First Bank erzielte im dritten Quartal 2026 einen Gewinn von 12,2 Millionen US-Dollar beziehungsweise 0,49 US-Dollar je verwässerter Aktie, da höhere Kreditzinsen und das Kreditwachstum den Nettozinsertrag steigerten. In der Ergebnisbesprechung am 23. Oktober stellte die Bank zudem ein höheres Ziel für das Kreditwachstum 2027, eine höhere Quartalsdividende und eine neue Ermächtigung zum Aktienrückkauf vor, während sich die Kreditverluste weiterhin auf das Business-Express-Portfolio konzentrierten.
Die wichtigsten Erkenntnisse
- Die zinsäquivalente Nettozinsmarge weitete sich um sechs Basispunkte auf 3,74 % aus, da die Kreditzinsen stärker stiegen als die Einlagenkosten.
- Die Kredite nahmen im Quartal um 50,2 Millionen US-Dollar zu, und das Management strebt für 2027 ein Wachstum von etwa 300 Millionen US-Dollar an.
- Die Quartalsdividende stieg um 33 % auf 0,12 US-Dollar je Aktie, während die Nettoabschreibungen auf Kredite auf 1,9 Millionen US-Dollar zunahmen.
Inhaltsverzeichnis
- Höhere Kreditzinsen kommen dem Ergebnis von First Bank zugute
- Die Kreditpipeline stützt ein höheres Wachstumsziel für 2027
- Business Express bleibt die größte Herausforderung im Kreditgeschäft
- Kapitalrückflüsse steigen, während sich die Effizienz verbessert
- Fazit
Höhere Kreditzinsen kommen dem Ergebnis von First Bank zugute
Der Nettozinsertrag stieg gegenüber dem zweiten Quartal um 2 Millionen US-Dollar beziehungsweise 5,6 % und gegenüber dem Vorjahresquartal um 1,2 Millionen US-Dollar beziehungsweise 3,4 %. Finanzvorstand Andrew Hibshman führte die Verbesserung gegenüber dem Vorquartal auf das Wachstum der durchschnittlichen zinstragenden Vermögenswerte, höhere Kreditzinsen und eine disziplinierte Einlagenpreisgestaltung zurück.
Die Kreditzinsen stiegen gegenüber dem Vorquartal um 15 Basispunkte auf 6,48 %, während die gesamten Einlagenkosten um fünf Basispunkte auf 2,47 % zunahmen. Diese Differenz trug trotz höherer Finanzierungskosten zur Ausweitung der zinsäquivalenten Nettozinsmarge der Bank bei.
Das Management erwartet, dass die Marge stabil bleibt oder sich leicht verbessert; dabei handelt es sich jedoch um einen Ausblick und nicht um ein ausgewiesenes Ergebnis. Hibshman nannte den Wettbewerb um Einlagen und den Rückgang der ergebnissteigernden Effekte aus der Kaufpreisallokation als Gegenwind.
| Position | Details |
|---|---|
| Rendite auf die durchschnittlichen Vermögenswerte | 1,18 % im dritten Quartal 2026 |
| Rendite auf die durchschnittlichen Vermögenswerte vor Rückstellungsaufwand | 1,79 %, acht Basispunkte mehr als im zweiten Quartal |
| Zinsunabhängige Erträge | 2,0 Millionen US-Dollar gegenüber 2,1 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal |
| Aufwand für Kreditrisikovorsorge | 2,2 Millionen US-Dollar, gegenüber dem Vorquartal im Wesentlichen unverändert |
| Wertberichtigung für Kreditverluste | 1,37 % der gesamten Kredite; etwa 132 % der notleidenden Kredite |
| Materieller Buchwert je Aktie | 16,59 US-Dollar gegenüber 16,27 US-Dollar am 30. Juni |
Die Kreditpipeline stützt ein höheres Wachstumsziel für 2027
Das Kreditwachstum im Quartal wurde von der Kreditvergabe an Unternehmen und Industrie, eigengenutzten Gewerbeimmobilien sowie dem Baufinanzierungsgeschäft getragen. First Bank schloss im Quartal neue Kredite über 124 Millionen US-Dollar ab und zahlte diese aus; die Kreditrückzahlungen beliefen sich auf 53 Millionen US-Dollar.
