Τα κέρδη της Adani Green ενισχύθηκαν στο εξάμηνο που έληξε στις 30 Σεπτεμβρίου 2026, καθώς η επέκταση της δυναμικότητας αύξησε τα EBITDA από την προμήθεια ηλεκτρικής ενέργειας κατά 41%, στα INR7,957 crore. Τα αποτελέσματα που ανακοινώθηκαν στις 21 Οκτωβρίου έδειξαν ότι η λειτουργική δυναμικότητα ανανεώσιμων πηγών έφτασε τα 20.8 GW, ωστόσο σχόλια της διοίκησης στη συνέχεια, κατά την τηλεδιάσκεψη για τα αποτελέσματα, ανέδειξαν έναν περιορισμό στην περαιτέρω ανάπτυξη: τις καθυστερήσεις στις υποδομές μεταφοράς ηλεκτρικής ενέργειας στην Khavda.
Βασικά σημεία
- Τα έσοδα από την προμήθεια ηλεκτρικής ενέργειας στο πρώτο εξάμηνο αυξήθηκαν κατά 36%, ενώ το σχετικό περιθώριο EBITDA έφτασε το 92.9%.
- Η διοίκηση εξακολουθεί να στοχεύει σε νέες θέσεις σε λειτουργία 4.5–5 GW στο οικονομικό έτος 2027, υπό την προϋπόθεση ότι θα καταστεί διαθέσιμος ο καθυστερημένος διάδρομος μεταφοράς της Khavda.
- Η αποθήκευση ενέργειας σε μπαταρίες επεκτείνεται ταχύτατα, ενώ οι υψηλές κεφαλαιουχικές δαπάνες αναμένεται να διατηρήσουν τη μόχλευση σε αυξημένα επίπεδα έως το οικονομικό έτος 2028–2029.
Πίνακας περιεχομένων
- Η επέκταση της δυναμικότητας ενισχύει τα κέρδη της Adani Green
- Ο χρόνος ολοκλήρωσης της γραμμής μεταφοράς της Khavda καθορίζει τον στόχο για νέες θέσεις σε λειτουργία
- Η επέκταση των μπαταριών προσφέρει ευελιξία, ενώ οι συμβάσεις βρίσκονται ακόμη υπό διαπραγμάτευση
- Οι υψηλές επενδύσεις διατηρούν τη μόχλευση στο επίκεντρο
- Συμπέρασμα
Η επέκταση της δυναμικότητας ενισχύει τα κέρδη της Adani Green
Η ανακοίνωση αποτελεσμάτων της Adani Green για το α΄ εξάμηνο του οικονομικού έτους 2027 έδειξε έσοδα από την προμήθεια ηλεκτρικής ενέργειας ύψους INR8,299 crore, με τη στήριξη της αύξησης των πωλήσεων ενέργειας κατά 32%, στα 25,747 εκατομμύρια μονάδες. Η λειτουργική δυναμικότητα ανανεώσιμων πηγών αυξήθηκε κατά 24% σε ετήσια βάση, στα 20.8 GW.
Η ανάπτυξη επιταχύνθηκε στο δεύτερο τρίμηνο: τα έσοδα από την προμήθεια ηλεκτρικής ενέργειας αυξήθηκαν κατά 45%, στα INR4,019 crore, ενώ τα EBITDA από την προμήθεια ηλεκτρικής ενέργειας ενισχύθηκαν κατά 51%, στα INR3,835 crore. Το τριμηνιαίο περιθώριο EBITDA έφτασε το 92%, έναντι 90.5% έναν χρόνο νωρίτερα.
Κατά την τηλεδιάσκεψη για τα αποτελέσματα, ο οικονομικός διευθυντής Saurabh Shah απέδωσε την ταχύτερη αύξηση των EBITDA σε σχέση με την αύξηση της παραγωγής στα έσοδα από αποθήκευση ενέργειας σε μπαταρίες, στους ισχυρότερους αιολικούς πόρους, στις υψηλότερες αποδόσεις από πωλήσεις στην αγορά και από μη κατανεμημένη ισχύ, καθώς και στον περιορισμό των λειτουργικών δαπανών. Αυτοί οι παράγοντες βοήθησαν την εταιρεία να αποκομίσει υψηλότερα έσοδα από το διευρυνόμενο λειτουργικό χαρτοφυλάκιό της.
