Definition
En indeksfond er en investeringsforening eller ETF, der sigter mod at matche afkastet af et markedsindeks ved at eje de samme værdipapirer, eller et repræsentativt udsnit af dem, i nogenlunde samme forhold.
Sådan fungerer det
Et indeks er en regelbaseret liste over værdipapirer, for eksempel de største selskaber i et land, med en metode til at vægte dem. En indeksfond følger listen i stedet for at have forvaltere, der udvælger aktier, de forventer vil klare sig godt – en tilgang, der kaldes passiv investering. Fordi fonden primært handler, når indekset ændres, eller når der strømmer penge ind og ud, er omkostningerne som regel lavere end i aktivt forvaltede fonde. Den kan være en investeringsforening, som typisk købes og sælges én gang om dagen til indre værdi, eller en ETF, der handles i løbet af dagen.
Mange populære indeks er vægtet efter markedsværdi, så de største selskaber får flest penge. Nogle få store selskaber kan dermed stå for en stor del af fondens afkast. Andre indeks vægter selskaberne ligeligt eller efter faktorer som udbytte, hvilket ændrer resultatet.
Ingen indeksfond matcher sit indeks perfekt. Gebyrer, handelsomkostninger, kontanter til indløsninger og brugen af udsnit skaber en forskel mellem fondens afkast og indeksets, ofte kaldet tracking difference. Hvor meget den forskel svinger over tid, kaldes tracking error. En indeksfond bærer også alle op- og nedture i det marked, den følger: den fjerner risikoen for at vælge den forkerte aktie, ikke risikoen for, at hele markedet falder.
Eksempel (hypotetiske tal)
Antag, at et indeks kun indeholder 3 selskaber: Selskab A med en markedsværdi på 6.000.000.000 $, Selskab B med 3.000.000.000 $ og Selskab C med 1.000.000.000 $.
I alt = 10.000.000.000 $, så vægtene er 6.000.000.000 $ ÷ 10.000.000.000 $ = 60 %, 30 % og 10 %.
En investering på 5.000 $ i en fond, der følger dette indeks, fordeles som 3.000 $, 1.500 $ og 500 $.
Hvis indekset giver 8,0 % på et år, og fonden giver 7,8 % efter omkostninger, er tracking difference 0,2 procentpoint.
Det største selskab driver det meste af resultatet, og omkostningerne får fonden til at halte lidt efter sit indeks.
Typiske fejl
- At gå ud fra, at en indeksfond vægtet efter markedsværdi fordeler pengene ligeligt på alle selskaber.
- At tro, at en indeksfond ikke kan miste meget i værdi, fordi den ejer mange aktier.
- At sammenligne indeksfonde kun på historisk afkast og overse gebyrer og tracking difference.
Relaterede beregnere
Denne ordbog er kun til undervisningsbrug og er ikke investeringsrådgivning. Eksemplerne bruger hypotetiske tal.