Резултатите на Sedana Medical за третото тримесечие на 2026 г. показват рекордни продажби за периода, но и по-голяма EBITDA загуба, докато компанията за инхалационна седация продължава подготовката си за потенциално навлизане на пазара в САЩ. Резултатите, публикувани на 22 октомври, показват нетни продажби от 44,2 млн. шведски крони, което е ръст от 7% при постоянни валутни курсове, докато EBITDA загубата на групата се увеличава до 7 млн. шведски крони спрямо 5,6 млн. шведски крони година по-рано.
Основни изводи
- Спадът на продажбите в Германия се сви значително, докато останалите пазари с директни продажби и дистрибуторите продължиха да растат.
- Тримесечната рентабилност отслабна, макар че дейността извън САЩ остана с положителна EBITDA от началото на годината.
- Целевата дата за решението по прегледа на FDA е 16 април 2027 г.; одобрението в САЩ остава несигурно.
Съдържание
- Резултатите на Sedana Medical показват по-малък спад в Германия
- По-високите продажби не доведоха до по-добра тримесечна рентабилност
- По-малкият отлив на парични средства подпомага подготовката за прегледа в САЩ
- Графикът на FDA определя рамката за потенциалното навлизане на пазара в САЩ
- Заключение
Резултатите на Sedana Medical показват по-малък спад в Германия
В Германия, най-големия пазар на Sedana Medical, продажбите спаднаха с 2% в местна валута през третото тримесечие, спрямо спад от 18% през първата половина на годината. Продажбите все още бяха с 14% по-ниски от началото на годината, така че подобрението през тримесечието все още не означаваше връщане към растеж.
Главният изпълнителен директор Йоханес Дол отдаде подобрението на отслабването на пазарните насрещни фактори и на вътрешна програма за ускоряване на продажбите под ръководството на ново ръководство. Той заяви, че приоритизираните клиенти с висок потенциал вече отбелязват по-бърз растеж от този на националния бизнес.
Продажбите на останалите пазари с директни продажби нараснаха с 11% при постоянни валутни курсове, забавяйки се спрямо 41% през второто тримесечие. Дол посочи по-слаба активност в Испания през лятото, включително намален капацитет за интензивни грижи. Продажбите чрез дистрибутори се увеличиха с 27%, а договорното производство — с 47%, подпомогнато от доставка, отложена от юни за юли.
| Показател | Данни |
|---|---|
| EBITDA на групата от началото на годината | Загуба от 7 млн. шведски крони спрямо загуба от 10 млн. шведски крони година по-рано. |
| Паричен поток от оперативна дейност, Q3 | Отрицателен — 3 млн. шведски крони. |
| Паричен поток от инвестиционна дейност, Q3 | Отрицателен — 9 млн. шведски крони. |
| Персонал без малайзийското дъщерно дружество | 81 в края на тримесечието спрямо 83 година по-рано. |
По-високите продажби не доведоха до по-добра тримесечна рентабилност
Брутната печалба нарасна до 30,8 млн. шведски крони спрямо 29,5 млн. шведски крони, но отчетеният брутен марж спадна до 70% от 72%. Ръководството заяви, че маржът по същество е останал стабилен на малко над 70% след изключване на ефекта от продуктовия микс при договорното производство и еднократното прекласифициране през предходната година.
Оперативните разходи нараснаха до 45 млн. шведски крони спрямо 40 млн. шведски крони. Ръководството определи базовите разходи като приблизително непроменени след корекции за валутните ефекти, по-високите амортизации и неповтарящите се разходи.
Дейността извън САЩ отчете EBITDA загуба от 3,2 млн. шведски крони за тримесечието спрямо загуба от 1,7 млн. шведски крони година по-рано. Въпреки това от началото на годината тя остана с приблизително 3 млн. шведски крони положителна EBITDA. EBITDA на групата от началото на годината също се подобри, което отличава по-слабия тримесечен резултат от по-широката тенденция за деветмесечието.
По-малкият отлив на парични средства подпомага подготовката за прегледа в САЩ
Общият отлив на парични средства се сви до 14 млн. шведски крони спрямо 30 млн. шведски крони през второто тримесечие и 17 млн. шведски крони година по-рано. В края на тримесечието Sedana Medical разполагаше с 40 млн. шведски крони в брой и неизползвана кредитна линия от 50 млн. шведски крони.
Паричният поток от оперативна дейност беше подкрепен от принос от 4,1 млн. шведски крони от оборотния капитал. Тази подкрепа е важна при оценката на намаленото изгаряне на парични средства: подобрението не отразява единствено рентабилността от оперативната дейност.
Графикът на FDA определя рамката за потенциалното навлизане на пазара в САЩ
Според обявения от компанията график за преглед от FDA, целевата дата за решение е 16 април 2027 г. за заявлението ѝ, което обхваща приложението на изофлуран чрез системата за доставка Sedana Medical ACD за седация на възрастни пациенти в интензивни отделения, подложени на механична вентилация. Приемането на заявлението от FDA беше обявено на 19 август 2026 г.; приемането за преглед не означава одобрение.
Дол оцени потенциала на пазара в САЩ на поне 1 млрд. долара — приблизително три пъти повече от потенциала на съществуващите пазари на компанията с директни продажби. Това е оценка на ръководството за размера на пазара, а не прогноза за продажбите. Sedana Medical планира да навлезе на пазара чрез собствено американско търговско дъщерно дружество, ако получи разрешение, като същевременно запази възможността за допълващи партньорства.
В три болници вече се провежда разрешена от FDA програма за ранен достъп. Ръководството заяви, че още три обекта се подготвят да започнат работа през четвъртото тримесечие, което осигурява по-близък оперативен ориентир, докато заявлението остава в процес на преглед.
Заключение
Рекордните продажби на Sedana Medical през третото тримесечие все още не са довели до устойчива тримесечна рентабилност на ниво EBITDA. Следващата оперативна стъпка е планираното разширяване на обектите за ранен достъп в САЩ, а 16 април 2027 г. остава целевата дата за решение на FDA, а не гарантирана дата за одобрение или пазарен дебют.
Още новини
Отказ от отговорност
Тази статия на FinanceVelix предоставя обща информация, а не персонализиран финансов, инвестиционен, правен или данъчен съвет. Пазарните цени, лихвените проценти и икономическите условия могат да се променят; инвестициите носят риск от загуба. Фактите отразяват наличните към момента на публикуване материали и могат да се променят. Проверявайте самостоятелно важната информация и при необходимост се консултирайте с квалифициран специалист. Споменаването на актив, компания или услуга не представлява препоръка.
