Bei Supreme Power stieg das Gesamteinkommen im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2027 (H1 FY27) im Jahresvergleich um 79,91 % auf ₹135,57 Crore. In einem Ergebnis-Update vom 22. Oktober 2026 bezifferte Chairman V. Rajamohan das Umsatzziel des Transformatorenherstellers für das Gesamtjahr auf ₹300–350 Crore. Damit liegt es über der früheren Prognose von ₹275 Crore, während die Untergrenze der Gewinnmargenspanne gesenkt wurde.
Wichtige Erkenntnisse
- Der Gewinn im ersten Halbjahr stieg langsamer als das Einkommen, da höhere Rohstoffkosten die Margen belasteten.
- Der Auftragsbestand von ₹565,80 Crore stützt das künftige Geschäft, doch Kundentermine könnten die Ausführung verzögern.
- Das Management erwartet für FY27 eine Nettogewinnmarge von 9 %–12 % und einen positiven operativen Cashflow im zweiten Halbjahr.
Inhaltsverzeichnis
- Bei den Supreme-Power-Ergebnissen wächst das Geschäft schneller als der Gewinn
- Der Auftragsbestand stellt die Ausführung auf die Probe
- Der Kapazitätsausbau stützt das Umsatzziel
- Das Betriebskapital bleibt im zweiten Halbjahr eine Priorität
- Fazit
Bei den Supreme-Power-Ergebnissen wächst das Geschäft schneller als der Gewinn
Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) stieg im ersten Halbjahr um 65,46 % auf ₹23,62 Crore, während der Nettogewinn nach Steuern um 45,09 % auf ₹13,65 Crore zunahm. Beide Werte wuchsen langsamer als das Gesamteinkommen. Dies zeigt, dass sich die Geschäftsausweitung nicht proportional im Gewinn niederschlug.
Rajamohan verwies auf höhere Preise für kaltgewalztes, kornorientiertes Elektroband und Transformatorenöl sowie auf zeitliche Unterschiede zwischen Kostensteigerungen und Preisanpassungen für Kunden. Das Management erwartet nun für das Gesamtjahr eine Nettogewinnmarge von 9 %–12 %, verglichen mit der bisherigen Spanne von 10 %–12 %.
Auf der Investor-Informationsseite des Unternehmens findet sich der Eintrag zur Aufzeichnung der Ergebnispräsentation zu H1 FY27. Der Eintrag ermöglicht den Zugang zu den Unterlagen des Unternehmens, gibt die Finanzzahlen oder Prognosen jedoch nicht selbst wieder.
| Position | Details |
|---|---|
| Im ersten Halbjahr FY27 gesicherte Neuaufträge | 11 Aufträge im Wert von ₹209,24 Crore |
| Ausführungszeiträume für Neuaufträge | 7–17 Monate |
| Anteil der Regierung am Auftragsbestand | Etwa 27 %–28 % |
| Lagerbestand für die angestrebte Größenordnung | Das Management veranschlagt ₹60–70 Crore, entsprechend zwei bis zweieinhalb Monaten |
Der Auftragsbestand stellt die Ausführung auf die Probe
Der Auftragsbestand belief sich auf ₹565,80 Crore. Rajamohan erwartet, dass er bis zum Ende von FY27 auf ₹600–800 Crore steigt. Leistungstransformatoren machen rund 75 %–78 % der ausstehenden Aufträge aus und sind damit die größte Produktkategorie.
Die Anforderungen der Kunden sehen vor, dass Aufträge im Wert von etwa ₹353 Crore vor Ende März 2027 ausgeführt werden. Aufgrund möglicher Verlängerungen der Projektlaufzeiten der Kunden liegt die konservativere Schätzung des Managements für die Ausführung im zweiten Halbjahr bei ₹200–250 Crore. Diese Differenz macht den Zeitpunkt der Lieferung zu einem wichtigen Unterschied zwischen gesicherten Aufträgen und letztlich erfassten Umsätzen.
Nach Angaben des Managements enthalten 70 %–80 % des Auftragsbestands Preisanpassungsklauseln. Diese Bestimmungen bieten Schutz vor steigenden Inputkosten, doch die Ergebnisse des ersten Halbjahres zeigen, dass der Zeitpunkt der Anpassungen weiterhin die Rentabilität beeinflussen kann.
Der Kapazitätsausbau stützt das Umsatzziel
Nach Angaben des Managements soll der neue Standort in Kannur im Geschäftsjahr 2027 eine Auslastung von 40 %–50 % und im Geschäftsjahr 2028 von fast 80 % erreichen. Der Hochlauf und die Expansion nach Maharashtra sollen weiteres Wachstum unterstützen.
Leistungstransformatoren mit höherer Kapazität erzielen laut Rajamohan etwas bessere Margen als Verteilungstransformatoren. Er bezifferte diesen Vorteil jedoch auf 1–1,5 Prozentpunkte und erklärte, dass höhere Gemeinkosten und der Bedarf an qualifiziertem Personal ihn aufzehrten. Ein höherwertiger Produktmix bedeutet daher nicht automatisch höhere Nettomargen.
Das Betriebskapital bleibt im zweiten Halbjahr eine Priorität
Höhere Lagerbestände und Forderungen aus Lieferungen und Leistungen erhöhten den Betriebskapitalbedarf. Rajamohan erklärte, der Schwerpunkt des Unternehmens liege auf der Ausweitung des Umsatzes und nicht auf dem Abbau der Lagerbestände. Für H2 FY27 erwartet er, dass der operative Cashflow positiv wird.
Der Zugang zu weiteren Märkten steht ebenfalls noch aus. Die Genehmigung durch PGCIL ist anhängig, während das Unternehmen bislang keine Aufträge für Rechenzentren erhalten hat. Um diese Chance zu nutzen, benötigt es Referenzen und Typprüfungszertifikate für Transformatoren mit mehr als 160 MVA.
Fazit
Die nächste Bewährungsprobe für Supreme Power ist die Ausführung im zweiten Halbjahr: ausstehende Aufträge in Umsätze umzuwandeln und zugleich die Cashflow-Generierung zu verbessern. Das Umsatzziel von ₹300–350 Crore und die erwartete Rückkehr zu einem positiven operativen Cashflow sind Prognosen des Managements und keine bereits erzielten Ergebnisse.
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