Ορισμός
Οι χρεώσεις maker και taker είναι χρεώσεις συναλλαγών που υπολογίζονται ως ποσοστό της αξίας της συναλλαγής. Ο maker προσθέτει στο βιβλίο εντολών μια εντολή που περιμένει να εκτελεστεί· ο taker εκτελεί μια εντολή που υπάρχει ήδη και συνήθως πληρώνει υψηλότερο ποσοστό.
Πώς λειτουργεί
Το βιβλίο εντολών ενός ανταλλακτηρίου είναι η λίστα των εντολών αγοράς και πώλησης που περιμένουν να εκτελεστούν. Μια εντολή limit που δεν ταιριάζει αμέσως παραμένει στο βιβλίο και προσθέτει ρευστότητα, οπότε ο κάτοχός της είναι maker. Μια εντολή market, ή μια εντολή limit με τιμή που ταιριάζει αμέσως με υπάρχουσα εντολή, αφαιρεί ρευστότητα, οπότε ο κάτοχός της είναι taker. Πολλά ανταλλακτήρια χρεώνουν τους makers λιγότερο από τους takers για να ανταμείψουν τις εντολές που κρατούν γεμάτο το βιβλίο, και ορισμένα δεν χρεώνουν καθόλου τους makers ή τους επιστρέφουν ένα μικρό ποσό (rebate).
Η χρέωση υπολογίζεται σε κάθε σκέλος μιας συναλλαγής: χρέωση = αξία συναλλαγής × ποσοστό χρέωσης. Αν αγοράσετε και αργότερα πουλήσετε, πληρώνετε δύο φορές. Τα ποσοστά συνήθως μειώνονται κλιμακωτά καθώς αυξάνεται ο όγκος συναλλαγών του χρήστη σε μια ορισμένη περίοδο, και ορισμένα ανταλλακτήρια προσφέρουν εκπτώσεις αν οι χρεώσεις πληρώνονται με το δικό τους token. Επειδή τα ποσοστά και τα κλιμάκια διαφέρουν από ανταλλακτήριο σε ανταλλακτήριο και αλλάζουν με τον καιρό, βοηθά να ελέγχεται ο τρέχων πίνακας χρεώσεων αντί να θεωρείται δεδομένο ένα νούμερο.
Με μόχλευση, η χρέωση υπολογίζεται στην πλήρη αξία της θέσης, όχι στο περιθώριο που έχει δεσμευτεί. Μια θέση 10x πληρώνει 10 φορές τη χρέωση μιας θέσης χωρίς μόχλευση με το ίδιο περιθώριο, οπότε οι συχνές συναλλαγές με μόχλευση μπορούν να απορροφήσουν αισθητό μέρος ενός λογαριασμού μόνο σε χρεώσεις.
Παράδειγμα (υποθετικοί αριθμοί)
Ας υποθέσουμε ότι ένα ανταλλακτήριο χρεώνει maker 0,02% και taker 0,06% (υποθετικά ποσοστά).
Η αγορά Token X αξίας $10.000 με εντολή limit που περιμένει στο βιβλίο κοστίζει $10.000 × 0,02% = $2· η μεταγενέστερη πώλησή του στην ίδια αξία με εντολή market κοστίζει $10.000 × 0,06% = $6, δηλαδή $8 συνολικά.
Ένας trader με περιθώριο $1.000 ανοίγει θέση 10x αξίας $10.000 και την ανοίγει και την κλείνει με εντολές market: $6 + $6 = $12.
Αυτά τα $12 είναι το 1,2% του περιθωρίου των $1.000 του trader, παρόλο που αντιστοιχούν μόνο στο 0,12% της αξίας της θέσης.
Ο τύπος της εντολής και η μόχλευση, όχι μόνο το ποσοστό χρέωσης, καθορίζουν πόσο από τον λογαριασμό πηγαίνει σε χρεώσεις.
Συνηθισμένα λάθη
- Η υπόθεση ότι κάθε εντολή limit παίρνει το ποσοστό maker, ακόμη κι όταν η τιμή της την κάνει να εκτελείται αμέσως απέναντι σε υπάρχουσες εντολές.
- Ο υπολογισμός μόνο της χρέωσης ανοίγματος, ξεχνώντας ότι το κλείσιμο της συναλλαγής χρεώνεται ξανά.
- Η παράλειψη να ληφθεί υπόψη ότι οι θέσεις με μόχλευση πληρώνουν χρεώσεις στην πλήρη αξία της θέσης, όχι στο περιθώριο.
Σχετικοί υπολογιστές
Το γλωσσάριο έχει αποκλειστικά εκπαιδευτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Τα παραδείγματα χρησιμοποιούν υποθετικούς αριθμούς.