Der S&P-500-Ex-AI-Index zog 2026 kurzzeitig am regulären S&P 500 vorbei, da ein Rückgang bei Technologiewerten den früheren Vorsprung des Leitindex schrumpfen ließ. Während des Handels am 26. Okt. lagen die beiden Indizes wieder Kopf an Kopf, als Technologiewerte eine Rally starteten.

Die wichtigsten Erkenntnisse

  • Der Ex-AI-Index hatte im laufenden Jahr bis zum 22. Okt. um 12,4 % zugelegt, verglichen mit 12 % beim S&P 500.
  • Der Technologiesektor des S&P 500 lag im Monatsverlauf rund 7 % im Minus, während mehrere Fonds mit defensiver Ausrichtung zugelegt hatten.
  • Goldman Sachs und S&P legten den Index Anfang 2026 auf und schlossen Unternehmen aus, die als Wegbereiter für KI gelten.

So funktioniert der S&P-500-Ex-AI-Index

Der Goldman-Sachs-Index geht von den Unternehmen im S&P 500 aus, nimmt diejenigen heraus, die als Wegbereiter für KI gelten, und wendet auf die verbleibenden Unternehmen die Gewichtungsmethode des S&P 500 an.

Während eines Großteils des Jahres blieb er hinter dem Leitindex zurück, als Anleger Halbleiterhersteller, Cloud-Computing-Unternehmen und andere Firmen bevorzugten, die von den KI-Ausgaben profitierten. Der Abstand verringerte sich anschließend, und der Ex-AI-Index lag bis zum 22. Okt. leicht vorn.

Schwäche bei Technologiewerten, Zuwächse in anderen Bereichen

Technologie- und KI-bezogene Unternehmen machen rund 45 % des S&P 500 aus. Der Technologiesektor des Index lag im Oktober laut dem Bericht vom 26. Okt. rund 7 % im Minus.

Die Aktien von Meta Platforms fielen am 22. Okt. um fast 7 %, nachdem das Unternehmen Pläne für hohe Investitionsausgaben und zusätzliche Aktienemissionen vorgestellt hatte. Auch Zulieferer, die am Ausbau der KI-Infrastruktur beteiligt sind, darunter GE Vernova, Bloom Energy, Vistra und Quanta Services, verzeichneten während des jüngsten Ausverkaufs starke Rückgänge.

Unterdessen legten börsengehandelte Fonds mit Schwerpunkt auf Basiskonsumgütern, Gesundheitswesen und Versorgern im Monatsverlauf um 7 % bis 10 % zu. Die Aktien der Klasse B von Berkshire Hathaway stiegen im Oktober um 8 %, blieben im laufenden Jahr jedoch weiterhin hinter dem S&P 500 zurück.

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