Der Gewinn von First Western stieg im dritten Quartal 2026 im Jahresvergleich um rund 88 % auf 6,0 Millionen US-Dollar beziehungsweise 0,60 US-Dollar je verwässerter Aktie. Die am 22. Oktober veröffentlichten Ergebnisse zeigten ein stärkeres Kreditwachstum und eine höhere Nettozinsmarge, wobei schwächere Gebührenerträge einen Teil der Verbesserung zunichtemachten. Ein einmaliger Steuervorteil trug außerdem dazu bei, den Gewinn gegenüber dem Vorquartal zu steigern.
Die wichtigsten Punkte
- Das Kreditvolumen erhöhte sich im Quartal um 95 Millionen US-Dollar, während die Nettozinsmarge auf 2,95 % stieg.
- Das sequenzielle Wachstum des Nettogewinns beinhaltete einen Steuervorteil; das Ergebnis vor Steuern ging leicht zurück.
- Das Management erwartet für 2026 ein Kreditwachstum von rund 10 % und strebt für 2027 eine Kapitalrendite von 1 % an.
Inhaltsverzeichnis
- Die Ergebnisse von First Western zeigen höhere Erträge aus dem Kreditgeschäft
- Steuervorteil und niedrigere Aufwendungen stützen den Nettogewinn
- Kreditindikatoren verbessern sich, während Rückstellungen für Kreditausfälle wieder anfallen
- Das Management erwartet weiteres Wachstum; Profitabilitätsziele stehen noch bevor
- Fazit
Die Ergebnisse von First Western zeigen höhere Erträge aus dem Kreditgeschäft
Die Finanzergebnisse von First Western für das dritte Quartal zeigten, dass der Nettozinsertrag gegenüber dem zweiten Quartal um 5,5 % auf 23,0 Millionen US-Dollar und gegenüber dem Vorjahresquartal um 17,9 % stieg. Die Nettozinsmarge erreichte 2,95 %, nach 2,90 % im Vorquartal und 2,54 % im dritten Quartal 2025.
Höhere Krediterträge trugen dazu bei, die höheren Finanzierungskosten auszugleichen. Die Rendite auf zinstragende Vermögenswerte stieg gegenüber dem Vorquartal um sieben Basispunkte, während die Finanzierungskosten um zwei Basispunkte zunahmen. Damit erzielte die Bank trotz leicht gestiegener Finanzierungskosten eine höhere Zinsmarge.
Die zu Anlagezwecken gehaltenen Kredite stiegen im Quartal um 3,5 % auf 2,81 Milliarden US-Dollar und damit zum sechsten Quartal in Folge. Das Neugeschäft belief sich auf insgesamt 163 Millionen US-Dollar bei einem durchschnittlichen Zinssatz von 6,79 % und lag damit über der durchschnittlichen Rendite von 6,26 % auf zurückgezahlte Kredite. Die gesamten Einlagen erhöhten sich um 70 Millionen US-Dollar auf 2,92 Milliarden US-Dollar.
| Posten | Einzelheiten |
|---|---|
| Effizienzquote, Non-GAAP | 72,2 % gegenüber 74,0 % im zweiten Quartal 2026 |
| Materieller Buchwert je Aktie, Non-GAAP | 26,28 US-Dollar, sequenziell um 2,9 % gestiegen |
| Verwaltetes Vermögen | 7,21 Milliarden US-Dollar, sequenziell um 0,8 % gesunken |
| Rückzahlung nachrangiger Schuldtitel | Im Quartal wurden 10 Millionen US-Dollar zurückgezahlt |
Steuervorteil und niedrigere Aufwendungen stützen den Nettogewinn
Der Nettogewinn stieg gegenüber 5,7 Millionen US-Dollar beziehungsweise 0,57 US-Dollar je verwässerter Aktie im zweiten Quartal. Das Ergebnis vor Steuern sank jedoch von 7,40 Millionen US-Dollar auf 7,28 Millionen US-Dollar. Ein Vorteil von 0,4 Millionen US-Dollar aus einer erworbenen Steuergutschrift für saubere Kraftstoffe senkte den Steueraufwand des Quartals.
In der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen am 23. Oktober bezeichnete Finanzvorstand David Weber den Steuervorteil als einmalig und sagte, ohne vergleichbare Möglichkeiten sei ein effektiver Steuersatz von etwa 23 % eine angemessene Schätzung.
Die sonstigen Erträge sanken gegenüber dem Vorquartal um 9,4 % auf 5,8 Millionen US-Dollar, was auf geringere Hypothekengewinne und Bankgebühren zurückzuführen war. Gebühren für Treuhand- und Anlageverwaltung glichen dies teilweise aus und stiegen um 2,6 %. Die sonstigen Aufwendungen gingen um 1,9 % auf 20,8 Millionen US-Dollar zurück, teilweise weil das Vorquartal eine Abschreibung von Technologieanlagen in Höhe von 0,4 Millionen US-Dollar enthalten hatte.
Kreditindikatoren verbessern sich, während Rückstellungen für Kreditausfälle wieder anfallen
Die notleidenden Vermögenswerte gingen von 16,3 Millionen US-Dollar beziehungsweise 0,50 % zum 30. Juni auf 13,3 Millionen US-Dollar beziehungsweise 0,39 % der Gesamtaktiva zurück. Das Unternehmen führte den Rückgang im Quartal auf Tilgungen und eine Abschreibung zurück.
First Western bildete eine Rückstellung für Kreditverluste in Höhe von 647.000 US-Dollar, verglichen mit einer Auflösung von 469.000 US-Dollar im zweiten Quartal. Die neue Rückstellung spiegelte hauptsächlich das Kreditwachstum wider. Die Wertberichtigung für Kreditverluste entsprach 0,74 % der gesamten Kredite und lag damit leicht unter den 0,75 % zum 30. Juni.
Das Management erwartet weiteres Wachstum; Profitabilitätsziele stehen noch bevor
Vorstandsvorsitzender Scott Wylie sagte, dass eine stärkere Kreditpipeline ein Kreditwachstum von rund 10 % für 2026 sowie eine Wachstumsrate im mittleren Zehnprozentbereich mit Blick auf 2027 stütze. Dabei handelt es sich um Erwartungen des Managements und nicht um bereits erzielte Ergebnisse.
Wylie sagte außerdem, das Management erwarte, dass First Western im Jahr 2027 eine Kapitalrendite von 1 % erreichen werde. Er präzisierte nicht, ob damit ein Jahresdurchschnitt oder das Erreichen dieses Niveaus im Laufe des Jahres gemeint sei. Die gemeldete Rendite auf die durchschnittlichen Vermögenswerte lag im dritten Quartal bei 0,74 %.
Die Finanzierungskosten bleiben eine Herausforderung. Weber bezifferte den aktuellen Zinssatz auf die Gesamteinlagen zum 30. September auf 2,86 % und sagte, dass sich Änderungen der Referenzzinssätze bei Geldmarktkonten mit Indexbindung im Umfang von 740 Millionen US-Dollar vollständig niederschlagen würden.
Fazit
Das vierte Quartal wird zeigen, ob eine stärkere Kreditvergabe die Zinserträge weiter steigert, während die Finanzierungskosten zunehmen. Der Wachstumsausblick von First Western und das Profitabilitätsziel für 2027 bleiben Zielsetzungen; der einmalige Steuervorteil lässt die jüngste sequenzielle Verbesserung des Nettogewinns weniger repräsentativ für den zugrunde liegenden operativen Fortschritt erscheinen.
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