Der Gewinn je verwässerter Aktie von Huntington blieb im dritten Quartal 2026 mit 0,33 $ stabil, da höhere Nettozinserträge durch schwächere zinsunabhängige Erträge ausgeglichen wurden. In den am 22. Oktober veröffentlichten Ergebnissen und der anschließenden Ergebnisbesprechung gab Huntington Bancshares zudem eine Gewinnprognose für 2027 von 1,75–1,83 $ je Aktie bekannt. Dies entspricht einem Wachstum von mehr als 20 % gegenüber 2025 – nicht gegenüber 2026.
Wichtige Erkenntnisse
- Die Nettozinsmarge stieg auf 3,25 %, das bereinigte Quartals-EPS sank jedoch auf 0,38 $.
- Das Management erwartet, dass das Gewinnwachstum 2027 Einsparungen aus der Übernahme und Aktienrückkäufe umfasst, jedoch keine Auflösungen von Rückstellungen.
- Die konsequente Kreditbepreisung begrenzte die Kreditvergabe in einigen Bereichen, während Abschreibungen und notleidende Vermögenswerte zunahmen.
Inhaltsverzeichnis
- Huntington-Ergebnis zeigt uneinheitliche Umsatzentwicklung
- Ausblick für 2027 verbindet organisches Wachstum mit Einsparungen und Aktienrückkäufen
- Disziplin bei der Kreditvergabe begrenzt das Volumen in Geschäftsbereichen mit geringerer Rendite
- Kreditverluste steigen, während das Kapital über dem Vorquartalsniveau bleibt
- Fazit
Huntington-Ergebnis zeigt uneinheitliche Umsatzentwicklung
Die Bekanntgabe der Ergebnisse von Huntington für das dritte Quartal wies einen den Stammaktionären zurechenbaren Nettogewinn von 680 Millionen $ aus, verglichen mit 686 Millionen $ im zweiten Quartal und 602 Millionen $ ein Jahr zuvor. Das verwässerte EPS blieb gegenüber dem Vorquartal unverändert, lag jedoch unter den 0,41 $, die im dritten Quartal 2025 erzielt wurden.
Das bereinigte EPS, eine Non-GAAP-Kennzahl, bei der vom Management als außergewöhnlich eingestufte Posten unberücksichtigt bleiben, sank gegenüber dem Vorquartal um einen Cent auf 0,38 $. Die bereinigte Rendite auf das materielle Stammkapital betrug 16,6 %, gegenüber einem unbereinigten Wert von 14,6 %.
Der Nettozinsertrag stieg von 2,052 Milliarden $ im Vorquartal auf 2,069 Milliarden $. Die um Steuereffekte bereinigte Nettozinsmarge weitete sich um vier Basispunkte auf 3,25 % aus. Unterstützt wurde dies durch höhere Renditen auf Wertpapieranlagen und insgesamt leicht niedrigere Nettofinanzierungskosten.
Diese Verbesserung führte nicht zu einem Anstieg des Gesamtumsatzes gegenüber dem Vorquartal. Die zinsunabhängigen Erträge sanken hauptsächlich aufgrund niedrigerer Gebühren aus dem Kapitalmarktgeschäft und ungünstiger Anpassungen der Aktienbewertung um 8 % auf 722 Millionen $. Der Gesamtumsatz fiel von 2,837 Milliarden $ auf 2,791 Milliarden $.
| Posten | Angaben |
|---|---|
| Ausgewiesene CET1-Kapitalquote | 10,1 %, verglichen mit 10,0 % im zweiten Quartal 2026 |
| Bereinigte CET1-Kapitalquote | 8,9 %, verglichen mit 9,0 % im zweiten Quartal 2026 |
| Quote des materiellen Stammkapitals | 6,9 %, verglichen mit 7,1 % im zweiten Quartal 2026 |
| Materieller Buchwert je Stammaktie | 9,47 $, ein Rückgang um 0,18 $ gegenüber dem zweiten Quartal 2026 |
Ausblick für 2027 verbindet organisches Wachstum mit Einsparungen und Aktienrückkäufen
Die EPS-Spanne des Managements für 2027 von 1,75–1,83 $ berücksichtigt erwartete Vorteile aus Cadence-Kosteneinsparungen und Aktienrückkäufen. Eric Wasserstrom, Leiter der Investor-Relations-Abteilung, nannte zusätzliche Cadence-Kostensynergien von rund 150 Millionen $ als einen der Faktoren, die zum Gewinnausblick beitragen.
