Определение
Спадът от върха е понижението от най-високата стойност до последващо дъно, обикновено изразено в проценти. Максималният спад от върха е най-голямото такова понижение за даден период при сметка, портфейл, стратегия или актив.
Как работи
Спад от върха = (дъно − предишен връх) ÷ предишен връх × 100. Той се измерва от най-високата достигната досега стойност, а не от началната, така че една сметка може да е на обща печалба и въпреки това да е в спад от върха. Максималният спад от върха отразява най-дълбокото понижение от който и да е връх до следващото дъно в изследвания период.
Загубите и възстановяванията не са симетрични. Ръст, нужен за връщане до върха = 1 ÷ (1 − загуба) − 1. Спад от 10% изисква ръст от около 11%, спад от 25% – около 33%, а спад от 50% – ръст от 100%. Това е една от причините трейдърите да ограничават размера на всяка позиция, за да държат спадовете плитки.
Продължителността на спада – времето от върха, докато стойността се върне до него – е толкова важна, колкото и дълбочината, защото дългите периоди под предишния връх трудно се понасят. Максималният спад от върха се базира на минали данни, така че бъдещ спад може да бъде по-дълбок. Резултатите зависят и от това дали се използват дневните цени при затваряне, или вътрешнодневните дъна, което се различава между инструментите и доставчиците на данни.
Пример (хипотетични числа)
Да приемем, че сметка от $10 000 нараства до връх от $15 000, след това спада до $9 000, а по-късно се възстановява до $12 000.
Спад от върха при дъното = ($9 000 − $15 000) ÷ $15 000 = −40%.
Нужно възстановяване = 1 ÷ (1 − 0,40) − 1 = около 66,7% – ръстът от $9 000 обратно до $15 000.
При $12 000 сметката все още е с ($12 000 − $15 000) ÷ $15 000 = −20% под върха си, въпреки че е с 20% над началните $10 000.
Спадът от 40% изисква много по-голям процентен ръст за възстановяване, а спадът се измерва от върха, а не от началото.
Чести грешки
- Измерване на спада от началното салдо вместо от предишния връх.
- Приемане, че загуба от 40% се компенсира с ръст от 40%.
- Възприемане на миналия максимален спад от върха на дадена стратегия като най-лошото, което може да се случи.
Свързани калкулатори
Този речник е само с образователна цел и не представлява инвестиционен съвет. Примерите използват хипотетични числа.