Der Gewinn von Mueller stieg im dritten Quartal 2026, verfehlte die Analystenerwartungen jedoch knapp, während der Umsatz um etwa 32 % zunahm. Die Aktien von Mueller Industries fielen am 20. Oktober nach Vorlage der Ergebnisse zeitweise um bis zu 7,9 % auf ein Viermonatstief, obwohl der Umsatz die Prognosen übertraf.
Wichtigste Erkenntnisse
- Der verwässerte Gewinn erreichte 1,00 $ je Aktie und lag damit unter der Analystenschätzung von 1,01 $.
- Höhere Kupferpreise und gestiegene Absatzmengen trugen dazu bei, den Umsatz auf 1,42 Mrd. $ zu steigern.
- Das Management meldete wachsende Auftragsbestände in allen drei Segmenten trotz der schwachen Wohnungsbautätigkeit.
Inhaltsverzeichnis
- Gewinn von Mueller steigt, bleibt aber hinter dem Umsatzwachstum zurück
- Kupferpreise und Nachfrage aus dem Gewerbebau treiben den Umsatz
- Cashflow ermöglicht Aktienrückkäufe und Produktionspläne
- Fazit
Gewinn von Mueller steigt, bleibt aber hinter dem Umsatzwachstum zurück
Die Ergebnisbekanntgabe von Mueller Industries für das dritte Quartal 2026 wies für das am 26. September beendete Quartal einen Nettogewinn von 221,2 Mio. $ aus, nach 208,1 Mio. $ im Vorjahreszeitraum. Der verwässerte Gewinn je Aktie stieg von 0,94 $; beide Zeiträume wurden an den am 30. Juni 2026 abgeschlossenen Aktiensplit im Verhältnis 2:1 angepasst.
Der Umsatz stieg von 1,08 Mrd. $ auf 1,42 Mrd. $ und übertraf damit die Analystenschätzung von 1,28 Mrd. $. Die gegensätzlichen Überraschungen – ein über den Erwartungen liegender Umsatz und ein um einen Cent verfehlter Gewinn – machten das Quartal stärker als im Vorjahr, aber schwächer als bei den Gewinnerwartungen.
Das Betriebsergebnis stieg deutlich langsamer als der Umsatz und erreichte 281,6 Mio. $, nach 276,1 Mio. $. Die Ergebnisse enthielten 9,4 Mio. $ an Aufwendungen aus der Kaufpreisallokation im Zusammenhang mit jüngsten Übernahmen.
| Posten | Details |
|---|---|
| Operativer Cashflow im dritten Quartal | 337,0 Mio. $. |
| Liquide Mittel und kurzfristige Anlagen zum Quartalsende | 1,48 Mrd. $. |
| Aktienrückkäufe im dritten Quartal | 3,2 Millionen Aktien für 201,9 Mio. $ erworben. |
| Aktienrückkäufe seit Jahresbeginn | 4,5 Millionen Aktien. |
| Quartalsdividende je Aktie | 0,175 $, gegenüber 0,125 $ im Vorjahreszeitraum, angepasst an den Aktiensplit. |
Kupferpreise und Nachfrage aus dem Gewerbebau treiben den Umsatz
Mueller zufolge lag der durchschnittliche COMEX-Kupferpreis im Quartal bei 6,48 $ je Pfund und damit 34,2 % über dem Vorjahreswert. Höhere Absatzmengen in den meisten Geschäftsbereichen und Preisanpassungen als Reaktion auf steigende Materialkosten trugen gleichermaßen zum Umsatzwachstum bei. Der Umsatzanstieg war daher nicht allein auf ein höheres Absatzvolumen zurückzuführen.
CEO Greg Christopher sagte, die Nachfrage sei weiterhin solide und die Auftragsbestände seien in allen drei Segmenten von Mueller gewachsen: Rohrleitungssysteme, Industriemetalle und Klimatechnik. Die Expansion von Rechenzentren in den USA und andere Aktivitäten im Gewerbebau waren wichtige Wachstumstreiber.
Christopher stellte dieser Stärke den anhaltenden Rückgang im Wohnungsbau gegenüber. Er sagte, das Unternehmen habe seinen Nachfragemix angepasst und die Verkaufspreise angesichts der steigenden Kosten gesteuert.
Cashflow ermöglicht Aktienrückkäufe und Produktionspläne
Mueller erwirtschaftete im Quartal einen beträchtlichen operativen Cashflow und setzte gleichzeitig seine Aktienrückkäufe fort. Die liquiden Mittel und kurzfristigen Anlagen zum Quartalsende verschafften dem Unternehmen finanziellen Spielraum für geplante Investitionen in Produktion und Vertrieb.
Mit Blick auf das Jahresende 2026 sagte Christopher, Mueller konzentriere sich weiterhin auf Investitionen in die nordamerikanische Produktion, die Kosten senken und die Rückverlagerung der Produktion ermöglichen sollen. Das Management plant außerdem, das Produktangebot zu erweitern und den Vertrieb über mehrere Segmente hinweg auszubauen. Dabei handelt es sich um strategische Prioritäten, nicht um bezifferte Gewinnprognosen.
Fazit
Mueller verzeichnete im Quartal höhere Umsätze und Gewinne, verfehlte die Gewinnerwartungen jedoch knapp. Im Fokus steht nun die Umsetzung der angekündigten Prioritäten bei Produktion und Vertrieb, während die Nachfrage aus dem Gewerbebau stärker bleibt als die im Wohnungsbau.
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