Das Ergebnis von MarketAxess für das dritte Quartal 2026 zeigte einen Rückgang des ausgewiesenen Gewinns, da Kosten im Zusammenhang mit der geplanten Übernahme durch Intercontinental Exchange die Ergebnisse belasteten. Die elektronische Handelsplattform für Anleihen meldete einen Umsatz von 210,4 Millionen US-Dollar, 1 % mehr als ein Jahr zuvor, sowie einen verwässerten Gewinn je Aktie von 1,53 US-Dollar für das am 30. September beendete Quartal. Ohne Berücksichtigung wesentlicher Sonderposten stieg der Gewinn je Aktie um 1 % auf 1,86 US-Dollar.
Wichtigste Erkenntnisse
- Fusionsbedingte Aufwendungen in Höhe von 13,1 Millionen US-Dollar führten zu einer Differenz zwischen ausgewiesener und bereinigter Rentabilität.
- Das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen stieg um 13 %, doch die gesamten Provisionserlöse blieben unverändert.
- MarketAxess kündigte eine Quartalsdividende von 0,78 US-Dollar an, während die vorgeschlagene Barübernahme für 167 US-Dollar je Aktie noch aussteht.
Inhaltsverzeichnis
- MarketAxess-Ergebnis trennt Fusionskosten von operativen Ergebnissen
- Höhere Handelsvolumina führen nicht zu einem Anstieg der Provisionserlöse
- Dividende angekündigt, während Barmittelbestände und Kreditaufnahmen sinken
- Geplante ICE-Übernahme verändert den Ausblick für die Berichterstattung
- Fazit
MarketAxess-Ergebnis trennt Fusionskosten von operativen Ergebnissen
Die am 23. Oktober 2026 bekannt gegebenen Finanzergebnisse für das dritte Quartal zeigten, dass der Nettogewinn auf 54,0 Millionen US-Dollar gegenüber 68,3 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum sank. Die Gesamtausgaben stiegen um 10 % auf 136,0 Millionen US-Dollar, und die ausgewiesene operative Marge ging um 560 Basispunkte auf 35,4 % zurück.
Der größte Unterschied zwischen der ausgewiesenen und der bereinigten Geschäftsentwicklung waren fusionsbedingte Aufwendungen in Höhe von 13,1 Millionen US-Dollar im Zusammenhang mit der geplanten Transaktion mit Intercontinental Exchange. Ohne Berücksichtigung wesentlicher Sonderposten blieben die Aufwendungen mit 122,9 Millionen US-Dollar unverändert, und die operative Marge stieg um 60 Basispunkte auf 41,6 %.
Der bereinigte Nettogewinn sank dennoch auf 65,7 Millionen US-Dollar, während der bereinigte Gewinn je Aktie leicht zulegte. MarketAxess meldete zudem geringere nicht operative Erträge, was unter anderem auf eine Steuergutschrift im Vorjahr, niedrigere Zinserträge und höhere Zinsaufwendungen zurückzuführen war. Die bereinigten Kennzahlen ergänzen die ausgewiesenen Rechnungslegungsergebnisse, ersetzen diese jedoch nicht.
| Posten | Details |
|---|---|
| Barmittel- und Anlagebestände | 539,6 Millionen US-Dollar am 30. September 2026 gegenüber 678,9 Millionen US-Dollar am 31. Dezember 2025. |
| Kreditaufnahmen | 92,0 Millionen US-Dollar am 30. September 2026 gegenüber 220,0 Millionen US-Dollar am 31. Dezember 2025. |
| Stichtag für den Dividendenanspruch | 11. November 2026, zum Geschäftsschluss. |
| Dividendenzahlung | 25. November 2026. |
Höhere Handelsvolumina führen nicht zu einem Anstieg der Provisionserlöse
Das durchschnittliche tägliche Gesamthandelsvolumen stieg gegenüber dem dritten Quartal 2025 um 13 %. Das Volumen im Blockhandel erhöhte sich um 21 % auf 5,4 Milliarden US-Dollar pro Tag, während das Volumen im Portfoliohandel um 37 % auf 1,9 Milliarden US-Dollar pro Tag zunahm.
