Das Ergebnis von SLB verbesserte sich gegenüber dem Vorquartal: Der Umsatz stieg im dritten Quartal 2026 um 5 % auf 9,45 Milliarden US-Dollar. Dazu trugen die Erholung der Aktivitäten im Nahen Osten und das Wachstum in Nordamerika bei. Bei der Bekanntgabe der Ergebnisse am 23. Oktober stellte das Energietechnologieunternehmen für das vierte Quartal einen Umsatz von rund 10 Milliarden US-Dollar und eine weitere Ausweitung der bereinigten Marge in Aussicht, obwohl die Profitabilität weiterhin unter dem Vorjahresniveau lag.
Wichtigste Erkenntnisse
- Der bereinigte Gewinn erreichte 0,64 US-Dollar je Aktie, nach 0,55 US-Dollar im zweiten Quartal, lag jedoch unter den 0,69 US-Dollar im Vorjahreszeitraum.
- Der ausgewiesene Umsatz stieg im Jahresvergleich um 6 %; ohne den Einfluss der ChampionX-Übernahme betrug das Wachstum 2 %.
- Die Prognose für das vierte Quartal geht davon aus, dass der Umsatz im Nahen Osten bei etwa 1,9 Milliarden US-Dollar bleibt und sich die Erholung aus dem dritten Quartal nicht fortsetzt.
Inhaltsverzeichnis
- SLB-Ergebnis erholt sich, doch der Jahresvergleich bleibt schwächer
- Erholung im Nahen Osten und Produktionsdienstleistungen stützen das Wachstum
- Ausblick für das vierte Quartal geht von einer Pause beim Wachstum im Nahen Osten aus
- Cashflow unterstützt Aktienrückkäufe und Dividenden
- Fazit
SLB-Ergebnis erholt sich, doch der Jahresvergleich bleibt schwächer
Die Bekanntgabe der Ergebnisse für das dritte Quartal 2026 von SLB zeigte, dass das bereinigte EBITDA gegenüber dem Vorquartal um 9 % auf 2,07 Milliarden US-Dollar gestiegen war. Die bereinigte EBITDA-Marge erhöhte sich um 71 Basispunkte auf 21,9 %, während sich die operative Segmentmarge vor Steuern in allen vier Geschäftsbereichen ausweitete.
Die Verbesserung gegenüber dem Vorquartal stellte die Profitabilität des Vorjahres jedoch nicht wieder her. Das bereinigte EBITDA blieb gegenüber dem dritten Quartal 2025 im Wesentlichen unverändert, und die Marge lag 121 Basispunkte niedriger. Die operative Segmentmarge vor Steuern erreichte 16,7 %, verglichen mit 18,2 % ein Jahr zuvor.
Der ausgewiesene verwässerte Gewinn betrug 0,49 US-Dollar je Aktie, nach 0,52 US-Dollar im zweiten Quartal und 0,50 US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Zu den Belastungen gehörten 0,03 US-Dollar je Aktie für Fusions- und Integrationskosten im Zusammenhang mit ChampionX sowie eine nicht zahlungswirksame Belastung von 187 Millionen US-Dollar aus der Abgeltung von Pensionsverpflichtungen, entsprechend 0,12 US-Dollar je Aktie.
Die Übernahme beeinflusst auch den Umsatzvergleich: Das jüngste Quartal umfasste ein volles Quartal mit Aktivitäten von ChampionX, gegenüber zwei Monaten im Vorjahreszeitraum. Ohne den Einfluss dieser Übernahme stieg der weltweite Umsatz im Jahresvergleich um 2 % statt der ausgewiesenen 6 %.