Kreditvorstand Peter Cahill sagte, die wahrscheinliche Finanzierungspipeline habe sich am 30. September auf 363 Millionen US-Dollar belaufen und damit etwa 12 % über dem Durchschnitt der Werte von März und Juni gelegen. Das Management strebt für 2027 ein Kreditwachstum von etwa 300 Millionen US-Dollar an, verglichen mit dem bisherigen Jahresziel von rund 200 Millionen US-Dollar. Die Pipeline entspricht nicht bereits abgeschlossenen Kreditvergaben.
Die Einlagen stiegen im Quartal um 43 Millionen US-Dollar beziehungsweise um 87 Millionen US-Dollar ohne den Rückgang der vermittelten Einlagen um 44 Millionen US-Dollar. Die unverzinslichen Einlagen gingen zwischen dem 30. Juni und dem 30. September um 48,7 Millionen US-Dollar zurück, obwohl ihr durchschnittlicher Bestand im Quartal um 32 Millionen US-Dollar zunahm. Die unterschiedlichen Kennzahlen zeigen, dass der Rückgang zum Quartalsende nicht die durchschnittliche Finanzierungsposition während des gesamten Zeitraums widerspiegelte.
Business Express bleibt die größte Herausforderung im Kreditgeschäft
Die Nettoabschreibungen auf Kredite stiegen von 1,6 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal auf 1,9 Millionen US-Dollar, vor allem aufgrund von Business-Express-Krediten. Vorstandschef Patrick Ryan sagte, dass rund 8,5 Millionen US-Dollar der seit Jahresbeginn verbuchten Abschreibungen nahezu vollständig aus diesem Portfolio stammten; bei den übrigen Krediten hätten die Abschreibungen nahe null gelegen.
Zu den Kreditangeboten von Business Express der First Bank zählen Laufzeitdarlehen, Kreditlinien sowie die Finanzierung von Fahrzeugen und Ausrüstung für Unternehmen. Das Angebot umfasst keine Start-ups, gemeinnützigen Organisationen oder Immobilientransaktionen und unterscheidet sich damit von den Immobilienkreditaktivitäten der Bank.
Ryan sagte, dass die Zahl neuer Problemkredite zurückgehe und sich die Zahlungsrückstände verbesserten, nannte jedoch keinen konkreten Zeitplan für eine Normalisierung der Kreditkosten. Die notleidenden Vermögenswerte lagen zum Quartalsende mit 35,7 Millionen US-Dollar leicht höher.
Cahill sagte, nach Quartalsende sei eine Tilgung von 5,5 Millionen US-Dollar für einen problembehafteten Immobilienkredit eingegangen. Unabhängig davon sollte eine Beteiligung über 9,5 Millionen US-Dollar an einem Kredit für eine Seniorenwohnanlage nach gerichtlicher Annahme einer Vereinbarung im weiteren Verlauf des vierten Quartals vollständig zurückgezahlt werden. Diese Rückzahlung stand noch aus.
Kapitalrückflüsse steigen, während sich die Effizienz verbessert
First Bank erhöhte ihre Quartalsdividende um 33 % auf 0,12 US-Dollar je Aktie und genehmigte bis September 2027 Rückkäufe von bis zu 1,2 Millionen Aktien mit einem Gesamtvolumen von höchstens 24 Millionen US-Dollar. Die Ermächtigung erlaubt Käufe, bedeutet aber nicht, dass die Aktien bereits erworben wurden.
Die Effizienzquote verbesserte sich von 54,5 % auf 52,4 %, obwohl die zinsunabhängigen Aufwendungen hauptsächlich aufgrund von Gehältern und Sozialleistungen leicht auf 20,3 Millionen US-Dollar stiegen. Ryan sagte, die Bank wolle die zinsunabhängigen Aufwendungen im Verhältnis zu den durchschnittlichen Vermögenswerten bis 2027 auf 1,90 % senken, möglicherweise bis zur Jahresmitte.
Fazit
Die höheren Erträge aus der Kreditvergabe stützten die gestiegene Rentabilität und die Kapitalrückflüsse von First Bank; die Einlagenpreisgestaltung und die Verluste bei Business Express bleiben jedoch Belastungsfaktoren. Im Blickpunkt steht als nächster Zeitraum das vierte Quartal, insbesondere die Frage, ob die erwartete Rückzahlung des Kredits für die Seniorenwohnanlage abgeschlossen wird und ob die Kreditpipeline in ausgezahlte Kredite mündet.
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