Die Ergebnisse der Fed-Stresstests fließen ab 2028 auf Grundlage von Durchschnittswerten in die Kapitalpuffer der Banken ein. Dies ist Teil der Änderungen, die das Board der Federal Reserve am 30. September 2026 endgültig verabschiedet hat. Die Regeln schreiben außerdem jährliche öffentliche Stellungnahmen zu Szenarien und wesentlichen Modelländerungen vor. Banken mit großen Handelsbüchern müssen sich unterdessen konkurrierenden Berechnungen von Marktschocks stellen. Nach Einschätzung des Board werden die Änderungen zusammengenommen die jährliche Volatilität der Kapitalanforderungen um etwa 50 Prozent verringern, ohne die aggregierten Anforderungen wesentlich zu verändern.
Die wichtigsten Punkte
- Ab 2028 werden bei der Berechnung des Stresskapitalpuffers die Ergebnisse der beiden jüngsten jährlichen aufsichtlichen Stresstests gemittelt, sofern ein Unternehmen in beiden Jahren getestet wurde.
- Banken mit großen Handelsbüchern müssen sich jährlich zwei globalen Marktschocks stellen. Für jedes Unternehmen wird das Ergebnis mit dem höheren Verlust herangezogen.
- Das Board hat Transparenzanforderungen und Modelle für den Test 2027 endgültig verabschiedet. Eine gesonderte Überarbeitung des Modells für Gebühreneinnahmen ist dagegen weiterhin ein Vorschlag.
Inhaltsverzeichnis
- Wie die Fed-Stresstests die Kapitalpuffer verändern
- Für Handelsbanken gilt der höhere Verlust aus zwei Schocks
- Öffentliche Stellungnahmen werden jährlich verpflichtend
- Modellierung der Gebühreneinnahmen bleibt für Stellungnahmen offen
- Fazit
Wie die Fed-Stresstests die Kapitalpuffer verändern
Die Änderungen an der Kapitalpufferregel bestimmen neu, wie die Ergebnisse der jährlichen Tests in die Anforderungen einfließen. Bei einem Unternehmen, das in beiden maßgeblichen Jahren aufsichtlichen Stresstests unterzogen wird, bildet das Board den Durchschnitt der Ergebnisse der beiden jüngsten Tests, anstatt sich auf ein einzelnes Jahresergebnis zu stützen.
Die Durchschnittsbildung beginnt 2028, damit nur Modelle in die Berechnung einfließen, die öffentliche Stellungnahmen berücksichtigen. Dieser Zeitplan trennt die endgültig verabschiedete Regelung von ihrer Umsetzung: Der neue Durchschnittsansatz gilt nicht sofort.
Die Schätzung des Board, wonach die Schwankungen von Jahr zu Jahr um etwa 50 Prozent zurückgehen, bezieht sich auf Veränderungen der Kapitalanforderungen und nicht auf eine Verringerung des erforderlichen Kapitals um diesen Anteil. Eine wesentliche Veränderung der aggregierten Anforderungen wird nicht erwartet.
| Punkt | Einzelheiten |
|---|---|
| Durchschnittsbildung bei Kapitalpuffern | Endgültig verabschiedet; beginnt 2028 und beruht bei Unternehmen, die in beiden Jahren getestet wurden, auf den Ergebnissen der beiden jüngsten jährlichen Tests. |
| Globale Marktschocks | Jährlich zwei Komponenten für Banken mit großen Handelsbüchern; der jeweils höhere Verlust bestimmt das Ergebnis des einzelnen Unternehmens. |
| Öffentliche Beteiligung | Jährliche Stellungnahmen zu Szenarien und wesentlichen Modelländerungen erforderlich. |
| Stresstestmodelle | Modelle für den Stresstest 2027 verabschiedet. |
| Modell für zinsunabhängige Erträge | Überarbeitung vorgeschlagen; Stellungnahmen sind bis 60 Tage nach der Veröffentlichung im Federal Register einzureichen. |
Für Handelsbanken gilt der höhere Verlust aus zwei Schocks
Für Banken mit großen Handelsbüchern ändert der überarbeitete Rahmen die Komponente des globalen Marktschocks, bei der Schocks auf bestimmte Marktkomponenten angewendet werden. Diese Unternehmen werden künftig jedes Jahr zwei Komponenten des globalen Marktschocks ausgesetzt.
