Das Sika-Ergebnis für die ersten neun Monate des Jahres 2026 zeigte einen Umsatzanstieg von 4,8 % in lokalen Währungen. Das Wachstum beschleunigte sich im dritten Quartal trotz der anhaltenden Schwäche im chinesischen Baugeschäft. Das Unternehmen meldete am 23. Oktober einen Umsatz von CHF 8,71 Milliarden und hielt an seiner Prognose für Wachstum und Profitabilität im Gesamtjahr fest. Währungsbewegungen begrenzten das ausgewiesene Umsatzwachstum in Schweizer Franken auf 1,6 %.
Wichtigste Erkenntnisse
- Das Umsatzwachstum in lokalen Währungen beschleunigte sich im dritten Quartal auf 6,1 % und lag damit über dem Neunmonatstempo von 4,8 %.
- Höhere Materialmargen und Kosteneinsparungen trugen dazu bei, die EBITDA-Marge unverändert bei 19,2 % zu halten.
- Sika hielt trotz der Schwäche im chinesischen Baugeschäft und steigender Transportkosten an seinen Zielen für 2026 fest.
Inhaltsverzeichnis
- Sika-Ergebnis: Operatives Wachstum und Währungsdruck getrennt betrachtet
- Regionale Wachstumsunterschiede bei anhaltender Schwäche in China
- Kosteneinsparungen federn höhere Betriebskosten ab
- Unveränderte Prognose rückt Umsetzung im vierten Quartal in den Fokus
- Fazit
Sika-Ergebnis: Operatives Wachstum und Währungsdruck getrennt betrachtet
Die Mitteilung zu den Neunmonatsergebnissen von Sika wies ein organisches Umsatzwachstum von 3,5 % aus; Übernahmen trugen weitere 1,3 Prozentpunkte bei. Wechselkursbewegungen verringerten das ausgewiesene Umsatzwachstum um 3,2 Prozentpunkte. Das erklärt, warum der Anstieg in Schweizer Franken deutlich geringer ausfiel als das Wachstum in lokalen Währungen.
Das organische Wachstum beschleunigte sich von 2,9 % im ersten Halbjahr auf 4,6 % im dritten Quartal. Ohne den Rückgang im chinesischen Baugeschäft erreichte das Umsatzwachstum in lokalen Währungen in den ersten neun Monaten 6,2 %.
Die Profitabilität hielt sich, wobei die Materialmarge um 40 Basispunkte auf 55,4 % stieg. Das EBITDA erhöhte sich um 1,9 % auf CHF 1,68 Milliarden, während die EBITDA-Marge bei 19,2 % blieb. Der Unterschied ist wichtig: Der Gewinn stieg, die EBITDA-Marge des Unternehmens verbesserte sich jedoch nicht.
| Position | Details |
|---|---|
| Nettogewinn der ersten neun Monate | CHF 887,8 Millionen gegenüber CHF 870,9 Millionen im Jahr 2025. |
| Verwässerter Gewinn je Aktie | CHF 5,52 gegenüber CHF 5,42 im Vorjahr. |
| Betriebsergebnis | Das EBIT stieg um 2,3 % auf CHF 1.265,8 Millionen. |
| Ziel für die Cashflow-Generierung | Das Management hielt an seinem Ziel von mindestens 10 % des Nettoumsatzes fest. |
Regionale Wachstumsunterschiede bei anhaltender Schwäche in China
Die Region EMEA führte die regionale Entwicklung mit einem Umsatzwachstum von 8,3 % in lokalen Währungen in den ersten neun Monaten an. Sika meldete eine stärkere Geschäftsentwicklung in Deutschland und ein zweistelliges Wachstum im Nahen Osten. Die Bautätigkeit in Europa verlangsamte sich während der Hitzewellen im Juli und August, erholte sich aber im September.
Der Umsatz in Nord- und Südamerika stieg in den ersten neun Monaten in lokalen Währungen um 4,1 %; im dritten Quartal beschleunigte sich das Wachstum auf 6,7 %. Infrastrukturprojekte stützten die Nachfrage, während Sikas Rechenzentrumsgeschäft weiterhin zweistellig wuchs.
Der Umsatz in Asien/Pazifik sank in den ersten neun Monaten in lokalen Währungen um 2,3 %. Diese Zahl bezieht sich auf die gesamte Region, nicht allein auf China. Ohne das chinesische Baugeschäft betrug das regionale organische Wachstum 7,7 %, getragen von Indien und Südostasien.
Vorstandsvorsitzender Thomas Hasler erklärte, Sika richte sein Produktangebot und seine Vertriebsaktivitäten in China stärker auf Renovierungen und Städte mit einer besseren Geschäftsentwicklung aus, statt in einem stark geschwächten Wohnungsbaumarkt auf Volumen zu setzen. Einen Zeitplan für die Rückkehr der Region Asien/Pazifik zum Wachstum nannte er nicht.
Kosteneinsparungen federn höhere Betriebskosten ab
Das Programm Fast Forward erreichte zum Ende des Berichtszeitraums eine monatliche Einsparungsrate von CHF 8 Millionen. Sika hielt am Ziel fest, 2026 einen Nutzen von CHF 80 Millionen und ab 2028 jährlich CHF 150 Millionen bis CHF 200 Millionen zu erzielen.
Diese Produktivitätsmaßnahmen und die Preisgestaltung trugen dazu bei, höhere Kosten auszugleichen. Die sonstigen Betriebskosten stiegen um 5,5 %. Die Transportkosten waren von höheren Dieselpreisen und einem Fahrermangel betroffen.
Finanzvorstand Adrian Widmer erklärte, das Unternehmen erwarte für das Gesamtjahr, dass die absolute Preis-Kosten-Spanne in Schweizer Franken mindestens leicht positiv bleiben werde. Zugleich wies er auf einen moderaten Margendruck gegen Jahresende aufgrund höherer Input- und Transportkosten hin.
Unveränderte Prognose rückt Umsetzung im vierten Quartal in den Fokus
Sika bekräftigte seine Prognose für 2026: ein Umsatzwachstum von 3 % bis 6 % in lokalen Währungen und eine EBITDA-Marge von 19,0 % bis 19,5 %. Dabei handelt es sich weiterhin um Managementziele und nicht um bereits erzielte Gesamtjahresergebnisse.
Auch Übernahmen erweitern das Geschäft. Sika schloss im dritten Quartal den Kauf des türkischen Herstellers von Kleb- und Dichtstoffen Akkim ab und übernahm im Oktober die britische Azpects Group. Die vereinbarte Übernahme des Klebstoffgeschäfts der japanischen Resonac Corporation stand noch aus; der Abschluss wurde für Mitte 2027 erwartet.
Hasler lehnte es ab, während der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen eine Margenprognose für 2027 abzugeben. Er sagte, das Unternehmen werde mit der Veröffentlichung der Gesamtjahresergebnisse eine Prognose vorlegen.
Fazit
Das beschleunigte Wachstum im dritten Quartal und die stabile EBITDA-Marge stützten Sikas unveränderten Jahresausblick, auch wenn China und der Kostendruck weiterhin Belastungsfaktoren darstellten. Der nächste planmäßige Ergebnistermin ist der 19. Februar 2027. Dann wird das Unternehmen seine Gesamtjahreszahlen vorlegen und einen Ausblick für 2027 geben.
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