Ορισμός
Η ολίσθηση είναι η διαφορά ανάμεσα στην τιμή που περιμένετε όταν δίνετε μια εντολή και στην τιμή στην οποία η συναλλαγή εκτελείται στην πράξη.
Πώς λειτουργεί
Η ολίσθηση συμβαίνει όταν η αγορά κινείται ανάμεσα στη στιγμή που βλέπετε μια τιμή και τη στιγμή που εκτελείται η εντολή σας, ή όταν η εντολή σας είναι μεγαλύτερη από την ποσότητα που είναι διαθέσιμη στην καλύτερη τιμή. Σε ένα βιβλίο εντολών, μια μεγάλη εντολή market διατρέχει αρκετά επίπεδα τιμών, οπότε η μέση τιμή εκτέλεσής της απομακρύνεται από την πρώτη τιμή. Σε ένα αποκεντρωμένο ανταλλακτήριο, η ίδια η συναλλαγή αλλάζει την αναλογία των token στη δεξαμενή και άρα την τιμή.
Συνήθως μετριέται ως ποσοστό: ολίσθηση = (τιμή εκτέλεσης − αναμενόμενη τιμή) ÷ αναμενόμενη τιμή για μια αγορά, και αντίστροφα για μια πώληση. Τείνει να είναι μεγαλύτερη σε αγορές με μικρό βάθος και λίγη ρευστότητα, σε γρήγορες κινήσεις γύρω από ειδήσεις και σε μεγάλες εντολές. Η ολίσθηση μπορεί επίσης να είναι θετική: αν η τιμή κινηθεί υπέρ σας πριν από την εκτέλεση, παίρνετε καλύτερη τιμή από την αναμενόμενη.
Μια εντολή limit αποτρέπει ολίσθηση πέρα από το όριό της, με τον κίνδυνο να μην εκτελεστεί. Τα αποκεντρωμένα ανταλλακτήρια προσφέρουν ρύθμιση ανοχής ολίσθησης: η ανταλλαγή αποτυγχάνει αν το αποτέλεσμα θα ήταν χειρότερο από το ποσοστό που έχετε αποδεχτεί. Μια πολύ υψηλή ανοχή επιτρέπει σε περισσότερες ανταλλαγές να ολοκληρωθούν, αλλά αφήνει περιθώριο σε bots να κάνουν συναλλαγές ακριβώς πριν και μετά τη δική σας εις βάρος σας, μια επίθεση γνωστή ως sandwich.
Παράδειγμα (υποθετικοί αριθμοί)
Ας υποθέσουμε ότι ανταλλάσσετε $1.000 με Token X που εμφανίζεται στα $2,00, περιμένοντας 500 token, με ανοχή ολίσθησης 1%.
Το ελάχιστο που αποδέχεστε είναι 500 × (1 − 0,01) = 495 token.
Αν η ανταλλαγή αποδώσει 497 token, η μέση τιμή σας είναι $1.000 ÷ 497 ≈ $2,0121, περίπου 0,6% χειρότερη από την τιμή που εμφανιζόταν.
Αν η τιμή είχε κινηθεί τόσο ώστε να έφταναν μόνο 490 token, η ανταλλαγή θα αποτύγχανε, και στα περισσότερα δίκτυα τα τέλη gas πληρώνονται κανονικά.
Το παράδειγμα δείχνει ότι η ανοχή θέτει ανώτατο όριο στην ολίσθηση που αποδέχεστε, ενώ μια υψηλότερη ρύθμιση οδηγεί συχνότερα σε εκτέλεση, ενδεχομένως σε χειρότερες τιμές.
Συνηθισμένα λάθη
- Η εστίαση μόνο στις χρεώσεις συναλλαγών, όταν η ολίσθηση σε μια μεγάλη εντολή κοστίζει περισσότερο.
- Η αύξηση της ανοχής ολίσθησης σε ένα DEX πολύ πάνω από το κανονικό μόνο και μόνο για να περάσει μια ανταλλαγή.
- Η προσδοκία ότι μια εντολή market θα εκτελεστεί στην τιμή που εμφανίζεται, σε αγορά με μικρό βάθος ή κατά τη διάρκεια σημαντικών ειδήσεων.
- Η υπόθεση ότι η ολίσθηση είναι πάντα αρνητική.
Σχετικοί υπολογιστές
Το γλωσσάριο έχει αποκλειστικά εκπαιδευτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Τα παραδείγματα χρησιμοποιούν υποθετικούς αριθμούς.