Плановете на SpaceX за разширяване в областта на ИИ вече предвиждат изчислителен капацитет от 13 гигавата до края на 2027 г., съобщи UBS в оценка, публикувана на 23 октомври 2026 г. Целта представлява рязко увеличение спрямо по-ранното очакване за 2,5–3 GW, но постигането ѝ ще изисква значителни инвестиции и достъп до допълнително производство на електроенергия.
Основни изводи
- UBS посочи цел за изчислителен капацитет от 13 GW до края на 2027 г., приблизително с 10 GW над по-ранното очакване.
- Приходите на Super Intelligence през третото тримесечие почти се утроиха спрямо предходното тримесечие, достигайки 7,6 млрд. долара.
- Насоките за капиталовите разходи през четвъртото тримесечие са за 35–40 млрд. долара, докато UBS оценява, че изграждането на капацитета би изисквало около 350 млрд. долара.
Съдържание
- Разширяването на SpaceX в областта на ИИ повишава целевия капацитет
- Прогнозите за приходите зависят от капацитета и отдаването му под наем на клиенти
- Тримесечните резултати показват, че бизнесът вече се разраства
- Свързаността и Starship добавят оперативни етапи
- Заключение
Разширяването на SpaceX в областта на ИИ повишава целевия капацитет
UBS свърза по-амбициозния план с по-силното търсене на изчислителен капацитет за ИИ, отдаван под наем. Банката посочи капацитет от 1,7 GW през третото тримесечие на 2026 г. и 2,2 GW през октомври в сравнение с целта от 13 GW за края на 2027 г.
По думите на UBS Илон Мъск е посочил, че търсенето е достатъчно, за да бъде наличният капацитет продаден няколко пъти. Той също така е очаквал спот наемните цени да се повишат допълнително, което потенциално би съкратило сроковете за възвръщане на инвестициите до около шест месеца през 2027 г. Това са очаквания, а не реализирана възвръщаемост.
UBS съобщи още, че Мъск е посочил, че капацитетът потенциално може да достигне 20 GW през 2027 г. в зависимост от наличното производство на електроенергия. Тази по-висока възможност е различна от обявената цел от 13 GW.
| Показател | Данни |
|---|---|
| Отчетен период | Трите месеца, приключили на 30 септември 2026 г. |
| Консолидирани приходи | 14,575 млрд. долара, ръст от 161% на годишна база |
| Консолидирана оперативна печалба | 2,791 млрд. долара |
| Консолидирана нетна печалба | 4,4 млрд. долара |
| Консолидирана коригирана EBITDA | 8,809 млрд. долара; показател, различен от общоприетите счетоводни принципи (non-GAAP) |
Прогнозите за приходите зависят от капацитета и отдаването му под наем на клиенти
Приблизително равномерно разпределение между капацитет, запазен за вътрешна употреба, и капацитет, отдаван под наем на клиенти, позволи на UBS да очертае потенциални годишни повтарящи се приходи от 500 млрд. до 1 трилион долара до края на 2027 г. Това се сравнява с очаквани 100 млрд. долара в края на 2026 г.
Тези стойности описват потенциален годишен темп на повтарящи се приходи, а не вече реализирани приходи или прогноза за общите приходи, признати през 2027 г. Реализирането им зависи от изграждането на инфраструктурата и търговското използване на добавения капацитет.
Необходимите разходи също са значителни. SpaceX е дала насоки за капиталови разходи от 35–40 млрд. долара през четвъртото тримесечие на 2026 г. спрямо 19,6 млрд. долара през третото тримесечие. Отделно UBS оценява, че за постигането на целта от 13 GW ще са необходими приблизително 350 млрд. долара.
Тримесечните резултати показват, че бизнесът вече се разраства
Съобщението на SpaceX за резултатите през третото тримесечие на 2026 г. отчита номинален изчислителен капацитет от 1,7 GW към 30 септември. Документът установява оперативната изходна база, но не потвърждава последващата цел от 13 GW, нито прогнозите на UBS за приходите и инвестициите.
Сегментът Super Intelligence, който включва облачни услуги и инфраструктура за ИИ, генерира приходи от 7,56 млрд. долара спрямо 2,56 млрд. долара през второто тримесечие. SpaceX свърза растежа с нови споразумения за облачни услуги, придобиването на Cursor и по-широкото възприемане на Grok.
Коригираната EBITDA на сегмента нарасна до 4,95 млрд. долара от 1,15 млрд. долара. Този показател, различен от общоприетите счетоводни принципи, се различава съществено от оперативната печалба на сегмента от 431 млн. долара, която включва 1,2 млрд. долара разходи за възнаграждения под формата на акции, свързани с придобиването на Cursor.
Свързаността и Starship добавят оперативни етапи
Приходите от свързаност достигнаха 5,25 млрд. долара през третото тримесечие, което е с 69% повече спрямо година по-рано. Към 30 септември броят на потребителите на Starlink достигна 13,6 милиона — увеличение с 1,6 милиона спрямо юни.
SpaceX завърши и полет 14 на Starship — първата орбитална мисия на Starship, генерирала приходи. Полетът достави 26 спътника Starlink V3, добавяйки приблизително десет пъти по-голям капацитет за низходяща връзка спрямо изстрелване на Starlink с Falcon 9.
Резултатите показват растеж и извън областта на ИИ, макар че планираното изграждане на изчислителен капацитет предполага значително по-голяма необходимост от разходи. Изпълнението на инфраструктурния план, допълнителните споразумения с клиенти за ИИ и наличието на електроенергия остават ключови за графика на разширяването.
Заключение
Следващият ориентир за разширяването на SpaceX в областта на ИИ е изпълнението на насоките за разходите през четвъртото тримесечие на 2026 г. и на целта за капацитета до края на 2027 г. Отчетените тримесечни резултати показват разрастващ се бизнес, но значително по-големите стойности за капацитета и повтарящите се приходи остават прогнози за бъдещето.
Още новини
Отказ от отговорност
Тази статия на FinanceVelix предоставя обща информация, а не персонализиран финансов, инвестиционен, правен или данъчен съвет. Пазарните цени, лихвените проценти и икономическите условия могат да се променят; инвестициите носят риск от загуба. Фактите отразяват наличната към момента на публикуване информация и могат да се променят. Проверявайте самостоятелно важната информация и при необходимост се консултирайте с квалифициран специалист. Споменаването на актив, компания или услуга не представлява препоръка.