Bei der Berechnung der Ergebnisse verwendet das Board für jedes einzelne Unternehmen den Schock, der die höchsten Verluste verursacht. Die Auswahl erfolgt somit unternehmensspezifisch; es wird nicht für alle betroffenen Banken ein einziger Schock ausgewählt. Diese Auswahl des Szenarios mit dem höheren Verlust kommt zusätzlich zur gesonderten Umstellung auf Durchschnittswerte der jährlichen Ergebnisse für Kapitalpuffer hinzu.
Öffentliche Stellungnahmen werden jährlich verpflichtend
Die Transparenzregel verpflichtet das Board, jedes Jahr zu Stellungnahmen aus der Öffentlichkeit zu Stresstestszenarien und allen wesentlichen Modelländerungen einzuladen. Zudem aktualisiert sie den Rahmen für die Ausarbeitung hypothetischer Szenarien und verabschiedet die Modelle, die beim Stresstest 2027 verwendet werden sollen.
Die Regel enthält außerdem mehrere Anpassungen des Testzeitplans. Der vorliegende Bericht führt diese Anpassungen nicht näher aus und legt daher keinen vollständigen überarbeiteten Zeitplan fest.
Die endgültigen Regeln entsprechen weitgehend den 2025 veröffentlichten Vorschlägen. Sie folgen auf die Ankündigung des Board vom Dezember 2024, den Test zu ändern, um seine Widerstandsfähigkeit zu verbessern. Nach Darstellung des Board soll der Test sicherstellen, dass große Banken auch während einer schweren Rezession ausreichend kapitalisiert bleiben und ihre Kreditvergabe fortsetzen können.
Modellierung der Gebühreneinnahmen bleibt für Stellungnahmen offen
Ein separater Vorschlag sieht vor, das Modell für zinsunabhängige Erträge zu überarbeiten, damit Unterschiede zwischen den Geschäftsmodellen der Banken zur Erzielung von Gebühren besser erfasst werden. Bei einer Verabschiedung würde das neue Modell das derzeitige Modell ersetzen, mit dem die Gebühreneinnahmen jeder Bank unter Stress projiziert werden.
Anders als die endgültig verabschiedeten Transparenz- und Kapitalpufferregeln ist diese Überarbeitung noch nicht beschlossen. Stellungnahmen sind innerhalb von 60 Tagen nach der Veröffentlichung im Federal Register einzureichen; der vorliegende Bericht nennt keine feste Frist.
Fazit
Der endgültig verabschiedete Rahmen verbindet eine stärkere öffentliche Kontrolle mit einer weniger volatilen Methode zur Festlegung stressbedingter Kapitalpuffer. Entscheidend ist der Zeitplan: Die Modelle für 2027 wurden verabschiedet, die Durchschnittsbildung beginnt 2028 und die separate Änderung des Modells für Gebühreneinnahmen wird weiterhin geprüft.
Weitere Nachrichten lesen
Weitere Nachrichten von FinanceVelix
Haftungsausschluss
Dieser FinanceVelix-Artikel enthält allgemeine Informationen und stellt keine persönliche Finanz-, Anlage-, Rechts- oder Steuerberatung dar. Marktpreise, Zinssätze und wirtschaftliche Bedingungen können sich ändern; Anlagen sind mit Verlustrisiken verbunden. Die Fakten geben den zum Zeitpunkt der Veröffentlichung verfügbaren Kenntnisstand wieder und können sich ändern. Prüfen Sie wichtige Informationen unabhängig und wenden Sie sich bei Bedarf an eine qualifizierte Fachperson. Die Erwähnung eines Vermögenswerts, eines Unternehmens oder einer Dienstleistung stellt keine Empfehlung dar.
