Die Aufträge von GE Aerospace stiegen im dritten Quartal 2026 um 49 % auf 19,0 Milliarden US-Dollar. Maßgeblich dafür war ein deutlicher Nachfrageanstieg im Bereich Commercial Engines & Services. In den am 20. Oktober veröffentlichten Ergebnissen für das am 30. September beendete Quartal hob der Flugzeugtriebwerkshersteller zudem seinen Ausblick für das Gesamtjahr an und meldete einen Auftragsbestand im kommerziellen Servicegeschäft von mehr als 170 Milliarden US-Dollar.
Wichtige Erkenntnisse
- Die Aufträge im Bereich Commercial Engines & Services stiegen um 58 % auf 15,3 Milliarden US-Dollar.
- Der bereinigte Gewinn erhöhte sich um 36 %, während der operative Cashflow im Quartal um 14 % zurückging.
- Das Management hob seine Prognose für 2026 an und prognostizierte für 2027 ein Wachstum im niedrigen zweistelligen Prozentbereich im kommerziellen Servicegeschäft.
Inhaltsverzeichnis
- Aufträge von GE Aerospace wachsen schneller als der Umsatz
- Auslieferungen von Triebwerken und Wartung steigern den Umsatz
- Gewinne steigen, während der Cashflow im Quartal sinkt
- Höhere Jahresprognose setzt Maßstab für das vierte Quartal
- Fazit
Aufträge von GE Aerospace wachsen schneller als der Umsatz
Der Ergebnisbericht für das dritte Quartal 2026 des Unternehmens zeigte, dass die Aufträge im kommerziellen Servicegeschäft um 23 % zunahmen, während sich die Aufträge für Ausrüstung mehr als verdreifachten. Dadurch lagen die Aufträge im Bereich Commercial Engines & Services deutlich über dem Umsatzwachstum des Segments von 21 %.
Die Zahl zum Auftragsbestand bezieht sich auf einen genau abgegrenzten Bereich: Sie umfasst Verpflichtungen im kommerziellen Servicegeschäft und nicht den gesamten Auftragsbestand von GE Aerospace. Verwaltungsratsvorsitzender und CEO H. Lawrence Culp Jr. verwies auf diesen Auftragsbestand, um die Erwartung des Managements eines Wachstums im niedrigen zweistelligen Prozentbereich im kommerziellen Servicegeschäft 2027 zu untermauern.
Aufträge spiegeln Verpflichtungen von Kunden wider und nicht bereits erzielte Umsätze. Diese Unterscheidung ist in diesem Quartal wichtig, da der Zuwachs bei den Auftragseingängen deutlich höher ausfiel als das Wachstum des ausgewiesenen Umsatzes.
| Position | Details |
|---|---|
| Bereinigtes Umsatzwachstum 2026 | Auf etwa 19 %–20 % angehoben, von zuvor einem hohen einstelligen Prozentwert. |
| Betriebsgewinn 2026 (Non-GAAP) | Auf 10,9–11,0 Milliarden US-Dollar angehoben, von zuvor 10,55–10,75 Milliarden US-Dollar. |
| Bereinigter Gewinn je Aktie 2026 | Auf 8,00–8,10 US-Dollar angehoben, von zuvor 7,65–7,85 US-Dollar. |
| Freier Cashflow 2026 (Non-GAAP) | Auf 9,1–9,4 Milliarden US-Dollar angehoben, von zuvor 8,9–9,2 Milliarden US-Dollar. |
Auslieferungen von Triebwerken und Wartung steigern den Umsatz
Der Umsatz im Bereich Commercial Engines & Services erreichte 10,3 Milliarden US-Dollar. Der Serviceumsatz stieg um 17 %, darunter ein Plus von 12 % beim Umsatz aus Wartungsarbeiten in den eigenen Werkstätten, da sowohl das Volumen als auch der Umfang der Wartungsarbeiten zunahmen. Der Ersatzteilumsatz wuchs um mehr als 20 %.
Der Umsatz mit Ausrüstung stieg um 38 %. Die Auslieferungen von Triebwerken des Segments insgesamt nahmen um 8 % zu, die LEAP-Auslieferungen um 5 %. GE Aerospace gab an, im Quartal GE9X-Triebwerke ausgeliefert zu haben. Die finanziellen Auswirkungen dieser Lieferungen würden jedoch erst nach der Midseal-Zertifizierung erfasst.
Der Betriebsgewinn des Segments stieg um 21 % auf 2,9 Milliarden US-Dollar. Die Marge ging dennoch um 10 Basispunkte auf 27,9 % zurück, was auf den Produktmix und die Inflation zurückzuführen war. Defense & Propulsion Technologies erzielte einen Umsatz von 3,5 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 7 %, sowie einen Betriebsgewinn von 475 Millionen US-Dollar, ein Plus von 8 %.
Gewinne steigen, während der Cashflow im Quartal sinkt
Der GAAP-Umsatz des Gesamtkonzerns stieg um 16 % auf 14,1 Milliarden US-Dollar, während der bereinigte Umsatz um 18 % auf 13,3 Milliarden US-Dollar zunahm. Die Kennzahl für den bereinigten Umsatz schließt die auslaufenden Versicherungsgeschäfte des Unternehmens aus.
Der GAAP-Gewinn je Aktie aus fortgeführten Geschäftsbereichen stieg um 14 % auf 2,32 US-Dollar. Der bereinigte Gewinn je Aktie erhöhte sich um 36 % auf 2,25 US-Dollar, und der Betriebsgewinn nach Non-GAAP stieg um 30 % auf rund 3,0 Milliarden US-Dollar.
Die Cashflow-Entwicklung verlief im Quartal in die entgegengesetzte Richtung. Der operative Cashflow sank um 14 % auf 2,2 Milliarden US-Dollar, und der freie Cashflow nach Non-GAAP ging um 14 % auf 2,0 Milliarden US-Dollar zurück. In den ersten neun Monaten stieg der operative Cashflow jedoch um 14 % und der freie Cashflow um 13 %.
Höhere Jahresprognose setzt Maßstab für das vierte Quartal
Das Management hob seine Prognosen für den bereinigten Umsatz, den Betriebsgewinn, den bereinigten Gewinn und den freien Cashflow für das Gesamtjahr an. Als Gründe nannte es die bisherige Geschäftsentwicklung im laufenden Jahr und den Ausblick für das vierte Quartal. Bei diesen Zahlen handelt es sich um zukunftsgerichtete Prognosen und nicht um bereits erzielte Ergebnisse.
Für Commercial Engines & Services erwartet das Unternehmen nun ein Umsatzwachstum im niedrigen 20-Prozent-Bereich, verglichen mit zuvor rund 20 %. Defense & Propulsion Technologies hielt an seiner Prognose für ein Umsatzwachstum im niedrigen zweistelligen Prozentbereich und einen Betriebsgewinn von 1,6 bis 1,7 Milliarden US-Dollar fest.
Fazit
Im vierten Quartal wird sich zeigen, ob GE Aerospace seine angehobenen Ziele für 2026 erreicht. Auslieferungen von Triebwerken, das Wachstum im Servicegeschäft und die Cashflow-Generierung sind die entscheidenden operativen Kennzahlen, die es im Blick zu behalten gilt, während das Management seine Verpflichtungen im kommerziellen Servicegeschäft abarbeitet.
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