Der Gewinn von Lagercrantz stieg im Quartal zum 30. September 2026, da ein organisches Wachstum von 12 % den Umsatz um 22 % auf 2,99 Mrd. SEK erhöhte. Der Technologiekonzern meldete in den am 23. Oktober veröffentlichten Ergebnissen einen Nettogewinn von 340 Mio. SEK, ein Plus von 31 %. Eine stärkere Nachfrage in mehreren Geschäftsbereichen stützte das Wachstum, während Restrukturierungskosten und schwache Baumärkte Teile des Konzerns bremsten.
Die wichtigsten Punkte
- Das organische Wachstum trug mehr als die Hälfte zum Umsatzanstieg von 22 % im Quartal bei.
- Das vierteljährliche EBITA stieg um 21 % auf 531 Mio. SEK, während die Marge leicht auf 17,8 % zurückging.
- Acht Übernahmen im ersten Halbjahr brachten Unternehmen mit einem gemeinsamen Jahresumsatz von rund 660 Mio. SEK hinzu.
Inhaltsverzeichnis
- Lagercrantz steigert den Gewinn dank stärkerer zugrunde liegender Nachfrage
- Zuwächse in den Geschäftsbereichen stehen unter Restrukturierungsdruck
- Die Cashflow-Generierung bleibt hinter dem Gewinnwachstum zurück
- Übernahmeziel bleibt unverändert, weitere Kosten sind möglich
- Fazit
Lagercrantz steigert den Gewinn dank stärkerer zugrunde liegender Nachfrage
Der Zwischenbericht von Lagercrantz für April–September 2026 zeigt, dass der Gewinn vor Steuern im zweiten Quartal um 24 % auf 425 Mio. SEK stieg. Das EBITA, der operative Gewinn vor Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte, erhöhte sich von 440 Mio. SEK auf 531 Mio. SEK. Die Marge lag leicht unter dem Vorjahreswert von 17,9 %, was darauf hindeutet, dass sich das operative Ergebnis weitgehend parallel zum Umsatz entwickelte und nicht von einer Margenausweitung profitierte.
Übernahmen trugen 9 Prozentpunkte zum vierteljährlichen Umsatzwachstum bei, Wechselkursbewegungen weitere 1 Prozentpunkt. Der organische Zuwachs von 12 % übertraf die Rate von 9 % im ersten Halbjahr und zeigt, dass sich das zugrunde liegende Umsatzwachstum im Juli–September beschleunigte.
Vorstandsvorsitzender Jörgen Wigh sagte, das Wachstum sei relativ breit abgestützt gewesen und nicht auf eine einzelne Großauslieferung zurückzuführen. Die vor dem Sommer eingegangenen stärkeren Aufträge schlugen sich in höheren Umsätzen nieder; besonders gut entwickelten sich die Geschäftsbereiche Elektrifizierung, Infrastruktur, Sicherheit und Verteidigung.
| Position | Details |
|---|---|
| Umsatz im ersten Halbjahr | 5.897 Mio. SEK, ein Anstieg um 20 % gegenüber 4.930 Mio. SEK. |
| EBITA im ersten Halbjahr | 1.029 Mio. SEK gegenüber 872 Mio. SEK; Marge von 17,4 % gegenüber 17,7 %. |
| Gewinn vor Steuern im ersten Halbjahr | 830 Mio. SEK, ein Anstieg um 21 % gegenüber 686 Mio. SEK. |
| Nettogewinn im ersten Halbjahr | 655 Mio. SEK, ein Anstieg um 25 % gegenüber 523 Mio. SEK. |
| Operativer Cashflow im ersten Halbjahr | 549 Mio. SEK gegenüber 553 Mio. SEK. |
| Gewinn je Aktie der vergangenen 12 Monate | 6,45 SEK gegenüber 5,81 SEK im Geschäftsjahr 2025/26. |
Zuwächse in den Geschäftsbereichen stehen unter Restrukturierungsdruck
Der Umsatz im Geschäftsbereich Elektrifizierung stieg um 22 %, davon entfielen 18 % auf organisches Wachstum. Das EBITA des Geschäftsbereichs legte um 19 % zu, die Marge erreichte 20,7 %. Das Management verwies auf Investitionen in Stromnetze, den Ausbau von Windkraftanlagen und die grüne Transformation als unterstützende Marktbedingungen.
Der Umsatz im Geschäftsbereich Steuerung stieg um 29 %, davon 16 % organisch. Das EBITA ging jedoch aufgrund einmaliger Restrukturierungskosten leicht zurück. Wigh sagte, die zugrunde liegende Nachfrage, insbesondere in militärbezogenen Geschäftsbereichen wie CP Cases, habe den Umsatz gestützt und nicht etwa einmalige Aufträge.
Der Geschäftsbereich Nischenprodukte erzielte ein Umsatzwachstum von 19 % und einen Anstieg des EBITA um 43 %, unterstützt durch Preiserhöhungen und eine stärkere Geschäftsentwicklung. Der Geschäftsbereich International wuchs um 5 %, vollständig organisch, doch das EBITA sank leicht, da geringere Lieferungen für die Straßeninstandhaltung und schwierige Vergleichswerte die Ergebnisse belasteten.
Die Cashflow-Generierung bleibt hinter dem Gewinnwachstum zurück
Der operative Cashflow stieg im Quartal leicht auf 270 Mio. SEK gegenüber 265 Mio. SEK. Im ersten Halbjahr lag die Cashflow-Generierung trotz höherer Gewinne jedoch leicht unter dem Vorjahreswert. Dieser Unterschied ist bedeutsam, da sich die höheren bilanziellen Gewinne nicht in einem vergleichbaren Anstieg des operativen Cashflows niederschlugen.
Die Bilanz stärkte sich dennoch: Die Eigenkapitalquote erreichte 32 % gegenüber 31 % ein Jahr zuvor, während sich die Eigenkapitalrendite über die vergangenen 12 Monate von 30 % auf 31 % verbesserte.
Übernahmeziel bleibt unverändert, weitere Kosten sind möglich
Lagercrantz schloss in den sechs Monaten zum 30. September acht Übernahmen ab. Wigh sagte, das Jahresziel von acht bis zwölf Übernahmen werde in diesem Jahr nicht geändert. Zugleich betonte er das Ziel, durch Übernahmen ein jährliches Wachstum von mindestens 10 % zu erzielen.
Das Management rechnet damit, dass die Arbeit an unterdurchschnittlich leistungsstarken Unternehmen im Laufe des nächsten oder übernächsten Quartals zu weiteren Restrukturierungsaufwendungen führen könnte. Für die vierteljährlichen Aufwendungen im Geschäftsbereich Steuerung wurde kein konkreter Betrag genannt.
Die Nachfrage im Baugewerbe blieb schwach, während höhere Rohstoff- und Frachtkosten Preiserhöhungen nach sich zogen. Wigh warnte zudem, geopolitische Unsicherheit könne Kunden bei größeren Investitionen zögerlicher machen, obwohl sich der Auftragseingang in mehreren Geschäftsbereichen verbessert habe.
Fazit
Der Gewinn von Lagercrantz profitierte von einer stärkeren organischen Nachfrage und anhaltenden Übernahmen. In den kommenden Quartalen wird es darauf ankommen, die vom Management erwarteten zusätzlichen Restrukturierungskosten im Blick zu behalten und zu prüfen, ob sich die stärkeren Auftragseingänge weiterhin in Umsätze umsetzen lassen.
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