Zisk SCA zůstal ve třetím čtvrtletí 2026 zhruba stabilní, protože silnější obchodování s kontejnerovou lepenkou a nižší náklady na údržbu vyvážily slabší prodejní ceny a nepříznivé měnové pohyby. Švédská společnost působící v lesnickém a dřevozpracujícím průmyslu vykázala 23. října EBITDA ve výši 1,631 miliardy SEK, což představuje meziroční pokles o 1 %, ale mezikvartální nárůst o 25 %.
Klíčové body
- Čtvrtletní tržby vzrostly o 5 %, zatímco marže EBITDA se zúžila z 32,9 % před rokem na 31,1 %.
- Silné výsledky v oblasti kontejnerové lepenky kontrastovaly se slabým trhem s buničinou a nižší ziskovostí dřevařských produktů.
- Vedení očekává ve 4. čtvrtletí další snížení nákladů na dřevo, zároveň však počítá s vyššími náklady na chemikálie a dopadem odstávky výroby buničiny kvůli údržbě.
Obsah
- Zisk SCA se mezikvartálně zotavuje, roční tlaky však přetrvávají
- Kontejnerová lepenka vede, provozní výsledky se však různí
- Nižší náklady na dřevo přinesou ve 4. čtvrtletí úlevu, působí však i protichůdné faktory
- Obbola potřebuje ještě čas k dosažení plné kapacity
- Závěr
Zisk SCA se mezikvartálně zotavuje, roční tlaky však přetrvávají
Oznámení výsledků za třetí čtvrtletí společnosti SCA uvádí čisté tržby ve výši 5,248 miliardy SEK oproti 4,993 miliardy SEK před rokem. Tržby podpořil vyšší objem dodávek, zatímco nižší prodejní ceny a negativní dopad směnných kurzů působily opačným směrem.
Mezikvartální zlepšení bylo výraznější: EBITDA vzrostla z 1,303 miliardy SEK ve druhém čtvrtletí a marže se zvýšila z 25,3 %. K oživení přispěly vyšší prodejní ceny, nižší náklady na plánovanou údržbu, levnější průmyslové dřevní vstupy a sezónní snížení nákladů.
Silnější čtvrtletí však předchozí pokles nevymazalo. EBITDA za období leden–září klesla o 24 % na 4,041 miliardy SEK, protože devítiměsíční srovnání zatížily nižší ceny, nepříznivé měnové vlivy a vyšší náklady na suroviny.
| Položka | Podrobnosti |
|---|---|
| Provozní zisk za 3. čtvrtletí | 1,047 miliardy SEK oproti 1,112 miliardy SEK před rokem. |
| Čistý zisk za 3. čtvrtletí | 772 milionů SEK oproti 832 milionům SEK před rokem. |
| Zisk na akcii za 3. čtvrtletí | 1,10 SEK oproti 1,19 SEK před rokem. |
| Provozní peněžní tok za 3. čtvrtletí | 426 milionů SEK oproti 1,111 miliardy SEK před rokem. |
| Čistý dluh k EBITDA za posledních 12 měsíců | 2,0násobek oproti 1,7násobku před rokem a 2,1násobku ve 2. čtvrtletí 2026. |
Kontejnerová lepenka vede, provozní výsledky se však různí
Prodej kontejnerové lepenky vzrostl o 12 % a EBITDA segmentu se meziročně zvýšila o 130 %. SCA během čtvrtletí dále zvýšila ceny kraftlineru, zatímco poptávka po obalových papírech v Evropě těžila ze silnější průmyslové výroby a poptávky ze strany e-commerce a sektoru spotřebního zboží.
Generální ředitel Ulf Larsson uvedl, že další zvýšení cen se promítne do výsledků za čtvrté čtvrtletí. Zároveň připustil, že výrazný cenový rozdíl mezi kraftlinerem a testlinerem z recyklovaných vláken představuje riziko substituce, SCA však zatím nepociťuje významný tlak.
Trh s buničinou zůstal slabší: průměrné prodejní ceny ve srovnání s druhým čtvrtletím mírně klesly navzdory vyšším dodávkám a dobré výrobě. Tlak čelily také dřevařské produkty: marže EBITDA segmentu klesla z 15 % před rokem na 8 % kvůli vysokým nákladům na suroviny a nižším objemům dodávek.
Náklady na energie působily na jednotlivé části skupiny různě. Vysoké ceny paliv negativně ovlivnily lesnickou a průmyslovou činnost, podpořily však obnovitelnou energii, kde marže EBITDA dosáhla 42 %.
Nižší náklady na dřevo přinesou ve 4. čtvrtletí úlevu, působí však i protichůdné faktory
Finanční ředitel Andreas Ewertz uvedl, že náklady na pilařskou kulatinu a vlákninové dříví ve třetím čtvrtletí klesly přibližně o 5 % oproti předchozímu čtvrtletí. Vedení očekává, že ve čtvrtém čtvrtletí klesnou o dalších 4–5 %.
To může přinést průmyslovým provozům úsporu nákladů, nejde však o jednoznačné zlepšení napříč integrovaným podnikáním SCA. Nižší ceny dřeva mají dopad také na zisky lesnické divize a snižují hodnotu vedlejších produktů ve formě štěpky prodávané jako vlákninové dříví.
Další tlaky přetrvávají. Vedení očekává růst nákladů na chemikálie, zatímco chladnější počasí na severu Švédska zvýší náklady průmyslových provozů na energie. Odstávka výroby buničiny kvůli údržbě, která začala ke konci třetího čtvrtletí, bude mít podle očekávání největší dopad na objem výroby ve 4. čtvrtletí.
Obbola potřebuje ještě čas k dosažení plné kapacity
Larsson uvedl, že projekt výroby kontejnerové lepenky v Obbole potřebuje ještě přibližně rok, než dosáhne projektované kapacity 700 000 tun. Náběh výroby tedy ještě není dokončen a plné provozní přínosy se projeví později.
Ewertz uvedl, že se nákladová pozice zlepšuje a dodávky se přesouvají ze zámořských trhů zpět do Evropy, což podporuje hrubý zisk. Původní finanční cíle označil za dosažitelné za běžných tržních podmínek po dosažení plné výroby, nikoli za výsledky, kterých už společnost dosáhla.
Závěr
Další zkouškou pro zisk SCA bude čtvrté čtvrtletí, kdy vedení očekává další přínosy ze zvýšení cen kraftlineru a nižších nákladů na dřevo. Tyto výhody budou čelit vyšším nákladům na chemikálie a sezónní energie i plánovanému dopadu odstávky výroby buničiny kvůli údržbě.
Další zprávy
Upozornění
Tento článek FinanceVelix poskytuje obecné informace, nikoli personalizované finanční, investiční, právní ani daňové poradenství. Tržní ceny, úrokové sazby a ekonomické podmínky se mohou měnit; investice jsou spojeny s rizikem ztráty. Informace vycházejí z materiálů dostupných v době zveřejnění a mohou se změnit. Důležité informace si nezávisle ověřte a v případě potřeby se obraťte na kvalifikovaného odborníka. Zmínka o aktivu, společnosti nebo službě nepředstavuje doporučení.
