Αμοιβαίο κεφάλαιο δείκτη (Index Fund)

Πώς λειτουργεί

Ένας δείκτης είναι μια λίστα τίτλων που καταρτίζεται με βάση κανόνες, όπως οι μεγαλύτερες εταιρείες μιας χώρας, μαζί με μια μέθοδο στάθμισής τους. Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο δείκτη ακολουθεί αυτή τη λίστα αντί να επιλέγουν διαχειριστές μετοχές που περιμένουν να αποδώσουν καλά, μια προσέγγιση που ονομάζεται παθητική επένδυση. Επειδή το κεφάλαιο κάνει συναλλαγές κυρίως όταν αλλάζει ο δείκτης ή όταν μπαίνουν και βγαίνουν χρήματα, τα κόστη του είναι συνήθως χαμηλότερα από εκείνα των ενεργά διαχειριζόμενων κεφαλαίων. Μπορεί να είναι αμοιβαίο κεφάλαιο, που συνήθως αγοράζεται και πουλιέται μία φορά την ημέρα στην καθαρή αξία ενεργητικού, ή ETF που διαπραγματεύεται κατά τη διάρκεια της ημέρας.

Πολλοί δημοφιλείς δείκτες σταθμίζονται με βάση την κεφαλαιοποίηση, οπότε οι μεγαλύτερες εταιρείες λαμβάνουν τα περισσότερα χρήματα. Έτσι λίγες μεγάλες εταιρείες μπορούν να διαμορφώνουν μεγάλο μέρος της απόδοσης του κεφαλαίου. Άλλοι δείκτες σταθμίζουν τις εταιρείες ισομερώς ή με βάση παράγοντες όπως τα μερίσματα, κάτι που αλλάζει το αποτέλεσμα.

Κανένα αμοιβαίο κεφάλαιο δείκτη δεν αναπαράγει τον δείκτη του τέλεια. Οι αμοιβές, τα κόστη συναλλαγών, τα μετρητά που διακρατούνται για εξαγορές και η δειγματοληψία δημιουργούν μια απόκλιση ανάμεσα στην απόδοση του κεφαλαίου και την απόδοση του δείκτη, που συχνά ονομάζεται διαφορά παρακολούθησης (tracking difference). Το πόσο μεταβάλλεται αυτή η απόκλιση με τον χρόνο ονομάζεται σφάλμα παρακολούθησης (tracking error). Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο δείκτη φέρει επίσης όλες τις ανόδους και τις πτώσεις της αγοράς που παρακολουθεί: εξαλείφει τον κίνδυνο λάθος επιλογής μετοχής, όχι τον κίνδυνο πτώσης ολόκληρης της αγοράς.