Die am 24. Oktober 2026 vorgeschlagenen Stablecoin-Regeln Kanadas würden es Emittenten, die keine Finanzinstitute sind, untersagen, Zinsen oder Renditen zu zahlen, und Rückzahlungen innerhalb von drei Geschäftstagen vorschreiben. Die Regierung hat eine 60-tägige öffentliche Konsultation eröffnet; Stellungnahmen können bis zum 23. Dezember 2026 eingereicht werden. Die Anforderungen sind noch nicht in Kraft.

Was die Stablecoin-Regeln Kanadas vorschreiben würden

Der Vorschlag würde Rückzahlungsgebühren auf 1 % des Gesamtwerts der Stablecoins begrenzen. Zusammen mit der Frist von drei Geschäftstagen würden damit sowohl die Kosten als auch der zeitliche Rahmen für die Umwandlung von Token zurück in Fiatwährung begrenzt. Die vorgeschlagene Renditebeschränkung soll davon abhalten, Stablecoins zu halten, um Erträge zu erzielen.

Der von der Regierung vorgeschlagene Regulierungsrahmen für Stablecoins würde den Stablecoin Act umsetzen, der im März 2026 die königliche Zustimmung erhielt. Der Rahmen erfasst die Ausgabe in Kanada durch inländische und ausländische Emittenten, die keine aufsichtsrechtlich regulierten Finanzinstitute sind, nicht jedoch Banken, Kreditgenossenschaften oder andere ausgenommene Finanzinstitute.

Das Gesetz würde Reserven in der jeweiligen zugrunde liegenden Fiatwährung vorschreiben, die Stablecoins mindestens im Verhältnis eins zu eins decken. Es sieht außerdem Rückzahlungsrechte im Verhältnis eins zu eins sowie Anforderungen an Unternehmensführung, Risikomanagement und Datensicherheit vor.

Registrierung und vorgeschlagener Zeitplan für die Umsetzung

Die Regierung beabsichtigt, die Vorschriften im Herbst 2027 in Kraft treten zu lassen. Sobald sie gelten, müssten Emittenten, die keine Finanzinstitute sind, bei der Bank of Canada die Registrierung beantragen, bevor sie Stablecoins in Kanada ausgeben. Der Vorschlag umfasst außerdem Änderungen, durch die Zahlungsdienstleister, die Funktionen im Zusammenhang mit bestimmten Stablecoins ausüben, dem Aufsichtsregime für den Zahlungsverkehr im Einzelhandel unterstellt würden.

Kanada strebt eine Angleichung an Regelwerke in anderen Rechtsordnungen an, darunter den GENIUS Act der Vereinigten Staaten, um die regulatorische Belastung für grenzüberschreitend tätige Emittenten zu verringern. Der nächste unmittelbare Schritt ist der Ablauf der Frist für öffentliche Stellungnahmen am 23. Dezember; Herbst 2027 bleibt der angestrebte Umsetzungszeitraum und ist keine bereits vollzogene regulatorische Änderung.

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