Ορισμός
Τα κέρδη και οι ζημίες (PnL) είναι το κέρδος ή η ζημία μιας θέσης. Τα πραγματοποιημένα PnL προέρχονται από θέσεις που έχουν κλείσει, ενώ τα μη πραγματοποιημένα PnL είναι το κέρδος ή η ζημία «στα χαρτιά» θέσεων που είναι ακόμη ανοιχτές.
Πώς λειτουργεί
Για μια θέση long, δηλαδή μια θέση που κερδίζει όταν η τιμή ανεβαίνει, PnL = (τιμή εξόδου − τιμή εισόδου) × ποσότητα − χρεώσεις. Για μια θέση short, που κερδίζει όταν η τιμή πέφτει, η σειρά αντιστρέφεται: PnL = (τιμή εισόδου − τιμή εξόδου) × ποσότητα − χρεώσεις. Απόδοση % = PnL ÷ κόστος της θέσης × 100, κάτι που κάνει συγκρίσιμες τις συναλλαγές διαφορετικού μεγέθους.
Όσο μια θέση είναι ανοιχτή, οι πλατφόρμες υπολογίζουν τα μη πραγματοποιημένα PnL από την τρέχουσα τιμή της αγοράς ή, στα futures, από την τιμή σήμανσης (mark price), μια τιμή αναφοράς σχεδιασμένη να μην επηρεάζεται από στιγμιαίες εκτινάξεις. Το νούμερο αυτό αλλάζει κάθε φορά που κινείται η τιμή και δεν είναι κλειδωμένο. Τα PnL γίνονται πραγματοποιημένα μόνο όταν κλείσει η θέση· αν κλείσει μόνο ένα μέρος της, πραγματοποιείται μόνο αυτό το μέρος.
Ένα πλήρες PnL περιλαμβάνει όλα τα κόστη: τις χρεώσεις συναλλαγών τόσο στην είσοδο όσο και στην έξοδο, το spread και, στα αέναα συμβόλαια, τις πληρωμές χρηματοδότησης που καταβλήθηκαν ή εισπράχθηκαν. Αν παραλειφθούν, τα αποτελέσματα φαίνονται καλύτερα από ό,τι είναι, κάτι που έχει τη μεγαλύτερη σημασία για όσους κάνουν συχνές συναλλαγές. Το PnL σε δολάρια και η απόδοση σε ποσοστό απαντούν σε διαφορετικά ερωτήματα, οπότε ένα μεγάλο κέρδος σε δολάρια σε μια μεγάλη θέση μπορεί να είναι μικρή απόδοση.
Παράδειγμα (υποθετικοί αριθμοί)
Ας υποθέσουμε ότι αγοράζετε 50 μονάδες του Token X στα $40 και αργότερα πουλάτε τις 30 στα $46, πληρώνοντας συνολικά $3 σε χρεώσεις για αυτές τις 30 μονάδες.
Πραγματοποιημένο PnL = ($46 − $40) × 30 − $3 = $180 − $3 = $177.
Απόδοση στο κλεισμένο μέρος = $177 ÷ ($40 × 30) = $177 ÷ $1.200 = περίπου 14,8%.
Οι άλλες 20 μονάδες είναι ακόμη ανοιχτές και η τιμή είναι τώρα $37: μη πραγματοποιημένο PnL = ($37 − $40) × 20 = −$60.
Τα $177 είναι κλειδωμένα, ενώ τα −$60 υπάρχουν μόνο στα χαρτιά και θα συνεχίσουν να αλλάζουν μέχρι να πουληθούν αυτές οι μονάδες.
Συνηθισμένα λάθη
- Η αντιμετώπιση των μη πραγματοποιημένων κερδών σαν να είναι χρήματα που έχουν ήδη κερδηθεί.
- Ο υπολογισμός του PnL χωρίς χρεώσεις, spread ή πληρωμές χρηματοδότησης.
- Η σύγκριση του PnL σε δολάρια μεταξύ συναλλαγών πολύ διαφορετικού μεγέθους αντί για την ποσοστιαία απόδοση.
Σχετικοί υπολογιστές
Το γλωσσάριο έχει αποκλειστικά εκπαιδευτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Τα παραδείγματα χρησιμοποιούν υποθετικούς αριθμούς.