Ορισμός
Η ημερομηνία αποκοπής μερίσματος είναι η πρώτη ημέρα διαπραγμάτευσης κατά την οποία η μετοχή διαπραγματεύεται χωρίς το δικαίωμα στο επόμενο μέρισμα που έχει ανακοινωθεί· όσοι αγοράζουν εκείνη την ημέρα ή αργότερα δεν λαμβάνουν αυτή την πληρωμή.
Πώς λειτουργεί
Ένα μέρισμα έχει τέσσερις βασικές ημερομηνίες. Την ημερομηνία ανακοίνωσης, το διοικητικό συμβούλιο ανακοινώνει το ποσό και το χρονοδιάγραμμα. Η ημερομηνία αποκοπής είναι το όριο για τους αγοραστές: πρέπει να αγοράσετε τις μετοχές πριν από αυτήν για να λάβετε το μέρισμα. Η ημερομηνία προσδιορισμού δικαιούχων (record date) είναι η ημέρα κατά την οποία η εταιρεία ελέγχει το μετοχολόγιό της, και η ημερομηνία πληρωμής είναι η ημέρα που καταβάλλονται τα χρήματα. Η ημερομηνία αποκοπής ορίζεται με βάση τον κύκλο διακανονισμού της αγοράς, δηλαδή τον χρόνο που χρειάζεται για να καταχωριστεί επίσημα μια συναλλαγή, οπότε συμπίπτει με την ημερομηνία προσδιορισμού δικαιούχων ή προηγείται λίγο από αυτήν.
Την ημερομηνία αποκοπής, η τιμή της μετοχής συνήθως ανοίγει χαμηλότερα κατά περίπου το ποσό του μερίσματος, επειδή οι νέοι αγοραστές δεν παίρνουν πλέον αυτά τα χρήματα. Οι συνηθισμένες κινήσεις της τιμής μέσα στη συνεδρίαση μπορεί να καλύψουν αυτή την προσαρμογή, οπότε η πτώση σπάνια είναι ακριβής.
Αν πουλήσετε την ημερομηνία αποκοπής ή αργότερα, λαμβάνετε κανονικά το μέρισμα, επειδή κατείχατε τις μετοχές πριν από το όριο. Η αγορά λίγο πριν από την ημερομηνία αποκοπής για να εισπράξετε ένα μέρισμα δεν δημιουργεί «δωρεάν» χρήματα: η προσαρμογή της τιμής αντισταθμίζει περίπου την πληρωμή, και η φορολογία των μερισμάτων μπορεί να μειώσει ό,τι σας μένει.
Παράδειγμα (υποθετικοί αριθμοί)
Ας υποθέσουμε ότι η Εταιρεία X ανακοινώνει μέρισμα $1,00 ανά μετοχή και η ημερομηνία αποκοπής είναι μια Τρίτη.
Ο Επενδυτής A αγοράζει 100 μετοχές τη Δευτέρα στα $50, πληρώνοντας $5.000, και θα λάβει 100 × $1,00 = $100 την ημερομηνία πληρωμής.
Ο Επενδυτής B αγοράζει 100 μετοχές την Τρίτη, όταν η τιμή ανοίγει γύρω στα $50 − $1,00 = $49, και δεν λαμβάνει μέρισμα.
Ο Επενδυτής A κατέχει τώρα μετοχές αξίας περίπου 100 × $49 = $4.900 συν το μέρισμα των $100, συνολικά $5.000, περίπου όσο και πριν.
Το μέρισμα μεταφέρει αξία από την τιμή της μετοχής σε μετρητά· δεν προσθέτει αξία από μόνο του.
Συνηθισμένα λάθη
- Η πεποίθηση ότι πρέπει να κατέχετε τις μετοχές μέχρι την ημερομηνία προσδιορισμού δικαιούχων ή την ημερομηνία πληρωμής για να λάβετε το μέρισμα.
- Η αγορά την ημερομηνία αποκοπής με την προσδοκία ότι θα λάβετε την επερχόμενη πληρωμή.
- Η προσδοκία γρήγορου κέρδους από αγορά λίγο πριν από την ημερομηνία αποκοπής, αγνοώντας την πτώση της τιμής και τους φόρους.
Σχετικοί υπολογιστές
Το γλωσσάριο έχει αποκλειστικά εκπαιδευτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Τα παραδείγματα χρησιμοποιούν υποθετικούς αριθμούς.