Trotz dieser Ausweitung blieben die gesamten Provisionserlöse mit 179,9 Millionen US-Dollar unverändert. Die Provisionserlöse aus dem Kreditgeschäft sanken um 2 % auf 161,2 Millionen US-Dollar, wobei niedrigere Gebühren je gehandelter Million US-Dollar die höhere Aktivität teilweise ausglichen.
Die gesamten Gebühren im Kreditgeschäft je Million US-Dollar fielen um 9 %. MarketAxess führte dies größtenteils auf die Zusammensetzung der Handelsprotokolle und Produkte sowie auf kürzer laufende Anleihen im US-amerikanischen Investment-Grade-Kreditsegment zurück. Die Zahlen zeigen, weshalb höhere Volumina nicht zu einem vergleichbaren Umsatzanstieg führten.
Das Dienstleistungsgeschäft war eine separate Wachstumsquelle: Die kombinierten Umsätze aus Informations-, Nachhandels- und Technologiedienstleistungen stiegen um 6 % auf 30,5 Millionen US-Dollar.
Dividende angekündigt, während Barmittelbestände und Kreditaufnahmen sinken
Der Vorstand beschloss eine vierteljährliche Bardividende von 0,78 US-Dollar je Aktie. Mit diesem Beschluss wird die bevorstehende Ausschüttung festgelegt; künftige Zahlungen sind damit jedoch nicht garantiert, und die Dividende gilt dadurch nicht als risikofrei.
Die Barmittel- und Anlagebestände von MarketAxess gingen gegenüber dem Jahresende 2025 zurück, ebenso wie die Kreditaufnahmen. Das Unternehmen führte den Rückgang der Bestände auf Aktienrückkäufe, die Rückzahlung von Schulden, Dividenden und höhere Nettoforderungen zurück, teilweise ausgeglichen durch die erwirtschafteten operativen Barmittel.
Geplante ICE-Übernahme verändert den Ausblick für die Berichterstattung
MarketAxess schloss am 29. Juli 2026 einen Fusionsvertrag mit Intercontinental Exchange. Dem Vertrag zufolge würden berechtigte ausstehende Aktien in einen Anspruch auf jeweils 167,00 US-Dollar in bar umgewandelt, und MarketAxess würde eine hundertprozentige Tochtergesellschaft von ICE werden.
Das US-Justizministerium und die Federal Trade Commission gewährten am 21. Oktober eine vorzeitige Beendigung der geltenden kartellrechtlichen Wartefrist. Der Abschluss setzt weiterhin die Zustimmung der MarketAxess-Aktionäre, die noch ausstehenden erforderlichen behördlichen Genehmigungen sowie die Erfüllung oder den Verzicht auf andere Abschlussbedingungen voraus.
Angesichts der geplanten Transaktion zog MarketAxess seine zuvor bekannt gegebenen Jahresprognosen für 2026 und mittelfristigen Finanzziele zurück. Außerdem setzte das Unternehmen Telefonkonferenzen zu den Ergebnissen, neue Prognosen und monatliche Pressemitteilungen zum Handelsvolumen aus.
Fazit
Das Ergebnis von MarketAxess zeigte eine stärkere Handelsaktivität, aber nur ein begrenztes Umsatzwachstum, während Fusionskosten den ausgewiesenen Gewinn belasteten. Der nächste geplante Aktionärstermin ist der Stichtag für den Dividendenanspruch am 11. November, gefolgt von der Zahlung am 25. November. Die Übernahme steht noch aus; die Zustimmung der Aktionäre und die noch ausstehenden behördlichen Genehmigungen müssen weiterhin eingeholt werden.
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