Ορισμός
Η μερισματική απόδοση είναι τα ετήσια μερίσματα ανά μετοχή διαιρεμένα με την τρέχουσα τιμή της μετοχής, σε ποσοστό, και δείχνει το χρηματικό εισόδημα που αντιπροσωπεύει το μέρισμα σε σχέση με την τιμή.
Πώς λειτουργεί
Ο τύπος είναι μερισματική απόδοση = ετήσια μερίσματα ανά μετοχή ÷ τιμή μετοχής × 100. Η ιστορική (trailing) απόδοση χρησιμοποιεί τα μερίσματα που καταβλήθηκαν πράγματι τους τελευταίους 12 μήνες. Η εκτιμώμενη (forward) απόδοση χρησιμοποιεί τα μερίσματα που αναμένονται τους επόμενους 12 μήνες, συχνά πολλαπλασιάζοντας την πιο πρόσφατη τακτική πληρωμή με τον αριθμό των πληρωμών ανά έτος. Οι πηγές δεδομένων μπορεί να χρησιμοποιούν διαφορετικές μεθόδους, οπότε η ίδια μετοχή μπορεί να εμφανίζει ελαφρώς διαφορετικές αποδόσεις.
Επειδή η τιμή βρίσκεται στον παρονομαστή, η απόδοση αλλάζει κάθε φορά που κινείται η τιμή της μετοχής. Όταν η τιμή πέφτει και το μέρισμα μένει ίδιο, η απόδοση ανεβαίνει. Μια πολύ υψηλή απόδοση μπορεί επομένως να σημαίνει ότι η αγορά αναμένει προβλήματα, και το μέρισμα μπορεί αργότερα να μειωθεί. Αυτή η κατάσταση συχνά ονομάζεται παγίδα απόδοσης (yield trap).
Τα μερίσματα δεν είναι εγγυημένα. Το διοικητικό συμβούλιο της εταιρείας αποφασίζει κάθε πληρωμή και μπορεί να την αυξήσει, να τη μειώσει ή να την αναστείλει. Η μερισματική απόδοση επίσης αγνοεί τις μεταβολές της τιμής, οπότε δείχνει μόνο ένα μέρος της συνολικής απόδοσης. Η φορολογία των μερισμάτων εξαρτάται από τη χώρα και τον τύπο του λογαριασμού.
Παράδειγμα (υποθετικοί αριθμοί)
Ας υποθέσουμε ότι η Εταιρεία X πληρώνει $0,50 ανά μετοχή κάθε τρίμηνο και οι μετοχές της διαπραγματεύονται στα $50.
Ετήσιο μέρισμα = $0,50 × 4 = $2,00, οπότε η απόδοση = $2,00 ÷ $50 × 100 = 4%.
Αν η τιμή πέσει στα $40 και το μέρισμα μείνει ίδιο, η απόδοση γίνεται $2,00 ÷ $40 × 100 = 5%.
Αν στη συνέχεια η εταιρεία μειώσει το ετήσιο μέρισμα στα $1,20, η απόδοση στα $40 πέφτει στο $1,20 ÷ $40 × 100 = 3%.
Η άνοδος από 4% σε 5% προήλθε από την πτώση της τιμής, όχι από μεγαλύτερη διανομή.
Συνηθισμένα λάθη
- Η επιλογή μετοχών μόνο με βάση την υψηλότερη απόδοση χωρίς να εξετάζεται γιατί έχει πέσει η τιμή.
- Η υπόθεση ότι το τρέχον μέρισμα θα συνεχιστεί στο ίδιο επίπεδο στο μέλλον.
- Η σύγκριση ιστορικής απόδοσης από μία πηγή με εκτιμώμενη απόδοση από άλλη.
- Η εξέταση μόνο της απόδοσης και η παράβλεψη του πώς έχει μεταβληθεί η ίδια η τιμή της μετοχής.
Σχετικοί υπολογιστές
Το γλωσσάριο έχει αποκλειστικά εκπαιδευτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Τα παραδείγματα χρησιμοποιούν υποθετικούς αριθμούς.