Перспективите за лихвените проценти на RBI според SBI Research продължават да сочат затягане с 50 базисни пункта през декември 2026 г., като се посочват по-широкият инфлационен натиск и високите цени на суровия петрол. Оценката, публикувана преди 22 октомври, очертава или пряко повишение на репо лихвата, или по-малко увеличение, съчетано с промяна в коридора на ликвидността на централната банка. Нито една от двете възможности не представлява обявено решение на Резервната банка на Индия.
Основни изводи
- SBI Research запазва прогнозата си за затягане през декември, като посочва две възможни конфигурации на паричната политика.
- Решението на RBI през октомври оставя възможност за повишение на лихвата или за пауза, вместо да поема ангажимент за ново увеличение.
- По-широкият ценови натиск и разходите за петрол са в основата на опасенията на SBI Research относно инфлацията.
Съдържание
- Перспективите за лихвените проценти на RBI включват две възможности за декември
- Решението през октомври оставя възможност за пауза
- Широкият инфлационен натиск и петролът стоят в основата на прогнозата
- Заключение
Перспективите за лихвените проценти на RBI включват две възможности за декември
Първият сценарий на SBI Research предвижда повишение на репо лихвата с 50 базисни пункта, от 5.50% на 6.00%. Алтернативата съчетава повишение на репо лихвата с 25 базисни пункта до 5.75% с асиметрично разширяване на коридора на инструмента за корекция на ликвидността (LAF).
Във втория сценарий SBI Research посочва лихва по пределното кредитно улеснение от 6.25% и лихва по постоянното депозитно улеснение от 5.50%. Според оценката тази конфигурация би могла да помогне за поддържането на нормалното функциониране на пазарите при глобална несигурност.
Разликата е съществена: прогнозата на SBI Research за затягане с 50 базисни пункта не означава непременно повишение на самата репо лихва с половин процентен пункт. Алтернативният вариант би променил и съотношението между кредитните и депозитните улеснения на RBI.
| Показател | Подробности |
|---|---|
| Лихва по постоянното депозитно улеснение през октомври | 5.25% след решението на Комитета по парична политика (MPC). |
| Лихва по пределното кредитно улеснение през октомври | 5.75% след решението на MPC. |
| Прогноза на RBI за инфлацията за цялата финансова година | 5.2% за FY2026–27. |
| Прогноза на RBI за реалния растеж на БВП | 7.1% за FY2026–27. |
Решението през октомври оставя възможност за пауза
Протоколът от октомврийското заседание на MPC на RBI потвърждава, че на заседанието си от 5–7 октомври 2026 г. политиците единодушно са повишили репо лихвата с 25 базисни пункта до 5.50%. Комитетът също така е променил позицията си към постепенно затягане, въпреки че двама членове са предпочели да запазят неутрална позиция.
RBI заяви, че при настоящите условия краткосрочните понижения на лихвите не са на дневен ред, така че решението дали да има повишение или пауза ще зависи от развитието на икономиката. Продължителността и мащабът на затягането ще зависят от базисната инфлация, разпространението на ценовия натиск, ефекта от сътресенията в предлагането и условията на търсенето.
Тази условна позиция е по-ограничена от ангажимент за изпълнение на декемврийската прогноза на SBI Research. Централната банка не е обявила размера или посоката на следващото си решение за лихвените проценти.
Широкият инфлационен натиск и петролът стоят в основата на прогнозата
SBI Research съобщи, че броят на стоките, формиращи 75% от претегления принос към индекса на потребителските цени, се е увеличил от 25 през август на 31 през септември. Според институцията това показва, че инфлационният натиск се е разпространил върху повече стоки.
Екипът очаква инфлацията да достигне връх под 6.5% през ноември. Той прогнозира също средна цена на петрола Brent с дата на доставка от 110 долара за барел за прогнозен период от 15 дни; това е прогноза, а не наблюдавана средна стойност.
Отделно RBI прогнозира обща инфлация на дребно от 6.0% през третото тримесечие на FY2026–27, която да се понижи до 5.7% през четвъртото тримесечие.
Заключение
Следващата потвърдена дата за решение по паричната политика е заседанието на MPC на 2–4 декември 2026 г. Преди да решат дали отново да повишат лихвите или да направят пауза, политиците ще преоценят инфлацията и условията за растеж.
Още новини
Отказ от отговорност
Тази статия на FinanceVelix предоставя обща информация, а не персонализиран финансов, инвестиционен, правен или данъчен съвет. Пазарните цени, лихвените проценти и икономическите условия могат да се променят; инвестициите носят риск от загуба. Фактите отразяват наличната към момента на публикуване информация и могат да се променят. Проверявайте самостоятелно важната информация и при необходимост се консултирайте с квалифициран специалист. Споменаването на актив, компания или услуга не представлява препоръка.