| Στοιχείο | Λεπτομέρειες |
|---|---|
| Περίοδος αναφοράς | Α΄ εξάμηνο και β΄ τρίμηνο του οικονομικού έτους 2027, έως τις 30 Σεπτεμβρίου 2026 |
| Ταμειακά κέρδη α΄ εξαμήνου | INR4,176 crore, αυξημένα κατά 35% σε ετήσια βάση |
| Ταμειακά κέρδη β΄ τριμήνου | INR1,951 crore, αυξημένα κατά 45% σε ετήσια βάση |
| Όριο μακροπρόθεσμης απόδοσης | Η διοίκηση στοχεύει σε απόδοση ιδίων κεφαλαίων 13–14% με αντισυμβαλλομένους αξιολόγησης τουλάχιστον AA+ |
| Δανεισμός σε ξένο νόμισμα | Περίπου 30% του δανειακού χαρτοφυλακίου· η διοίκηση ανέφερε ότι τόσο το κεφάλαιο όσο και οι τόκοι ήταν πλήρως αντισταθμισμένα |
Ο χρόνος ολοκλήρωσης της γραμμής μεταφοράς της Khavda καθορίζει τον στόχο για νέες θέσεις σε λειτουργία
Ο διευθύνων σύμβουλος Ashish Khanna είπε ότι ο διάδρομος μεταφοράς της Φάσης 3 στην Khavda αναμενόταν πλέον να είναι έτοιμος στο δ΄ τρίμηνο του οικονομικού έτους 2027 αντί για το γ΄ τρίμηνο. Η εταιρεία εξακολουθούσε να εκτιμά ότι θα μπορούσε να θέσει σε λειτουργία 4.5–5 GW κατά τη διάρκεια του οικονομικού έτους, εφόσον η γραμμή ήταν διαθέσιμη στο δ΄ τρίμηνο.
Η Adani Green ολοκληρώνει τις υποστηρικτικές υποδομές πριν από την άφιξη του διαδρόμου, ώστε να εγκαταστήσει γρήγορα φωτοβολταϊκά πλαίσια μόλις υπάρξει επαρκής βεβαιότητα για την πρόσβαση στο δίκτυο μεταφοράς. Η διοίκηση ανέφερε ότι η προσέγγισή της είναι να αποφεύγει τη θέση δυναμικότητας παραγωγής σε λειτουργία προτού διασφαλιστεί η δυνατότητα μεταφοράς της παραγόμενης ηλεκτρικής ενέργειας στο δίκτυο.
Ο περιορισμός επηρεάζει ήδη την παραγωγή. Η αξιοποίηση της ηλιακής δυναμικότητας μειώθηκε περίπου στο 23% στο α΄ εξάμηνο του οικονομικού έτους 2027, από 24.8% έναν χρόνο νωρίτερα, κυρίως λόγω περικοπών παραγωγής, είπε ο Khanna, παρά την ελαφρώς καλύτερη διαθεσιμότητα των πόρων.
Η διάκριση ως προς την πληρωμή έχει σημασία: η διοίκηση ανέφερε ότι η προγραμματισμένη ηλεκτρική ενέργεια καλύπτεται από συμφωνίες υποχρεωτικής αγοράς ή πληρωμής (take-or-pay), συμπεριλαμβανομένων πληρωμών για τεκμαιρόμενη παραγωγή όταν περιορίζεται η προγραμματισμένη προμήθεια. Η ηλεκτρική ενέργεια που δεν μπορεί να προγραμματιστεί καθόλου δεν αμείβεται.
Η επέκταση των μπαταριών προσφέρει ευελιξία, ενώ οι συμβάσεις βρίσκονται ακόμη υπό διαπραγμάτευση
Η Adani Green πρόσθεσε περίπου 3.08 GWh εγκατεστημένης δυναμικότητας αποθήκευσης ενέργειας σε μπαταρίες κατά το β΄ τρίμηνο, ανεβάζοντας το σύνολο στα 6.63 GWh. Η διοίκηση αναμένει ότι θα ξεπεράσει τον στόχο αποθήκευσης των 10 GWh για το οικονομικό έτος 2027.
Η αποθήκευση μπορεί να απορροφήσει ανανεώσιμη παραγωγή που διαφορετικά θα αντιμετώπιζε περιορισμούς του δικτύου, βοηθώντας την εταιρεία να διαχειριστεί τις περικοπές παραγωγής στην Khavda. Δεν εξαλείφει την εξάρτηση της νέας παραγωγικής δυναμικότητας από τη διαθεσιμότητα των γραμμών μεταφοράς.
