Определение
Децентрализираните финанси (DeFi) са съвкупност от финансови услуги – като търговия, отпускане и вземане на заеми, – които работят чрез смарт договори в блокчейн, а не чрез банка, брокер или друг централен посредник.
Как работи
Смарт договорът е програма, съхранявана в блокчейн, която се изпълнява точно както е написана, когато потребителите ѝ изпращат транзакции. DeFi приложенията използват смарт договори за размяна на токени, отпускане и вземане на заеми, получаване на лихва или търговия с деривати. Потребителите свързват собствения си портфейл, одобряват всяка транзакция и запазват контрола върху активите си, докато не ги депозират в договор. Повечето приложения не изискват акаунт или одобрение – само портфейл и малко от монетата на мрежата за плащане на таксите за газ.
Кредитирането показва как системата налага правилата си. Кредитополучателите заключват обезпечение на стойност, по-висока от заема. Ако стойността на обезпечението спадне твърде много, договорът позволява на други потребители да погасят част от дълга и да вземат обезпечение с отстъпка – това се нарича ликвидация. Цените идват от оракули – услуги, които пренасят външни пазарни данни в блокчейна. Размерът на DeFi често се измерва с общата заключена стойност (TVL) – стойността на активите, депозирани в договорите, която също се покачва и спада заедно с цените на токените.
Рисковете са различни от тези при банката, но не липсват. Грешки в кода могат да бъдат използвани от нападатели, оракулите могат да подадат грешни цени, а фалшиви или копирани приложения могат да източат портфейлите, които им дадат одобрение. Обикновено няма гаранция на депозитите и няма служба за помощ, която да отмени погрешна транзакция.
Пример (хипотетични числа)
Да приемем, че приложение за кредитиране позволява заеми срещу Монета A и ликвидира заема, когато дългът достигне 80% от стойността на обезпечението.
Депозирате Монета A на стойност $10 000 и вземате назаем $5 000 в стейбълкойн: съотношение заем/обезпечение = $5 000 ÷ $10 000 = 50%.
Ликвидацията започва, когато обезпечението струва $5 000 ÷ 0,80 = $6 250, т.е. при спад от ($10 000 − $6 250) ÷ $10 000 = 37,5%.
Примерът показва, че DeFi заемът се изпълнява от кода: ако Монета A поевтинее с 37,5%, ликвидацията може да настъпи автоматично, без предварително предупреждение.
Чести грешки
- Приемане, че одитиран код не може да бъде хакнат или да съдържа грешки.
- Одобряване на неограничено харчене на токени за непознато или копирано приложение.
- Тълкуване на високата TVL като доказателство, че приложението е безопасно.
- Сравняване на рекламираните доходности, без да се пита откъде идва доходността.
Свързани калкулатори
Този речник е само с образователна цел и не представлява инвестиционен съвет. Примерите използват хипотетични числа.