI за лихвените проценти на BSP през декември 2026 г. ще има ново увеличение с 25 базисни пункта, с което основният лихвен процент на централната банка на Филипините ще достигне 5,75%. В оценката си от 22 октомври подразделението на Fitch Solutions повиши прогнозата си за края на годината от 5,50%, като посочи устойчивата инфлация и отслабването на песото след повишението на лихвените проценти с 50 базисни пункта от Bangko Sentral ng Pilipinas.
Основни изводи
- BMI очаква ново повишение през декември, но това остава прогноза на анализаторите, а не обявено решение на BSP.
- Инфлацията и натискът върху валутата са в основата на очакването за затягане на политиката, въпреки опасенията за слаб икономически растеж.
- BMI прогнозира преминаване към понижения на лихвите в края на 2027 г., ако инфлацията спадне под 4%.
Съдържание
- Перспективите за лихвените проценти на BSP отразяват устойчивата инфлация
- Отслабването на песото засилва натиска за декемврийско повишение
- Слабият растеж може да ограничи допълнителното затягане
- Заключение
Перспективите за лихвените проценти на BSP отразяват устойчивата инфлация
BMI заяви, че по-високите световни цени на енергията, неотдавнашното увеличение на транспортните тарифи и натискът върху цените на храните, свързан с Ел Ниньо, ще поддържат склонността на BSP към по-строга парична политика. Прогнозата ѝ за декември следва по-голямото от очакваното повишение на лихвите от централната банка на 22 октомври.
„Устойчивият инфлационен натиск би трябвало да запази склонността на BSP към затягане на паричната политика“, заяви BMI. Компанията очаква инфлацията да остане над целевия диапазон от 2%–4% до 2027 г., което ще остави коригирания спрямо инфлацията лихвен процент по паричната политика отрицателен.
Целевият диапазон беше посочен и в септемврийското изявление на BSP за инфлацията през 2025 г.. Този исторически контекст на паричната политика е отделен от прогнозите на BMI за октомври 2026 г. и не определя резултата от следващото решение за лихвените проценти.
| Показател | Подробности |
|---|---|
| Прогноза за инфлацията през 2026 г. | BMI: 5,9%; прогноза на BSP, цитирана в оценката: 6,1%. |
| Прогноза за инфлацията през 2027 г. | BMI: 5,4%; прогноза на BSP, цитирана в оценката: 6,0%. |
| Промяна в прогнозата за лихвения процент по паричната политика в края на 2026 г. | BMI повиши оценката си с 25 базисни пункта — от 5,50% на 5,75%. |
Отслабването на песото засилва натиска за декемврийско повишение
Когато BMI публикува оценката си, песото се търгуваше близо до рекордно ниско равнище от 63,50 за долар, въпреки повишението с 50 базисни пункта от BSP. BMI понижи прогнозата си за обменния курс в края на 2026 г. до 63 песо за долар спрямо предишните 61, като посочи по-ястребовата позиция на Федералния резерв на САЩ и по-високите цени на петрола.
BMI посочи, че ново повишение на лихвите би могло да смекчи валутния натиск и да ограничи вносната инфлация. Отслабването на песото повишава разходите в местна валута за вносните стоки, чиято цена е определена в долари, което прави обменния курс важен както за перспективите пред инфлацията, така и за финансовите пазари.
Компанията определи спад на курса под 64 песо за долар като потенциален повод за по-големи повишения на лихвите. Тя посочи и напрежението между САЩ и Иран, което би могло да наруши доставките на петрол, както и тежки условия на Ел Ниньо, които биха могли да повишат цените на храните. Това са рискове за прогнозата ѝ, а не потвърдени събития.
Слабият растеж може да ограничи допълнителното затягане
BMI очаква анемичният растеж да възпре допълнителни повишения след декември. Според компанията високата инфлация и натрупващите се последици от по-строгата парична политика ще натежат върху разходите на домакинствата и инвестициите.
Компанията прогнозира растеж на БВП на Филипините от 4,5% през 2027 г., под целевия диапазон на правителството от 5%–6%. Тя предупреди, че затягане над прогнозирания от нея курс може да свали растежа още повече под тази цел.
Очакваният от BMI преход към облекчаване на политиката зависи от това инфлацията да достигне връх през първото тримесечие на 2027 г. и да спадне под 4% до четвъртото тримесечие. При този сценарий компанията прогнозира кумулативно понижение с 50 базисни пункта в края на годината, което ще доведе лихвения процент по паричната политика до 5,25%.
Заключение
Следващото решение на BSP през декември е ключовият момент, който трябва да се следи. BMI очаква още едно повишение, преди лихвите да останат без промяна, но прогнозираният курс зависи от достатъчно стабилизиране на инфлацията и песото, за да се избегне по-агресивно затягане.
Още новини
Отказ от отговорност
Тази статия на FinanceVelix предоставя обща информация, а не персонализиран финансов, инвестиционен, правен или данъчен съвет. Пазарните цени, лихвените проценти и икономическите условия могат да се променят; инвестициите носят риск от загуба. Фактите отразяват наличната към момента на публикуване информация и могат да се променят. Проверявайте самостоятелно важната информация и при необходимост се консултирайте с квалифициран специалист. Споменаването на актив, компания или услуга не представлява препоръка.