| Position | Details |
|---|---|
| Operativer Cashflow im Q3 | 1,51 Milliarden US-Dollar |
| Free Cashflow im Q3 | 828 Millionen US-Dollar |
| Investitionen im Q3 | 682 Millionen US-Dollar, einschließlich Investitionsausgaben, APS-Projekten und Explorationsdaten |
| Aktienrückkäufe im Q3 | 656 Millionen US-Dollar |
| Nettoverschuldung zum Quartalsende | 9,2 Milliarden US-Dollar, unverändert gegenüber dem Vorjahreszeitraum |
| Ausblick zu den Investitionen 2026 | Etwa 2,5 Milliarden US-Dollar |
Erholung im Nahen Osten und Produktionsdienstleistungen stützen das Wachstum
Der Umsatz im Nahen Osten stieg trotz erneuter Störungen gegen Ende des Quartals gegenüber dem Vorquartal um 13 % auf etwa 1,9 Milliarden US-Dollar. Der Umsatz in Nordamerika erhöhte sich um 7 % auf 2,40 Milliarden US-Dollar, gestützt durch Produktionschemikalien, künstliche Förderverfahren und Data Center Solutions.
Der Umsatz mit Produktionssystemen stieg gegenüber dem Vorquartal um 6 % auf 4 Milliarden US-Dollar. Die Bereiche Bohrtechnik und Lagerstättenleistung wuchsen jeweils um 5 % und erreichten rund 2,89 Milliarden beziehungsweise 1,63 Milliarden US-Dollar.
Der Digital-Umsatz sank um 1 % auf 693 Millionen US-Dollar, da geringere Erlöse aus Explorationsdaten die Zuwächse bei Anwendungen und digitalen Betriebsabläufen ausglichen. Die operative Marge vor Steuern stieg dennoch auf 28 %. Separat dazu wuchs der Umsatz von Data Center Solutions gegenüber dem Vorquartal um 23 %. Das Management erklärte jedoch, dass die Hochlaufkosten bislang verhinderten, dass das Geschäft die Gesamtmargen von SLB erhöhte.
Ausblick für das vierte Quartal geht von einer Pause beim Wachstum im Nahen Osten aus
Das Management erwartet für das vierte Quartal einen Umsatzanstieg von 5 % bis 7 % gegenüber dem Vorquartal auf rund 10 Milliarden US-Dollar sowie eine weitere Ausweitung der bereinigten EBITDA-Marge um 100 bis 150 Basispunkte. Die Prognose setzt voraus, dass der Umsatz im Nahen Osten mit etwa 1,9 Milliarden US-Dollar weitgehend unverändert bleibt.
Chief Executive Officer Olivier Le Peuch erklärte, dass vier integrierte Bohr- und Fertigstellungsverträge mit Saudi Aramco mehr als 450 Bohrungen über eine anfängliche Laufzeit von drei Jahren umfassen. Die Mobilisierung ist für das vierte Quartal geplant; die volle Kapazität soll 2027 erreicht werden.
Zu den längerfristigen Expansionsplänen gehört auch die noch ausstehende Übernahme von Kelvion, durch die Data Center Solutions um Technologien für das Wärmemanagement erweitert würde. Die Transaktion unterliegt weiterhin Abschlussbedingungen und behördlichen Genehmigungen und soll im ersten Halbjahr 2027 abgeschlossen werden.
Cashflow unterstützt Aktienrückkäufe und Dividenden
SLB gab weiterhin Barmittel an die Aktionäre zurück und finanzierte zugleich Investitionen. Das Management strebt für das Gesamtjahr Aktienrückkäufe von rund 2,4 Milliarden US-Dollar und für 2026 eine Gesamtkapitalrückführung an die Aktionäre von etwas mehr als 4 Milliarden US-Dollar an.
Der Free Cashflow im vierten Quartal bleibt abhängig vom Zeitpunkt der Zahlungseingänge in bestimmten Ländern, warnte das Management. Der Verwaltungsrat genehmigte außerdem eine Quartalsdividende von 0,295 US-Dollar je Aktie, zahlbar am 7. Januar 2027 an die am 2. Dezember 2026 eingetragenen Aktionäre.
Fazit
Der Ausblick für das vierte Quartal setzt den nächsten Maßstab für das SLB-Ergebnis: weitere Umsatz- und Margenzuwächse, ohne einen erneuten Anstieg des Umsatzes im Nahen Osten vorauszusetzen. Das Management erklärte, im Januar weitere Einzelheiten zu den Margen für 2027 bekannt zu geben.
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