Definition
Diversificering er at sprede pengene over forskellige aktiver, hvis priser ikke bevæger sig fuldstændig ens, så et stort tab i én beholdning får mindre betydning for hele porteføljen.
Sådan fungerer det
Idéen bygger på korrelation, et mål fra −1 til +1 for, hvor tæt to aktivers afkast bevæger sig sammen. Når beholdningerne har lav eller negativ korrelation, bliver tab i nogle af dem typisk delvist opvejet af andre, så porteføljen svinger mindre end delene. At tilføje mange aktiver, der bevæger sig næsten ens, hjælper kun lidt.
Diversificering mindsker den specifikke risiko, altså risikoen knyttet til ét selskab eller ét projekt, som et fejlslagent produkt, svindel eller et hack. Den fjerner ikke markedsrisikoen, den risiko, der rammer næsten alt på én gang, som en recession eller en kraftig rentestigning. Indeksfonde og ETF'er er udbredte måder at eje mange selskaber på gennem ét produkt.
Korrelationer ligger ikke fast. De har tendens til at stige under kriser, hvor mange aktiver falder samtidig, netop når der er mest brug for diversificering. I krypto bevæger mange mønter sig typisk tæt sammen, så det at eje flere mønter kan være langt mindre diversificeret, end det ser ud til. Diversificering har også en pris på opsiden: den bedste performer vejer mindre i en spredt portefølje.
Eksempel (hypotetiske tal)
Antag, at du har 10.000 $, og at aktierne i Selskab X falder 60 % efter et problem, der er specifikt for netop det selskab.
Hvis alle 10.000 $ er i Selskab X, er tabet 10.000 $ × 60 % = 6.000 $.
Hvis pengene er fordelt ligeligt på 10 selskaber, og kun Selskab X falder, er tabet 1.000 $ × 60 % = 600 $, eller 6 % af porteføljen.
Hvis et fald i hele markedet i stedet sender alle beholdninger 30 % ned, taber begge porteføljer 10.000 $ × 30 % = 3.000 $.
Spredningen begrænsede skaden fra ét selskabs problem, men ikke fra et fald, der ramte alt på én gang.
Typiske fejl
- At eje mange mønter eller aktier, der bevæger sig næsten ens, og kalde det diversificeret.
- At forvente, at diversificering forhindrer tab ved et fald i hele markedet.
- At gå ud fra, at korrelationer målt i rolige perioder holder under en krise.
Relaterede beregnere
Denne ordbog er kun til undervisningsbrug og er ikke investeringsrådgivning. Eksemplerne bruger hypotetiske tal.