Ο Khanna είπε ότι περίπου 3.5 GWh δυναμικότητας αποθήκευσης καλύπτονταν από μακροπρόθεσμες συμβάσεις, ενώ οι συμβάσεις για την υπόλοιπη δυναμικότητα βρίσκονταν υπό διαπραγμάτευση. Αυτό αφήνει μέρος του εγκατεστημένου χαρτοφυλακίου εκτεθειμένο στις συνθήκες της αγοράς, αντί να εξασφαλίζει μακροπρόθεσμα έσοδα.
Οι υψηλές επενδύσεις διατηρούν τη μόχλευση στο επίκεντρο
Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες του πρώτου εξαμήνου αυξήθηκαν κατά 38%, στα INR17,160 crore, και ο δείκτης καθαρού χρέους προς EBITDA σε ετησιοποιημένη βάση διαμορφώθηκε στις 5.6 φορές. Η διοίκηση ανέφερε ότι το επενδυτικό πρόγραμμα ύψους INR2.4 lakh crore έως το οικονομικό έτος 2030 παρέμενε σε τροχιά υλοποίησης, με την επιτάχυνση της ανάπτυξης μπαταριών να προστίθεται στα ευρύτερα σχέδια και όχι να αποσπά πόρους από αυτά.
Η εταιρεία στοχεύει σε δυναμικότητα 50 GW έως το 2030, συμπεριλαμβανομένων 5 GW αντλησιοταμίευσης. Αυτό παραμένει αναπτυξιακός στόχος και όχι ήδη ολοκληρωμένη δυναμικότητα.
Ο Shah εκτίμησε ότι η μόχλευση θα παραμείνει κοντά στο τρέχον εύρος έως το οικονομικό έτος 2028–2029 και στη συνέχεια θα μειωθεί, καθώς περισσότερα έργα θα τεθούν σε λειτουργία και τα δάνεια έργων θα αποπληρώνονται βάσει χρονοδιαγράμματος. Ο Khanna είπε ότι το 72% των δανείων έργων είχε σταθερά επιτόκια για διάστημα τριών έως πέντε ετών, ενώ το μέσο κόστος δανεισμού είχε μειωθεί στο 8.9% από 11.1% το 2019.
Το ποσοστό δανεισμού με σταθερό επιτόκιο περιορίζει τη βραχυπρόθεσμη έκθεση στις μεταβολές των επιτοκίων, αλλά δεν εξαλείφει τις χρηματοδοτικές ανάγκες της κατασκευής ούτε τον κίνδυνο εκτέλεσης που συνδέεται με τις καθυστερημένες συνδέσεις στο δίκτυο.
Συμπέρασμα
Τα κέρδη της Adani Green καταδεικνύουν ισχυρή λειτουργική ανάπτυξη, αλλά το επόμενο ορόσημο υλοποίησης είναι η αναμενόμενη διαθεσιμότητα, στο δ΄ τρίμηνο του οικονομικού έτους 2027, του διαδρόμου μεταφοράς της Φάσης 3 στην Khavda. Ο χρόνος ολοκλήρωσής του θα καθορίσει αν η διοίκηση θα μπορέσει να επιτύχει τις προγραμματισμένες νέες θέσεις σε λειτουργία για το οικονομικό έτος, παράλληλα με την περαιτέρω επέκταση της αποθήκευσης σε μπαταρίες.
Διαβάστε περισσότερα νέα
Περισσότερα νέα από το FinanceVelix
Αποποίηση ευθύνης
Το παρόν άρθρο του FinanceVelix παρέχει γενικές πληροφορίες και όχι εξατομικευμένες χρηματοοικονομικές, επενδυτικές, νομικές ή φορολογικές συμβουλές. Οι τιμές της αγοράς, τα επιτόκια και οι οικονομικές συνθήκες μπορούν να μεταβληθούν· οι επενδύσεις ενέχουν κίνδυνο απώλειας. Τα στοιχεία αντανακλούν το υλικό που ήταν διαθέσιμο κατά τη δημοσίευση και ενδέχεται να αλλάξουν. Επαληθεύετε ανεξάρτητα τις σημαντικές πληροφορίες και συμβουλευτείτε έναν εξειδικευμένο επαγγελματία όταν χρειάζεται. Η αναφορά σε κάποιο περιουσιακό στοιχείο, εταιρεία ή υπηρεσία δεν συνιστά σύσταση.
