Die Gewinne von Royal Caribbean könnten trotz Belastungen durch Treibstoff- und Betriebskosten die Unternehmensprognose für das dritte Quartal 2026 übertreffen, prognostizierte William Blair am 20. Oktober 2026. Das Unternehmen erwartete einen Gewinn je Aktie von 6,39 US-Dollar und behielt seine Einstufung „Outperform“ bei.
Wichtigste Erkenntnisse
- Die Prognose von William Blair von 6,39 US-Dollar je Aktie liegt 0,03 US-Dollar über dem oberen Ende der im Juli von der Unternehmensleitung ausgegebenen Prognosespanne.
- Das Unternehmen erwartet, dass höhere Nettoerlöse je Passagier die Treibstoffkosten und Belastungen durch die Schiffsplanung teilweise ausgleichen.
- Bei der Prognose handelt es sich um eine Analysteneinschätzung, nicht um ein gemeldetes Ergebnis für das dritte Quartal oder eine aktualisierte Unternehmensprognose.
Inhaltsverzeichnis
- Royal-Caribbean-Gewinnprognose liegt knapp über der Unternehmensprognose
- Treibstoffkosten und Flottenplanung bleiben die wichtigsten Belastungsfaktoren
- Fazit
Royal-Caribbean-Gewinnprognose liegt knapp über der Unternehmensprognose
Die Prognose von William Blair deutet auf eine leichte Gewinnüberraschung hin und nicht auf eine deutliche Abweichung von den Erwartungen der Unternehmensleitung. Die am 28. Juli veröffentlichte Prognose von Royal Caribbean für das dritte Quartal sah einen bereinigten Gewinn je Aktie von 6,26 bis 6,36 US-Dollar vor; die Analystenschätzung liegt somit knapp über dem oberen Ende der Spanne.
Der Ausblick des Unternehmens ging von weitgehend stabilen Nettoerlösen je Passagier aus, sowohl auf ausgewiesener Basis als auch bei konstanten Wechselkursen. William Blair schätzte stattdessen ein Wachstum der Nettoerlöse je Passagier von rund 0,5 % auf Basis der aktuellen Wechselkurse. Dies stützt die Erwartung des Unternehmens, dass die Umsatzentwicklung zusätzliche Kosten auffangen könnte.
Die Nettoerlöse je Passagier sind eine Kennzahl, anhand derer Royal Caribbean die Preisentwicklung nach Berücksichtigung wesentlicher variabler Kosten bewertet. Der Unterschied zwischen stabilen Erlösen und einem leichten Wachstum ist daher für den Gewinnvergleich relevant, auch wenn keine der beiden Prognosen ein abgeschlossenes Quartalsergebnis darstellt.
| Position | Details |
|---|---|
| Prognose zum Umsatzwachstum in Q3 | 8 % gegenüber dem Vorjahr, gemäß der im Juli veröffentlichten Prognose. |
| Prognose zum Kapazitätswachstum in Q3 | 8,5 % gegenüber 2025. |
| Prognostizierter Treibstoffverbrauch in Q3 | 441.000 Tonnen. |
| Treibstoffabsicherung in Q3 | 58 % des prognostizierten Verbrauchs durch Swaps abgesichert. |
Treibstoffkosten und Flottenplanung bleiben die wichtigsten Belastungsfaktoren
William Blair verwies auf etwas höher als erwartete Treibstoffkosten sowie Belastungen durch Werftaufenthalte, den Einsatzmix der Schiffe und die Auslieferung neuer Schiffe. Die beibehaltene Einstufung „Outperform“ spiegelt die Einschätzung des Unternehmens wider, dass die operative Leistung diese Herausforderungen überwinden kann.
Der Ausblick von Royal Caribbean vom Juli enthielt Treibstoffaufwendungen von 362 Millionen US-Dollar für das dritte Quartal. Die Unternehmensleitung erklärte, ihre Treibstoffberechnungen beruhten auf den aktuellen Preisen an der Tankstelle abzüglich der Absicherung und nicht auf einer Prognose künftiger Treibstoffpreise. Daher sind die Annahmen hinter der Prognose für den Vergleich mit einer späteren Analystenschätzung wichtig.
Nach einem besser als erwarteten Ergebnis im zweiten Quartal hatte das Unternehmen im Juli zudem seine Prognose für den bereinigten Gewinn je Aktie im Gesamtjahr 2026 auf 17,73 bis 17,87 US-Dollar angehoben. Die Analystenprognose vom Oktober ändert diese Prognose der Unternehmensleitung nicht.
Fazit
Die nächste Bewährungsprobe sind die Ergebnisse von Royal Caribbean für das dritte Quartal: Entscheidend ist, ob Nettoerlöse je Passagier und Kosten einen Gewinn oberhalb der im Juli veröffentlichten Prognosespanne stützen und ob die Unternehmensleitung ihren Ausblick für das Gesamtjahr ändert.
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