Der Ausblick von GE Aerospace verbesserte sich am 20. Oktober 2026, als der Triebwerkshersteller nach einem bereinigten Umsatz von 13,3 Milliarden US-Dollar im dritten Quartal seine Jahresprognose anhob. Das Management prognostizierte außerdem für 2027 ein Wachstum der kommerziellen Dienstleistungen im niedrigen zweistelligen Prozentbereich, gestützt durch einen Auftragsbestand im Bereich der kommerziellen Dienstleistungen von mehr als 170 Milliarden US-Dollar.

Die wichtigsten Erkenntnisse

  • Der bereinigte Umsatz stieg im dritten Quartal um 18 %, während die Gesamtaufträge um 49 % auf 19,0 Milliarden US-Dollar zunahmen.
  • Das Unternehmen hob seine Finanzziele für 2026 an; die Prognose für 2027 bezieht sich ausdrücklich auf das Wachstum der kommerziellen Dienstleistungen.
  • Der bereinigte Gewinn stieg um 36 %, doch sowohl der operative Cashflow als auch der freie Cashflow gingen im Quartal um 14 % zurück.

Inhaltsverzeichnis

Der Ausblick von GE Aerospace unterscheidet zwischen Zielen für 2026 und Erwartungen für 2027

Der Ergebnisbericht von GE Aerospace für das dritte Quartal 2026 weist höhere Jahresziele für das Wachstum des bereinigten Umsatzes, den operativen Gewinn, den bereinigten Gewinn je Aktie und den freien Cashflow aus. Die Anhebung der Prognosen über alle Bereiche hinweg gilt für 2026, nicht für den gesamten Finanzausblick des Unternehmens für 2027.

Verwaltungsratsvorsitzender und CEO H. Lawrence Culp Jr. erklärte, das Management erwarte für 2027 ein Wachstum der kommerziellen Dienstleistungen im niedrigen zweistelligen Prozentbereich. Als Grundlage für diese Erwartung verwies er auf den Auftragsbestand von mehr als 170 Milliarden US-Dollar bei den kommerziellen Dienstleistungen. Dieser Auftragsbestand bezieht sich ausschließlich auf kommerzielle Dienstleistungen und nicht auf das gesamte ausstehende Geschäftsvolumen des Unternehmens.

Für 2026 rechnet Commercial Engines & Services nun mit einem Umsatzwachstum im niedrigen 20-Prozent-Bereich gegenüber zuvor rund 20 %. Die Prognose für den operativen Gewinn wurde von 10,25–10,35 Milliarden US-Dollar auf 10,5–10,6 Milliarden US-Dollar angehoben.

PositionDetails
Prognose für das Wachstum des bereinigten Umsatzes 2026Von einem Wachstum im hohen Zehner-Prozentbereich auf rund 19–20 % angehoben.
Prognose für den operativen Gewinn nach Non-GAAP 2026Von 10,55–10,75 Milliarden US-Dollar auf 10,9–11,0 Milliarden US-Dollar angehoben.
Prognose für den bereinigten Gewinn je Aktie 2026Von 7,65–7,85 US-Dollar auf 8,00–8,10 US-Dollar angehoben.
Prognose für den freien Cashflow nach Non-GAAP 2026Von 8,9–9,2 Milliarden US-Dollar auf 9,1–9,4 Milliarden US-Dollar angehoben.

Kommerzielle Triebwerke und Wartung treiben das Quartalswachstum an

Im Quartal zum 30. September stieg der bereinigte Umsatz um 18 % auf 13,3 Milliarden US-Dollar und lag damit über der vorliegenden Analystenschätzung von 12,88 Milliarden US-Dollar. Der GAAP-Umsatz, eine separate Kennzahl, die auslaufende Versicherungsgeschäfte einschließt, legte um 16 % auf 14,1 Milliarden US-Dollar zu.

Der Umsatz von Commercial Engines & Services stieg um 21 % auf 10,3 Milliarden US-Dollar. Der Umsatz mit Dienstleistungen wuchs um 17 %; dabei legte der Umsatz aus internen Werkstattbesuchen um 12 % zu und der Ersatzteilumsatz um mehr als 20 %. Der Umsatz mit Ausrüstung stieg um 38 %, gestützt durch einen Anstieg der Triebwerksauslieferungen um 8 %.

Die Aufträge des Segments stiegen um 58 % auf 15,3 Milliarden US-Dollar. Die Dienstleistungsaufträge nahmen um 23 % zu, während sich die Ausrüstungsaufträge mehr als verdreifachten. Diese Verpflichtungen stehen für künftige Geschäfte und nicht für bereits verbuchte Umsätze.

Auch Defense & Propulsion Technologies verzeichnete Zuwächse, allerdings in geringerem Tempo: Der Umsatz stieg um 7 % auf 3,5 Milliarden US-Dollar und der Gewinn um 8 % auf 475 Millionen US-Dollar.

Höherer bereinigter Gewinn steht einem schwächeren Cashflow im Quartal gegenüber

Der bereinigte Gewinn je Aktie stieg um 36 % auf 2,25 US-Dollar, während der GAAP-Gewinn je Aktie aus fortgeführten Geschäftsbereichen um 14 % auf 2,32 US-Dollar zunahm. Der operative Gewinn nach Non-GAAP erreichte rund 3,0 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 30 %, und die operative Marge weitete sich um 220 Basispunkte auf 22,5 % aus.

Der Vergleich auf GAAP-Basis fiel weniger stark aus: Der Gewinn stieg um 12 % auf 2,8 Milliarden US-Dollar, die Gewinnmarge sank jedoch um 80 Basispunkte auf 19,9 %. Die unterschiedlichen Margenentwicklungen unterstreichen, wie wichtig es ist, ausgewiesene und bereinigte Kennzahlen getrennt zu betrachten.

Auch die Cashflow-Entwicklung wich vom Gewinnwachstum ab. Der operative Cashflow sank um 14 % auf 2,2 Milliarden US-Dollar und der freie Cashflow nach Non-GAAP ging um 14 % auf 2,0 Milliarden US-Dollar zurück. In den ersten neun Monaten stiegen diese Kennzahlen jedoch um 14 % beziehungsweise 13 %.

Fazit

Die Umsetzung im vierten Quartal wird darüber entscheiden, ob GE Aerospace seine angehobenen Ziele für 2026 erreicht. Die nächsten Ergebnisse werden außerdem einen klareren Vergleich zwischen Gewinnwachstum und Cashflow ermöglichen, während das Management auf seine Prognose für das Wachstum der kommerziellen Dienstleistungen im Jahr 2027 hinarbeitet.

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