Die Prognose geht nicht von einer Auflösung von Kreditrückstellungen aus. Wasserstrom sagte, dass die Rückstellungen voraussichtlich mit dem Wachstum des Kreditportfolios steigen werden. Damit unterscheidet sich die prognostizierte Gewinnverbesserung von einem Vorteil, der durch die Verringerung der Wertberichtigungen für Kreditverluste entsteht.
Huntington erwartet, dass sich die bereinigte Rendite auf das materielle Stammkapital 2027 in Richtung 17–18 % entwickelt. Das Management rechnet außerdem für 2026 und 2027 zusammen mit Aktienrückkäufen von rund 1,8–1,9 Milliarden $; im dritten Quartal schloss die Bank Aktienrückkäufe im Umfang von 100 Millionen $ ab.
Für das nähere vierte Quartal erwartet das Management, dass die Nettozinsmarge relativ stabil bleibt und die Kernausgaben gegenüber dem dritten Quartal unverändert ausfallen. Die Gebührenerträge werden auf rund 750 Millionen $ prognostiziert; für das Gesamtjahr wird ein Gebührenwachstum von etwa 31 % erwartet.
Disziplin bei der Kreditvergabe begrenzt das Volumen in Geschäftsbereichen mit geringerer Rendite
Die Kredite zum Quartalsende stiegen um 1,1 %, die durchschnittlichen Kredite gingen gegenüber dem Vorquartal jedoch um 0,4 % zurück. Auf Basis der durchschnittlichen Salden überwogen niedrigere Bestände an gewerblichen Immobilienkrediten und Verbraucherkrediten das Wachstum bei Krediten an Unternehmen und Industriekunden.
CEO Steve Steinour und Präsident Brant Standridge beschrieben den Rückzug aus der Autokreditvergabe und bei Wohnimmobilienhypotheken als Entscheidungen zur Preisgestaltung und Kapitalallokation und nicht als Reaktion auf Bedenken hinsichtlich der Kreditqualität. Das Management erklärte, es werde ein geringeres Volumen akzeptieren, wenn die Renditen seine Mindestanforderungen nicht erfüllten.
Die Bank ist weiterhin auf Kurs, für das Gesamtjahr 2026 ein organisches Kreditwachstum von rund 6 % zu erreichen. Diese Kennzahl schließt das übernahmebedingte Wachstum aus und unterscheidet sich von der vom Management erwarteten ausgewiesenen Kreditwachstumsrate von rund 36 %.
Die durchschnittlichen Einlagen stiegen gegenüber dem Vorquartal um 0,2 %. Die Einlagenkosten erhöhten sich um zwei Basispunkte auf 1,90 %, wobei das Management erklärte, dass sich das Tempo der Anstiege gegenüber dem zweiten Quartal deutlich verlangsamt habe.
Kreditverluste steigen, während das Kapital über dem Vorquartalsniveau bleibt
Die Nettoabschreibungen auf Kredite stiegen um sechs Basispunkte auf 0,31 %. Das Management führte dies auf einen einzelnen gewerblichen Kredit zurück. Die Rate seit Jahresbeginn lag bei 0,27 %, und das Management rechnete weiterhin damit, dass die Verluste im Gesamtjahr nahe dem unteren Ende der Spanne von 0,25–0,35 % liegen würden.
Die Quote notleidender Vermögenswerte stieg von 0,85 % auf 0,90 %. Das Management führte einen Großteil des Anstiegs auf staatlich garantierte Kreditkategorien mit einem geringen erwarteten Verlustanteil zurück. Die Wertberichtigung für Kreditverluste belief sich auf 1,75 % der Kredite.
Das ausgewiesene harte Kernkapital (CET1) stieg gegenüber dem Vorquartal leicht an. Der materielle Buchwert je Aktie ging jedoch zurück, da sich die Marktzinssätze negativ auf das kumulierte sonstige Ergebnis auswirkten.
Fazit
Der nächste Prüfpunkt für die Huntington-Ergebnisse ist die Umsetzung im vierten Quartal im Vergleich zu den Erwartungen des Managements hinsichtlich einer stabilen Marge, unveränderter Kernausgaben und Gebührenerträgen von rund 750 Millionen $. Diese Ergebnisse werden dazu beitragen, die Ausgangsbasis für das Gewinnziel für 2027 festzulegen.
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